黄金的供给与需求分析

发布日期:2015-01-15 21:33:42 浏览量:397

黄金供求的变化影响黄金的价格

黄金是一种商品,它的价格和其他商品一样,必然受到供求关系的影响。具体来说,一方面,任何增加黄金需求的因素都会抬高黄金的价格;另一方面,任何影响黄金供给的因素都会使得黄金的价格下落。由于受到供求定律和价格机制的影响,当黄金的价格下降的时候,黄金的使用者及投资者就会更多的购买黄金,形成需求量的大幅度增加。当抢购开始后,黄金的价格就会大幅度的增长,从而使部分买家离场。这样,由于抢购的需求者减少,结果又会使得黄金的价格有所回落。同样,在金价高起时,黄金的供应方无不希望沽出黄金以获取利润,使得黄金供给充斥市场。当承接盘较少时,供给商就会以较底的价格出售,令金价回落。等回落到了一定程度以后,由于无利可图,供给量就会逐渐的减少。因此,供给和需求双方都希望通过价格机制使价格达到一定的均衡状态。至于各个因素对于金价变动的影响力到底能够达到什么程度,需要我们在基本分析和技术分析中得到解决。黄金正是拥有了与其他商品相同的特性,才使其受到供求关系的影响,从而导致价格的起起落落。

 

黄金的供给

    黄金的供给来源大概可以分为三个方面,金矿的出产(初级供应)、民间将黄金投放到市场(次级供应)和官方储备黄金的供应(三级供应)。

 

A、黄金的初级供应:金矿

    产金国的黄金开采、冶炼等生产活动是直接增加整个世界的黄金存量的唯一来源,新产黄金的出售则构成黄金的初始供应,第二次世界大战后,新产黄金量一直占世界黄金市场供应总量的一半以上。黄金的储量和产量较多的国家主要有南非、前苏联、加拿大和美国,称为四大产金国。其次的还有巴西、中国、加纳、巴布亚新几内亚、津巴布韦、菲律宾、澳大利亚和哥伦比亚。其中尤其以南非和苏联的产量为最大。世界上各个产金的国家和地区,每年共生产数以十万吨的黄金,也是黄金市场上的主要货源之一。

 

B、黄金的次级供应:民间黄金的回流

    从金矿生产出来的黄金,其供应量极其的稳定,并不会造成瞬间的大幅波动。当民间个人购买了黄金以后,除了希望能够一代一代的传下去以外,假如出现合理的价格,也会进行交易。尤其是当出现一些对市场上的黄金有一定影响的消息时,根据价格的变动,都会造成黄金供给和需求的相应变动其次。除了上述的从民间交易出来的黄金以外,另外的一个黄金来源就是对一些黄金成品的废料进行提取。这一部分每年都有很大的供应量。但是由于黄金的成本日渐增加,制造者为了降低产品的成本,都在寻求一些相关的替代材料以取代昂贵的黄金成分。因此,废料中的黄金供应量就有逐渐降低的趋势。

    虽然次级供应受到价格的影响,但是由于民间的黄金数量有限,其供给数量必定不会无限的增加。当达到一定的价格水平,必然会达到供应量的最高水平。除非价格还会有尽一步的上涨,否则供给量不会得到骤然的增加。

 

C、黄金的三级供应:国家黄金储备

    由于黄金在历史上具有(而且至今仍残留着某种)货币特性, 因而各国官方机构,尤其是中央银行都保留一定量的黄金储备,据统计,目前各国官方机构持有的黄金储备总量约为40,000吨。这无疑是一个潜在的、数量巨大的供应来源。实行外汇管制的国家为了能够套取一定数额的外汇,就要出售手头的黄金,这也就成为了三级供应的主要来源。在1980年金价最高的时期,前苏联沽出了290万盎司的黄金;但是等到1981年黄金价格大幅回落的时候苏联却沽出了900万盎司的黄金。可见三级供应的目的是为了给国家套取外汇,而不是像二级供应市场那样是利用转手而获取利润。

三级供应者,主要是一些金矿较多的国家,而且沽出的数额较大,对于金价的影响不可忽视。因此投资者对于这一部分的消息和情报一定要格外的留神,应密切的关注。

 

黄金的需求

黄金市场是一个全世界范围内的市场。黄金的供给虽然能够大概的被估计出来,但是由于黄金的用途涉及到包括金币制造、珠宝首饰、工业用途等各个方面,精确的计算出黄金的需求数量实际上还是比较困难的。但是对于黄金来说,只有很小的一部分是用来视做一种资源来使用的,而大部分仅仅作为投资来对待。从分类上大致可以分为以下的几类:

 

A、工业上对黄金的需求

    黄金的工业用途中,用于珠宝首饰业(占85.3%),电子及铸币业仅分别占6.3%和2.0%,其他行业占6.4%。而珠宝首饰是弹性相当大的商品,与消费者的收入水准密切相关。亚洲各民族普遍有嗜金的习俗,但收入下降,也使亚洲人对黄金敬而远之。如拥有2亿人口的印尼,传统上每月都要进口15-20吨黄金用于珠宝首饰业,物价指数与珠宝饰品之间有着密切的相关程度。进一步说,当物价上升的时候,市民的购买力就会降低,黄金制品这一类奢侈品就会自然的减少,从而带动首饰用金需求的减少。现在的金饰品,已经不象以前那样采用22K和24 K的纯金来进行制作了,而是用12K、18K的合金来制作。这样既可以增加金的硬度,还可以减少纯金的用量,而且还不会降低首饰的精美程度。每年用于黄金首饰上的金量,达到黄金总需求量的一半以上,而且欧亚地区的珠宝业发展已经具有了一定的规模,珠宝首饰的用金需求甚为稳定。

    作为一种金属,黄金集中具有许多极其良好的物理和化学性能。黄金的导电性、与其他物体的相容性较为突出,易焊接、耐腐蚀,同时又具有超常的反射性、可塑性、稳定性和耐久性。由于这些特性,黄金可广泛适用于各种具有特殊的材料要求的产品制作,如钟表、餐具、镀金器皿、牙科、机械用品、通讯设备和电子产品等。随着经济的持续增长和人们收入的不断提高,工业用金量逐年呈递增的趋势。经济的发展状况是影响黄金在这一方面需求的重要因素。近年以来亚洲各地包括中国在内的工业发展速度十分迅速,各地推出的电子产品、电镀器具数量庞大,对黄金的需求也就大大的增加了。

    黄金凭借其特有的属性成为工业上不可缺少的生产材料。但是,由于黄金的成本较高,为了降低工业成本,各种低成本的材料正在寻求之中,以作为成本较大的黄金的替代品。

 

B、币金牌制造的黄金需求

    每年用在金币和金牌上的黄金大约为全年黄金需求量的15%左右。由于黄金在市面上的发行程度比金牌要广泛的多,因此金币的用金量占到这一部分的较大比重。现在市场上普遍流行的金币主要是南非的富格林金币、美国的鹰洋金币、澳大利亚的鸿运金币、英国的皇家金币,以及中国的熊猫金币等等。在各个国家推出自己的金币以后,会使黄金铸币的需求量达到相对的稳定。每年金币和金牌的用金需求,也会起到稳定金价的作用。 

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