美联储

发布日期:2014-05-21 19:52:53 浏览量:1131

  美国联邦储备系统 (Federal Reserve System,简称Fed)负责履行美国的中央银行的职责,这个系统是根据《联邦储备法》(Federal Reserve Act)于1913年成立的。这个系统主要由联邦储备委员会,联邦储备银行及联邦公开市场委员会等组成。

简介

  美国联邦储备局(Federal Reserve System---FED)为美国最高货币政策主管机关,负责保管商业银行准备金、对商业银行贷款及发行联邦储备券。FED共分三层组织,最高为理事会, 其下是12个联邦储备银行和各储备银行的会员银行。美联储是私有制银行,全部股份为私人所有。

  美国联邦储备局以「独立」和「制衡」为基本原则。在制衡方面,该局的七名理事(包括主席、副主席在内)悉由总统提名,并需经参议院同意。对于货 币政策的决议,如调高或调低再贴现率,采用合议兼表决制,一人一票,并且为「记名投票」,主席的一票通常投给原本已居多数的一方。总统固然可以掌握理事与 主席、副主席的提名,但一经参议院通过,任期长达十四年,最多可能历任五任总统。

  至于独立性方面,FED以人事独立与预算独立最为人称道,除理事会之外,另外还设有联邦公开市场操作委员会(FOMC),负责较长期的货币决策 并依据外汇指导原则、外汇操作之授权作业与外汇操作程序进行外汇操作。由于美元在国际货币市场的强势地位,美国联邦储备局在外汇市场的干预行动尤受汇市瞩 目。日元因贸易顺差而大涨时,日本央行如果要成功干预汇市,最好获得美联储的协助和配合。

  联邦储备局也是制定美国货币政策的首脑机关,1993年10月起,美国经济景气快速攀升,有引发通膨之虞,多亏时任联邦储备理事会主席格林斯潘(Green Spain)在不顾民意及政治压力下,连续七次调高重贴现率,使美国经济软着陆成功,免于通货膨胀的威胁。

  美国最早具有中央银行职能的机构是1791年获批的美国第一银行和美国第二银行。1837年至1862年间的“自由银行时代”美国没有正式的中央银行,而自1862年至1913年间,一个(私营的)国家银行系统起到了这个作用。

  美联储历任主席,令人侧目的是几乎全部是犹太人:

  阿瑟•F•伯恩斯Arthur F. Burns (1970 - 1978) 犹太(奥匈裔犹太)

  G•威廉•米勒G. William Miller (1978 - 1979) 非犹太(注意只做了1年)

  保罗•沃尔克Paul A. Volcker (1979 - 1987) 犹太(德裔犹太)

  艾伦•格林斯潘Alan Greenspan (1987 - 2006) 犹太(奥匈裔犹太)

  本•伯南克Ben S. Bernanke(2006 - 至少2014) 犹太(奥匈裔犹太)

职能

美联储的基本职能包括:

  1.通过三种主要的手段(公开市场操作:规定银行准备金比率,批准各联邦储备银行要求的贴现率)来实现相关货币政策;

  2.监督、指导各个联邦储备银行的活动;

  3.监管美国本土的银行,以及成员银行在海外的活动和外国银行在美国的活动;

  4.批准各联邦储备银行的预算及开支;

  5.任命每个联邦储备银行的九名董事中的三名;

  6.批准各个联邦储备银行董事会提名的储备银行行长人选;

  7.行使作为国家支付系统的权利;负责保护消费信贷的相关法律的实施;

  8.依照《汉弗莱▪霍金斯法案》(Humphrey Hawkins Act)的规定,每年2月20日及7月20日,应当向国会提交经济与货币政策执行情况的报告(类似于半年报);

  9.通过各种出版物向公众公布联邦储备系统及国家经济运行状况的详细的统计资料,如通过每月一期的联邦储备系统公告(Federal Reserve Bulletin);

  10.每年年初向国会提交上一年的年度报告(需接受公众性质的会计师事务所审计)及预算报告(需接受美国审计总局的审计);

  11.另外,委员会主席还需定时与美国总统及财政部长召开相关的会议并及时汇报有关情况,并在国际事务中履行好自己的职责。

市场委员会

  联邦公开市场委员会 (The Federal Open Market Committee---FOMC)。联邦公开市场委员会是联邦储备系统中另一个重要的机构。它由十二名成员组成,包括:联邦储备委员会全部成员七名,纽 约联邦储备银行行长,其它四个名额由另外11个联邦储备银行行长轮流担任。该委员会设一名主席 (通常由联邦储备委员会主席担任),一名副主席(通常由纽约联邦储备银行行长担任)另外,其它所有的联邦储备银行行长都可以参加联邦公开市场委员会的讨论 会议,但是没有投票权。

  联邦公开市场委员会的最主要工作是利用公开市场操作(主要的货币政策之一),从一定程度上影响市场上货币的储量。另外,它还负责决定货币总量的增长范围(即新投入市场的货币数量),并对联邦储备银行在外汇市场上的活动进行指导。

  该委员会主要的决定都需通过举行讨论会议投票产生,它们每年都要在华盛顿特区召开八次例行会议,其会议日程安排表每年都会向公众公开。而平时,则主要通过电话会议协商有关的事务,当然,必要时也可以召开特别会议。

联邦公开市场委员会委员为:

  1. 主席 本•伯南克(Ben S. Bernanke),联邦储备委员会主席;

  2 . 副主席 威廉•杜德利(William C. Dudley),纽约联邦储备银行行长;

  3 . 委员 伊丽莎白•杜克(Elizabeth A. Duke),联邦储备委员会委员;

  4 . 委员 杰弗里•拉克尔(Jeffrey M. Lacker),里士满联邦储备银行行长;

  5. 委员 丹尼斯•洛克哈特(SDennis P. Lockhart),亚特兰大联邦储备银行行长;

  6 . 委员 桑德拉•皮亚那托(Sandra Pianalto),克利夫兰联邦储备银行行长;

  7 . 委员 杰罗姆•鲍威尔(Jerome H. Powell),联邦储备委员会委员;

  8 . 委员 撒拉•布鲁姆•拉斯金(Sarah Bloom Raskin),联邦储备委员会委员;

  9 . 委员 杰瑞米•斯坦(Jeremy C. Stein),联邦储备委员会委员;

  10. 委员 丹尼尔•塔鲁洛(Daniel K. Tarullo),联邦储备委员会委员;

  11. 委员 约翰•威廉姆斯(John C. Williams),旧金山联邦储备银行行长;

  12. 委员 珍妮特•耶伦(Janet L. Yellen),联邦储备委员会副主席。

候补联邦公开市场委员会委员为:

  1. 詹姆斯•布拉德(James Bullard),圣路易斯联邦储备银行行长;

  2. 查尔斯•埃文斯(Charles L. Evans),芝加哥联邦储备银行行长;

  3 . 伊瑟尔•乔治(Esther George),堪萨斯城联邦储备银行行长

  4. 埃里克•罗森格伦(Eric S. Rosengren),波士顿联邦储备银行行长;

  5. 克里斯汀•卡明(Christine M. Cumming),纽约联邦储备银行第一副行长。

2013年美联储利率决议日程安排一览

  2013-01-31 03:15:00 利率决议

  2013-03-01 01:30:00 利率决议

  2013-03-21 03:15:00 美联储主席伯南克召开新闻发布会发表讲话

  2013-05-02 02:15:00 利率决议

  2013-06-20 00:30:00 利率决议

  2013-06-20 02:15:00 美联储主席伯南克召开新闻发布会发表讲话

  2013-08-01 02:15:00 利率决议

  2013-09-19 00:30:00 利率决议

  2013-09-19 02:15:00 美联储主席伯南克召开新闻发布会发表讲话

  2013-10-31 02:15:00 利率决议

  2013-12-19 01:30:00 利率决议

  2013-12-19 03:15:00 美联储主席伯南克召开新闻发布会发表讲话

“黄金之友”伯南克,早想推出QE很多年

  伯南克的政策主张很明确,如果有需要,就可以用过大量印刷钞票的方法来增加流动性。

  2002-2003年,在解决美国的通货紧缩问题上,伯南克就已经在业界获得极大的知名度,他当时极力鼓吹降息,结果导致美国联邦基金利率下降到1%(45年来的最低点)。

  关于美国的“双赤字”问题,伯南克认为,美国外债膨胀的一个主要原因是“发展中国家和新兴市场国家经常项目的实质性转变”,这种转变将这些国家从国际资本市场上的借款者变成净放款者。穷国的钱对美国经常项目赤字起到推波助澜的作用。

  那么现在看来,这些事情伯南克好像都说对了也做到了。话说下一周晚点美国白宫将公布新任美联储主席,有没有人对伯老有点不舍呢?

关于QE

  谈到伯南克就不能不说说伯老提出的“QE”系列喽!

  所谓量化宽松(QE:Quantitative Easing):量化指的是扩大一定数量的货币发行,宽松就是减少银行储备必须注资的压力。

  截至目前,QE经过了1、2、3、4共四个进程:

  注入了这么多的钱,无疑加大市场的流动性,无论是从通胀预期加重、美元进一步贬值还是从风险情绪上扬 中的任何一个因素影响,都可以为黄金找到上涨的理由。伯南克一Q再Q,黄金也在不断上涨,伯老爷子是当之无愧的“黄金之友”啊!

对贵金属市场的巨大影响力

  “阎王叫你三更死,谁敢留人到五更”。9月16日-20日当周,美联储无疑成为了决定市场走向的核心力量。从萨默斯退选美联储主席导致美元周一 大幅低开,到周中美联储意外宣布维持每月850亿美元购债规模不变,令市场大跌眼镜。再到最后鸽派领袖布拉德表示10月存在缩减QE可能,导致金银大幅跳 水

  最先影响市场的大事件无疑是“有关萨默斯退出美联储主席角逐”的报道,华尔街日报报道,美国前财政部长劳伦斯•萨默斯9月15日致电美国总统奥 巴马,表示其退出对下任联储主席之一职的角逐。萨默斯在电话后写给奥巴马的信件中说,“我不得不承认,我的进一步参选会引起更激烈的动荡,这对美联储、现 任政府乃至于美国目前的经济复苏都是不利的”。

  萨默斯与耶伦同为下任美联储主席的热门人选。萨默斯的退出意味着奥巴马需要在其他潜在的候选者中任命下任联储主席,包括联储副主席珍妮特•耶伦、前任联储副主席唐纳德•科恩,以及前任美国财长蒂莫西•盖特纳。

  萨默斯一直反对量化宽松政策,相较用货币政策控制经济,萨默斯更倾向于财政政策,是鹰派代表。而萨默斯一旦退出,最有可能接掌美联储主席的人 选,无疑落到了耶伦的头上。由于耶伦目前在美联储中被视为更为倾向鸽派,因此全球市场周一开盘后引发的一系列大地震也就不足为奇。

  本周三的美联储决议,无疑是本周、本月、乃至年内至今最受市场关注的一大风险事件。事先,包括全球诸多知名投行、对冲基金等,都普遍预期美联储 有望在此次会议上宣布削减QE规模,然而美联储决议的结果却最终告诉世人:有时候,希望越大,失望也越大,甭指望美联储被市场牵着鼻子走。

  美联储(FED)周三宣布维持每月850亿美元的购债规模不变。美联储每月购买450亿美元较长期美国国债,每月购买400亿美元抵押贷款支持 债券(MBS);并维持基金利率在0-0.25%区间不变。美联储重申只要失业率高于6.5%,一至两年预估通胀不超过2.5%,且较长期通胀预期没有上 扬趋势,美联储将维持联邦基金利率在0-0.25%区间。

  17位官员中的11位预计2015年底利率将维持或低于1.0%;17位官员中的14位预计2014年底利率将维持或低于0.25%;17位官员中的10位预计2015年底利率将维持或低于0.1%。

  美联储主席伯南克(Ben Bernanke)随后在新闻发布会中表示,只要当失业率降至6.5%后才会考虑升息,就业市场状况远不及预期水准,但仍有所改善。其同时称美联储退出量化宽松政策(QE)没有时间表,并且他预期2016年后的几年内利率将升至4%。

  美联储按兵不动的决定显然出乎投资者意料。于是乎在周三,全球金融市场一系列的记录被打破:黄金白银创下2009年1月以来最佳的单日表现;5 年期美国国债收益率创2009年3月以来最大的单日跌幅;美元指数创今年第三大单日跌幅;美国房产建筑商板块的股价创2012年6月以来最大的涨幅;道琼 斯和标普创历史新高。

  可以说,美联储的决定令此前包括高盛、花旗、巴克莱、摩根大通等绝大多数国际知名投行的预测全部落空,甚至有美联储通讯社之称的华尔街日报记者Hilsenrath也并未预料到美联储将选择按兵不动。

  而如果你要认为,在美联储决议过后有关QE的讨论将暂时被搁置,那显然大错特错。在周五,美联储的鹰鸽两派的代表乔治和布拉德均发表了讲话。而最终,此前被视为鸽派死忠的布拉德表示10月存在缩减QE可能,导致金银大幅跳水。

  美国圣路易斯联储主席布拉德9月20日表示,美联储可能会在10月会议上改变政策,或小规模收缩债券购买计划,而在刚刚结束的会议上按兵不动是个比较勉强的决定。他并称,10月份的会议按计划没有安排新闻发布会,不过可以临时布置。

  尽管布拉德没有明确指出10月他将支持缩减QE计划,但这位目前被市场视为鸽派旗帜的委员,意外在缩减QE问题上有所松口,仍令市场感到颇为惊 讶。周五纽约早盘白银最多下跌6.3%,创7月以来最大跌幅。黄金最多下跌2.4%,创6月以来最大跌幅。而白银全部回吐美联储利率决议造成的涨幅。

金市动态

更多>>

点击这里给我发消息

财经日历

更多>>

                                                                                                                                                                                                               


相关阅读

本站由提供云计算服务深圳市爱宝盆互联网金融服务有限公司粤ICP备14030647号-2©本站信息仅供投资参考,不作为投资建议!