现货铜周评:中国利好难掩全球供需矛盾 现货铜反弹之后恐继续下行

发布日期:2014-11-26 20:26:09 浏览量:835

上周中欧美数据低迷,对全球经济前景的担忧升温,市场恐慌指数飙升,欧美股市大跌,原油暴跌,避险情绪骤增下,空头再次引领市场,全球商品市场遭到 抛售,现货铜价格步步回落。本周将迎来“中国超级周”,来自中国政策消息能否提振全球消费需求,有待观察,操作上,短线可利用中国利好消息轻仓做多,长线 投资者等待逢高抛空的交易机会。

  【基本面分析】

  上周行情回顾:上周现货铜市高位一路下跌,阶梯式下行产生近期新低。中国进出口数据表现尚好,一度提振铜价,但冲击6820美元压力未果,后期 利空消息接踵而至,伦铜由涨转跌并加速下泻,失守6600美元关口,下测低位6535美元/吨,伦铜成交放量超1.6万手,为近期罕见,持仓量增加近 4500手,增仓放量下,跌幅达4.2%,技术指标全面向空。下跌1.5%,国内外期铜增仓放量,现货铜供应充足,畏跌之下,成交疲弱。基本金属整体受控 于空头制约中,谨慎情绪弥漫,等待技术性修正行情。

  本周重要经济数据前瞻:

  欧美方面,欧元区,希腊政局“再起涟漪”,周四欧元区9月Markit制造业PMI将衡量欧洲经济的受困程度,在欧版定量宽松的道路上,ECB与德国央行有所分歧。俄欧相互制裁已经严重影响俄欧经济运行,如果欧洲经济数据,继续下行,将严重影响欧洲铜市需求。

  上周美国非常消极的零售销售数据极大的增加了外围金融市场的波动性,欧美股市、美元指数、贵金属以及原油价格都出现了不同情况的下跌或涨跌变 动,而本周美国经济指标较为密集仍将影响市场情绪。上周五美国公布了良好的新屋开工及营建许可数据,本周二将公布美国9月NAR成屋销售数据、周五美国9 月新屋销售数据将继续验证房地产市场的稳定环境。美国经济指标的变动是引导10月以来主要金融市场价格变动的重要因素,但是美元和铜价的“负相关”关系将 逐步让渡给中国因素。

  本周迎来“中国超级周”,周内会议和经济指标公布密集,上周末央行公布利好货币政策,释放2000亿,旨在提振中国经济增长。

  而周一十八届四中全会在京召开。周二将公布三季度GDP及工业增加值、固定资产投资,市场预期三季度GDP将由二季度的7.5%下调到 7.2%,市场关注的核心是国内经济在年内的底部到底是不是Q3,四季度又会是怎样的情况。目前,基础设施建设投资的落实与到位、流动性的定点“滴灌”是 主要的措施,继上月五大行获得5000亿SLF后,本周2000亿常备借贷便利将发放给上市股份制银行。效果上,周四公布的10月汇丰中国制造业PMI是 四季度开局的首要指标。而对有色金属,特别是铜市来说,四季度电网投资的力度是最关键的。

  现货市场供应方面:LME金属市场本周讨论的焦点将是2015年长期电解铜销售升水以及TC/RC。相关消息显示,欧洲铜冶炼商寻求将2015 年铜精矿加工精炼费上调20%设定在每吨105-115美元和每磅10.5-11.5美分,2014年为每吨92美元和每磅9.2美分。

  铜升水方面,智利Codelco2015年对欧洲长单升水持平在112美元/吨,中国今年的贸易升水在138美元/吨,市场预期可能会持平或略降。

  个人认为,较高的铜精矿加工精炼费和较低水平的铜升水,对铜价后市判断带来一定的难度,一方面,加工费用提升,提高成本和价格,但是另一方面,释放中国过剩产能,加大后市供需过剩矛盾。此外较低铜价贸易升水将对铜价后市造成严重打压。

  综上,本周对铜市来讲,可谓“超级周”,来自中美欧消息密集公布,在全球经济衰退的大环境下,中国利好消息,恐难掩供需过剩的大环境,现货铜价格小幅反弹之后,恐再遭打压。操作上,短线可利用中国利好消息轻仓做多,长线投资者等待逢高抛空的交易机会。

  【技术面分析】

  

 现货铜周评:中国利好难掩全球供需矛盾 现货铜反弹之后恐继续下行

 

  从现货铜日线图来看,从技术指标来看,铜市出现均线压顶的空头局面,从走势来看,铜市下行趋势明显,现货铜价格跌破40600重要支撑,而且反弹受制于40600压制。

  从MACD指标来看,自7月以来,空头逐步增大打压力量,空头市场的特征非常明显,眼下MACD日线级别卖出信号确立,加之铜价跌破40600 重要支撑,铜价继续下行的概率加大。但是40000整数关口支撑较强,价格两次探底回升,表明多头短线介入,操作上,短期在40000-40600区间低 吸高抛,长线投资者继续坚持逢高抛空的操作策略。



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