常见问题

发布日期:2015-01-28 20:03:07 浏览量:275

問一:黃金及白銀的合約價值是怎樣計算的?

一張黃金的合約為100盎司黃金(請參看附表一),假設黃金現價為每盎司627.10美元,而美元兌港幣滙價現為7.77,那麼每張合約價值(以港元計算)為: 

現價(627.10) × 合約單位(100) × 滙價(7.77) = 合約價值(487,256.70)


一張白銀的合約為2,500盎司白銀(請參看附表一),假設白銀現價為每盎司12.03美元,而美元兌港幣滙價現為7.77,那麼每張合約價值(以港元計算)為:

現價(12.03) × 合約單位(2,500) × 滙價(7.77) = 合約價值(233,682.75)


問二:為什麼交易員報價時有兩個價位?

由於有買賣差價,交易員(或網上交易系統)會報出當時的買賣兩邊的價格,例如627.80 / 8.30美元,那麼627.80美元便是當時的沽出價,628.30美元便是當時的買入價。如果當時投資者想買入黃金,價格應是628.30美元而不是 627.80美元;反之,如果當時投資者想沽出黃金,價格應是627.80美元而不是628.30美元。 

同樣道理,投資者下的訂單是否能成交亦要視乎價格是買入價還是沽出價,例如投資者下了一個635.00美元沽出一張黃金的即日訂單,如當日的最高價格為 634.80 / 5.30美元,那麼最高的沽出價只是634.80美元,因此訂單是沒有成交的;又例如投資者下了一個621.30美元買入兩張黃金的即日訂單,如當日的最低價格為620.90 / 1.40美元,那麼最低的買入價只是621.40美元,因此訂單也是沒有成交的。 

問三:買賣黃金及白銀的盈虧是怎樣計算的?

計算盈虧的方法跟計算合約價值的方法相若,但是以買賣差價而並非單一價格來計算,詳情可參考以下例子:

黃先生於624.30美元買入兩張黃金合約,其後於633.10美元沽出兩張合約平倉,他的盈利(以港元計算)為:

[賣出價(633.10) - 買入價(624.30)] × 合約單位(100) × 滙價(7.77) × 合約張數(2) = 盈利(13,675.20)


朱小姐於11.40美元沽出一張白銀合約,其後於11.60美元買入一張合約平倉,她的虧損(以港元計算)為:

[賣出價(11.40) - 買入價(11.60)] × 合約單位(2,500) × 滙價(7.77) = 虧損(-3,885)

問四:黃金及白銀的持倉利息是怎樣計算的?

買賣金銀的利率會跟隨市場利率轉變,因此每星期都會更新。利息以單利息計算,黃金及金銀合約的利率不同,而買入及沽出的利率亦不同﹝注意:請仔細留意買入或沽出是付出還是收到利息﹞,但計算方法則完全一樣,詳情可參考以下例子:

以8月7日的利率及問題一為例,投資者買入黃金需付出利率為5.9%,合約價值是487,256.70港元,即是每張合約每持倉一天需要支付的利息(以港元計算)為:

合約價值(487,256.70) × 利率(5.9%) ÷ 360天 = 付出利息(約79.86)


以8月7日的利率及問題一為例,投資者沽出黃金可收到利率為3.9%,合約價值是487,256.70港元,即是每張合約每持倉一天可以收到的利息(以港元計算)為:

合約價值(233,682.75) × 利率(3.9%) ÷ 360天 = 收到利息(約52.79)


以8月14日的利率及問題一為例,投資者買入白銀需付出利率為5.5%,合約價值是467,365.50港元,即是每張合約每持倉一天需要支付的利息(以港元計算)為:

合約價值(233,682.75) × 利率(5.5%) ÷ 360天 = 付出利息(約35.70)


以8月14日的利率及問題一為例,投資者沽出白銀可收到利率為3.5%,合約價值是467,365.50港元,即是每張合約每持倉一天可以收到的利息﹝以港元計算﹞為:

合約價值(233,682.75) × 利率(3.5%) ÷ 360天 = 收到利息(約22.72)

問五:什麼是T+2交收?怎樣計算多少天利息?

T+2交收即是當投資者做完買賣指令的兩個工作天後才會交收,計算方法的詳情可參考以下例子: 

陳先生於星期一買入一張黃金合約,到星期二才沽出一張合約平倉。星期一的T+2是星期三,星期二的T+2是星期四,所以陳先生的合約實際上是由星期三持倉至星期四,由於他是買入黃金,故需要支付一天的利息。

李小姐於星期三沽出兩張黃金合約,到星期四才買入兩張合約平倉。星期三的T+2是星期五,但星期四的T+2是星期一(因為星期六及日為假期,不會交收),所以李小姐的合約實際上是由星期五持倉至星期一,由於她是沽出黃金,故可以收到三天的利息。

金先生於星期五買入一張白銀合約,到星期二才沽出一張合約平倉。星期五的T+2是星期二(因為星期六及日為假期,不會交收),而星期二的T+2就是星期四,所以金先生的合約實際上是由星期二持倉至星期四,由於他是買入白銀,故需要支付兩天的利息。

問六:怎樣計算黃金及白銀的按金要求?

買賣一張黃金或白銀合約的開倉按金為10,000港元(港元帳戶) 或 1,300美元(美元帳戶),維持按金為5,000港元(港元帳戶) 或 600美元(美元帳戶),而最低的持倉按金為1,000港元(港元帳戶) 或 100美元(美元帳戶),故當資金少於1,000港元(港元帳戶) 或 100美元(美元帳戶)時便會被強行平倉;而一套鎖倉(即是同時持有一張多單及一張沽單)的維持按金則為2,000港元(港元帳戶) 或 250美元(美元帳戶) (注意:解鎖後剩下的一張單子需要以一張合約的維持按金 ─ 即是5,000港元(港元帳戶) 或 600美元(美元帳戶) ─ 計算)。計算按金的方法的詳情可參考以下例子:

王先生持有兩張黃金多單,但持倉至今戶口資金只剩1,950港元,那麼他的兩張合約均會被強行平倉。因為他的資金不夠每張1,000港元的持倉按金:

一張黃金合約持倉按金(1,000) × 合張數量(2) = 需要資金(2,000)


張小姐持有一張黃金沽單,持倉至今戶口資金為2,100港元,那麼她可以鎖倉嗎?可以!因為一套鎖倉只需2,000港元,因此她可以買入一張新單合約來鎖倉。那麼假如她的資金只剩1,900港元,她仍然可以鎖倉嗎?那就不可以了!

一套黃金鎖倉按金(2,000) = 需要資金(2,000)


何先生持有兩套黃金鎖單(即是同時持有兩張多單及兩張沽單),持倉至今他的資金剩下5,000港元,那他可以平掉一張沽單(即是留下一套鎖倉及一張多單) 嗎?不可以!因為一套鎖倉需要2,000港元,而那一張剩下的多單維持按金為5,000港元,所以只平掉一張沽單需要7,000港元才可做到,因此他需要存入至少2,000港元才可平掉一張沽單。(注意:由於需要支付利息的關係,所以如果到第二天才存入2,000港元,但戶口資金已不夠5,000港元,所以存入2,000港元亦不夠7,000港元,因此在這類情況下建議客戶存入多一點資金,而鎖倉的利息會在以後問題詳述。)

一套黃金鎖倉按金(2,000) + 一張黃金合約維持按金(5,000) = 需要資金(7,000)


蕭小姐持有三套白銀鎖單,持倉至今她的資金剩下12,000港元,那麼她可以平掉所有多單嗎?不可以!因為平掉所有多單後留下三張沽單,而三張沽單所需的維持按金為15,000港元﹝因為每張為5,000港元﹞,因此她需要存入至少3,000港元才可平掉三張多單。

一張白銀合約維持按金(5,000) × 合張數量(3) = 需要資金(15,000)


那麼上述的蕭小姐可以只平掉一張多單嗎?可以!平掉一張多單後留下兩套鎖倉及一張沽單,兩套鎖單需要4,000港元 (因為每套為2,000港元),而一張沽單所需的維持按金為5,000港元,因此她只需而9,000港元的資金便可平掉一張多單。

一套白銀鎖倉按金(2,000) × 鎖倉數量(2) + 一張白銀合約維持按金(5,000) = 需要資金(9,000)

問七:鎖倉後的利率是怎麼計算的?

一套鎖單即是同時持有一張多單﹝即是買入合約﹞及一張沽單﹝即是沽出合約﹞,因此多單和沽單的息差便是投資者需付出或可收到的利率。以8月14日的利率為例,買入一張黃金合約需要支付利率為5.9%,而沽出一張黃金合約可收到利率為3.9%,所以一套鎖單便需要支付利率2.0%,而計算利息的方法可參考問題二。

買入一張黃金合約需要付出的利率(5.9%) - 沽出一張黃金合約可收到的利率(3.9%)= 一套黃金鎖倉需要付出的利率(2.0%)

問八:買賣金銀最少的交易單位是什麼?

買賣黃金及白銀最少的合約單位為0.1張。

問九:為什麼有時侯不能下訂單?

在下訂單時投資者需要留意訂單的資料是否有誤及戶口的資金是否足夠,以下將詳述其中幾個下訂單時較常見的問題:

問十:下訂單時有一項「部分成交」,那是什麼?

一當市價到達訂單設定的價格時,訂單便會成交。如果設定訂單時勾選了「部分成交」,而當市價到達訂單設定的價格時戶口資金不夠成交訂單設定的所有張數,交易系統便會自動計算戶口資金最多可能成交的張數,並不會完全成交先前設定下的張數或會取消掛單﹝除是戶口資金並不夠成交最少可成交的單位,可參考問題八﹞,詳情可參考以下例子:

柯小姐設下訂單於615美元買入2張黃金新單,而她在下訂單時勾選了「部分成交」。當市價到達615美元時她的資金只剩下15,000港元,由於2張黃金新單需要20,000港元的開倉按金,因此她的訂單不能全部成交,而她的戶口資金最多可以成交的數量為1.5張﹝1.5張需要的開倉按金為15,000港元﹞,因此交易系統在市價到達訂單設定價格時便會成交1.5張。另一方面如果柯小姐設定訂單時沒有勾選「部分成交」的話,那縻交易系統在市價到達訂單設定價格時便會取消掛單。

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