推动黄金白银的最大因素在哪

发布日期:2014-05-24 14:41:35 浏览量:1076

黄金在2008-2011年大涨期间,我们知道一系列因素催生了黄金牛市。如美元作为世界储备货币地位的下降;难于满足的亚洲实物黄金需求;美联储(FED)量化宽松政策引起恶性通货膨胀;实际利率保持负值区域;中央银行增加黄金储备。

  但是在2014年5月,这些以前推动黄金大幅上涨的基本面因素会怎么样呢?他们还会发挥其效用吗?下一次推动黄金大幅上涨的基本面因素是什么呢?

  催生黄金牛市的因素将继续发挥作用

  金融危机后,越来越多的国家的贸易结算抛开美元,双边货币互换协议不断涌出。央行外汇储备逐步从美元一家向多货币分散;最大美元持有国中国积极寻求外汇储备多元化。因此,美元在外汇储备中的强大角色弱化,美元的长期价值受到侵蚀。

  中国总理李克强近日在出访肯尼亚时表示,庞大的外汇储备已演变成中国的负担。 李克强在与肯尼亚总统共见记者时说:“从中国来说,如果整体上贸易不平衡,会给我们宏观经济调控带来极大的压力,我这里也坦率的说,比较多的外汇储备已经 是我们很大的负担,因为它要变成本国的基础货币,会影响通货膨胀。”

  数据显示,截止今年3月底,中国外汇储备达3.95万亿美元,全世界第一。这一规模占全世界外储总量的三分之一,比世界第二的日本要高出2.85万亿美元。

  美联储(FED)若维持当前的缩减节奏,可能在年内结束购债,退出QE。但美联储主席耶伦称,美国劳动力市场仍存在大量的闲置产能,将在相当长的时间内维持低利率水平。世界各大央行仍旧在维持相当宽松的货币政策,有些国家的央行存在进一步宽松的可能。

  地缘政治局势也是影响金价的一个因素。历史上看,战争或者入侵之类的事情一直 都是短期因素。但这些因素如果通过某些方式影响到全球金融系统,就会演变为长期因素。当利比亚或者叙利亚出现动荡时,只会引发当地问题,对全球金融系统不 会产生实质影响,因此也不会真正地影响到黄金。俄罗斯和乌克兰的事件相对比较严重,因为俄罗斯可能影响到金融体系。如果俄罗斯关闭了对欧洲的天然气供应, 这可能会对全球金融系统产生巨大的影响。

  通胀飙升和负实际利率或极大推动金价

  但有一个因素可能比所有上述因素更可能引领黄金牛市的到来。在全球央行继续压低利率的情况下,通货膨胀了稳步上升,真实利率进入负值区域,可能比2011-2012年的情况更为严重。通胀飙升和负实际利率将给美元带来双重打击。这些因素可能极大地推动金价上行。

  黄金在100日均线上方构筑四重底

  日线图上看,黄金上行受到34日均线和55日均线压制,下行受到100日均线支撑。黄金在1277-1280区域上方持续盘整,形成四重底,波动区域逐渐收缩,黄金摆脱区域禁锢,突破选择方向的时间越来越近了。

  花旗银行(CITI)近期的报告中写道,黄金正在1277水平构筑底部,颈线位于1331;金价收于1331上方意味着将升至1386。黄金中期关键价位为1433美元,该水平为2013年6月和2013年12月周线图上更大级别双底的颈线所在。

  日线图上看,黄金在1277水平附近形成四重底,上行目标主要关注:

  

日线图

  1:黄金持稳于100日均线上方,但仍位于关键阻力55期均线1314下方,该水平为黄金的初步阻力。

  2:黄金底部构筑于1277-1280附近,颈线位于4月14日高点1330,该位置为黄金上行的进一步阻力所在;颈线至底部一倍距离延展位为1277+(1330-1277)=1383。这与花旗的目标价位1386基本吻合。

  3:黄金上行需要关注的其他关键价位包括3月21日高点1342及3月份关键阻力区1350附近。


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