风险控制

发布日期:2014-09-04 20:10:40 浏览量:755

风险管理制度
根据国家有关法律、行政法规、规章,交易中心建立和完善贵金属交易业务的风险管理制度,包括但不限于准备金制度、持仓限额和大户报告制度、强制转让制度、风险警示制度等。
准备金制度
贵金属交易业务实行准备金制度。
会员及投资者预存的交易准备金及其入金、出金、准备金维持基数等应当符合交易中心的相关规定。
贵金属现货电子交易采用履约准备金的形式进行。
参与贵金属交易业务的会员及投资者应按要求向交易中心指定的专用准备金账户预存规定数额的交易准备金。
交易中心根据会员及投资者预存的交易准备金金额,计算会员及投资者的最大可持仓亏损。
交易中心有权根据实际情况制定、调整履约准备金标准。
贵金属交易业务过程中,出现下列情况之一的,交易中心可以根据市场风险情况调整履约准备金的标准:
(一)会员或客户持仓达到一定水平时;
(二)行情波动较大出现单边市时;
(三)遇到国家法定的节假日时;
(四)交易中心认为市场风险明显变化时;
(五)交易中心认为需要调整履约准备金标准的其他情况。
特别提示
交易中心根据市场情况决定调整履约准备金标准,应当予以公告(采取在交易中心网站上公告、以邮件、电话、短信形式等任何一种形式即视为已做出公告);
履约准备金标准的调整自公告之日生效执行,交易中心将不再向会员、投资者另行送达书面通知。
交易中心调整履约准备金标准的,在交易日日终结算后对该品种的所有持仓按照调整后的履约准备金标准进行结算。
日终结算在每个交易日04:00—06:00(24小时制)休市时间进行。
单边市制度
单边市是指报价同方向波动幅度较大的行情。
其中又分为同方向单边市和反方向单边市。一个或连续几个交易日出现报价同一方向累计涨(跌)幅度达到规定的比例,称为同方向单边市。在出现单边市之后的一个或几个交易日出现报价向相反方向波动累计涨(跌)幅度达到规定的比例,称为反方向单边市。
当交易中心任一交易产品连续三个交易日累计涨(跌)幅度超过20%时,交易中心有权决定是否针对该产品采取以下一种或多种措施以控制风险并予以公告:
(一)采取单边或双边,同比例或不同比例,对部分或全部会员所属投资者提高履约准备金标准;
(二)采取单边或双边,同比例或不同比例,部分或全部会员提高买卖价差;
(三)暂停部分或全部会员开新仓;
(四)对部分或全部会员采取限制提取资金、限期转让、强制转让、暂停开市等措施中的一种或多种以化解市场风险;
(五)采取交易中心认为必要的其他限制交易或干预交易的相关措施。
特别提示
根据控制风险的相关要求,会员或投资者需要追加交易准备金的,应根据《准备金管理实施细则》的相关规定执行。
交易中心有权对会员及投资者的准备金进行实时监控,密切关注会员及客户的准备金情况。
会员或投资者未按规定追加交易准备金的,交易中心有权根据风险程度采取以下一项或多项措施:
(一)电话通知;
(二)暂停激活新客户交易账户;
(三)限制会员出金;
(四)暂停接收新头寸;
(五)强制转让;
(六)交易中心认为需要采取的其他措施。
持仓限额与大户报告制度
持仓限额制度
贵金属交易业务实行持仓限额制度。
会员持仓限额是指交易中心规定会员对某一现货品种净持仓的最大数量。
投资者持仓限额是指交易中心规定投资者对某一现货品种持仓的最大数量。
持仓限额制度包括单笔持仓最大限额制度及最大持仓限额制度。

现货品种单笔持仓量最大持仓量
现货白银100G250手(25千克)2500手(250千克)
现货白银9999100手(100千克)1500手(1500千克)
现货白银999560手(900千克)600手(9000千克)
现货铂金999510手(10千克)50手(50千克)
现货钯金999510手(10千克)50手(50千克)

注:交易中心有权根据市场情况进行调整投资者单笔最大下单量、最大持仓量。 
当投资者持仓达到最大限额时,不得再向相同或相反方向开仓交易。
大客户报告制度
贵金属交易业务实行大户报告制度。
交易中心可以根据市场风险状况,制定并调整持仓报告标准。
当会员或者投资者的持仓达到交易中心所规定的持仓报告标准,或者交易中心要求会员或者投资者进行报告时,会员或者投资者应当及时、如实向交易中心报告其资金、头寸等情况。 
投资者应当通过会员向交易中心报告,会员应当监控投资者的持仓状况,当投资者达到交易中心的大户报告标准时,督促投资者及时提交报告。 
会员或者投资者对某一现货品种持仓须向交易中心报告的,应当于下一交易日16:30之前向交易中心报告。投资者未报告的,会员应当向交易中心报告。交易中心有权要求会员、投资者再次报告或者补充报告。
会员对某一现货品种持仓向交易中心报告时,应当提供下列资料:
(一)《会员大户持仓报告表》,内容包括会员名称、会员号、现货品种名称等; 
(二)资金来源说明; 
(三)其持仓量前五名投资者的名称、交易账号、持仓量、交易准备金及风险率等; 
(四)交易中心要求提供的其他材料。 
投资者对某一现货品种持仓向交易中心报告时,应当提供下列资料: 
(一)《客户大户持仓报告表》,内容包括会员名称、会员号、客户名称和交易账号、现货品种名称、现有持仓量、交易准备金及风险率等。 
(二)资金来源说明; 
(三)机构投资者的实际控制人资料; 
(四)交易中心要求提供的其他资料。
会员应当对投资者提供的报告资料进行审核,并就投资者所提供资料的合法性、合规性、真实性及有效性承担责任。 
交易中心不定期对会员或者投资者提供的报告资料进行核查。
强制转让制度  
贵金属交易业务实行强制转让制度。
会员或者投资者存在违规超仓、未按照规定及时追加交易准备金等违规违约行为,或者存在交易中心规定应予强制转让的其他情形的,交易中心有权对相关会员,或者会员有权对投资者采取强制转让措施。 
当投资者出现下列情况之一时,会员有权对其持仓实行强制转让:
(一)交易系统以“投资者持仓风险率”来衡量投资者的风险情况,当投资者持仓风险率小于100%时,即为投资者交易准备金不足,投资者应当追加交易准备金,如投资者未追加交易准备金,则只能减少持仓,直至投资者持仓风险率等于或者大于100%;当投资者持仓风险率低于50%时,会员有权对投资者剩余持仓进行全部强制转让; 
(二)因投资者违规违约需要强制转让的; 
(三)根据交易中心紧急措施需要进行强制转让的; 
(四)交易中心认为应予强制转让的其他情形。 
会员应当严格执行上述风险控制措施,交易中心有权监督并在有需要时由交易系统按照上述措施直接实施。 
相关的计算公式 
投资者持仓风险率=(投资者准备金账户净值÷履约准备金)× 100% 
投资者准备金账户净值=上日投资者交易准备金余额+当日入金-当日出金+当日交易盈利-当日交易亏损-手续费-滞纳金-交割费-交割价款 
特别提示
强制转让价格以达到强制转让标准后所能成交的第一个报价来执行。 
因受到市场原因、价格原因或其他原因,导致投资者强制转让无法执行或执行后剩余资金无法偿付因强制转让导致的亏损时,若亏损额超过按照投资者持仓风险率计算的亏损额,则亏损由该投资者剩余资金承担,直至转让完成;若该投资者剩余资金不足以偿付时,由该投资者所属会员先行承担,然后由该会员向该投资者追偿。 
强制转让的执行程序:
(一)当投资者持仓风险率低于100%时,交易系统可以自动发出追加交易准备金通知; 
(二)当投资者持仓风险率低于50%时,交易系统将自动实施强制转让措施。
风险警示制度 
交易中心实行风险警示制度。
交易中心认为必要的,可以单独或者同时采取要求会员和投资者报告情况、谈话提醒、书面警示和发布风险警示公告等措施中一种或多种,并结合其他风险控制措施,以警示和化解风险。 
出现下列异常情况之一的,交易中心可以向会员或投资者提醒风险,或者要求会员或投资者报告相关情况:
(一)交易价格出现明显异动; 
(二)会员或投资者交易异常; 
(三)会员或投资者持仓异常;
(四)会员或投资者资金异常; 
(五)会员或投资者涉嫌违规违约; 
(六)交易中心接到涉及有关会员或投资者的投诉; 
(七)会员或投资者涉及司法调查; 
(八)交易中心认为需要向会员或投资者风险警示的其他情况。
特别提示
交易中心实施谈话提醒措施,应当提前一天以书面形式将谈话时间、地点、要求等事项通知相关会员,交易中心工作人员应当对谈话的有关内容予以保密。 
客户应当亲自参加谈话提醒,并由会员指定人员陪同;谈话对象确因特殊情况不能参加的,应当事先报告交易中心,经交易中心同意后以书面委托有关人员代理。谈话对象应当如实陈述、不得隐瞒事实。    
通过情况报告和谈话,发现会员或投资者有涉嫌违规、交易存在较大风险,交易中心可以对会员或投资者发出书面的警示函,并可采取限制开新仓、限期平仓、强制转让等措施化解风险,涉及违规的按照《违规违约处理办法》等有关规定处理。
发生下列情形之一的,交易中心可以发出风险警示公告,向全体会员和投资者警示风险: 
(一)价格出现异常; 
(二)交易中心认定的其他异常情况。
异常情况处理  
在贵金属交易业务过程中,出现下列情形之一的,交易中心可以宣布发生异常情况,并紧急采取限制或干预交易的管理措施: 
(一)因地震、水灾、火灾等不可抗力或者计算机系统故障等不可预见的原因,导致交易无法正常进行; 
(二)会员出现交易、结算、交割危机,对市场正在产生或者存在重大不利影响之威胁; 
(三)发生交易中心认为属于异常情况的其他情形的。 
出现以上所列各项异常情况时,交易中心可以采取调整开市收市时间、暂停报价、调整点差、调整滞纳金率、调整交易手续费率、提高履约准备金标准、限期转让、强制转让、限制入金或出金等一项或多项限制或干预交易的管理措施。
交易中心宣布发生异常情况并决定采取紧急措施前须予以公告(采取在交易中心网站上公告、以邮件、电话、短信形式等任何一种形式即视为已做出公告)。
因交易异常情况及交易中心采取的相应措施造成的损失,交易中心不承担责任。
会员或者投资者违反交易中心交易规则及其相关规定并且对市场正在产生或者存在重大不利影响之威胁,为防止违规行为后果进一步扩大,交易中心可以对该会员或者投资者采取下列限制或干预交易的
管理措施:
(一)限制入金; 
(二)限制出金; 
(三)限制开仓; 
(四)提高履约准备金标准; 
(五)限期转让; 
(六)强制转让; 
(七)交易中心认为必要的其他限制交易或干预交易的措施。

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