如何在投资中应对债市崩盘

发布日期:2014-05-19 19:42:21 浏览量:427

埃利斯说,“眼下美国联邦储备委员会(FederalReserve)准备将利率维持在低位”,因为“10年期美国国债收益率低于2%。当收益率恢复到5.5%的历史平均水平时,一份中期债券基金的价值可能将下降25%”。他还说,普通投资者若要在华尔街的大赌局中战胜手握刀斧

 

        埃利斯说,“眼下美国联邦储备委员会(FederalReserve)准备将利率维持在低位”,因为“10年期美国国债收益率低于2%。当收益率恢复到5.5%的历史平均水平时,一份中期债券基金的价值可能将下降25%”。他还说,普通投资者若要在华尔街的大赌局中战胜手握刀斧的专业人士而取胜,则应该采取耐心、且尽量少出错的策略。

经典著作《赢得输家的游戏:投资者永恒的制胜策略》一书作者、备受读者称道的查尔斯·埃利斯(CharlesEllis)提醒人们说:“如今针对长期投资者我能给出的最好建议就是不要持有债券。如果你手头有债券,你或许应该把它们处理掉。”

埃利斯说,“眼下美国联邦储备委员会(FederalReserve)准备将利率维持在低位”,因为“10年期美国国债收益率低于2%。当收益率恢复到5.5%的历史平均水平时,一份中期债券基金的价值可能将下降25%

埃利斯称,普通投资者若要在华尔街的大赌局中战胜手握刀斧的专业人士而取胜,则应该采取耐心、且尽量少出错的策略。是的,以下就是他提出的十条准则,帮助你赢得这场“输家的游戏”:

1.永远不要投机

没错,如今的金融媒体简直就像是赛车场边上的啦啦队。有人在叫嚣着现在就进场,称如今的市场是“陷在泥地里的高性能车”,很快就会“开出泥潭”。还有人鼓励投资者去豪赌:“若想得到高回报率,你必须进行更高风险的投资。”难怪埃利斯造出“输家的游戏”这么个词来,这个词用得很确切。

2.你的房子不是股票

房子是你生活居住的地方。如今许多人错以为资产价值上升就意味着你不必留着储蓄来养老。或者以为,你可以用自己的房屋资产做抵押,借钱来买东西。或者更糟糕的,使用这笔钱来买更多的房地产,并开始炒房。小心,等到泡沫破灭时你再想退出这场输家的游戏,则为时已晚。

3.更规律地存钱

储蓄过剩”是那些满脸堆笑的经济学家和政客们最新发明出来的一个委婉说法。美国的储蓄率一度从二十年前的10%降至零,直到最近才刚刚开始有所回升。不加节制的消费带来了大量的进口商品以及没完没了的贸易逆差。与此同时,中国在源源不断地把他们挣得的美元换成美国国债。这场游戏快到头了。如今不存钱,将来会很无助。大多数退休者留给自己退休生活的钱都太少了。

4.券商不是你的朋友

在你与世界上每一位股票经纪人之间都存在着不可调和的利益冲突。即使他们是你的邻居或是最好的朋友,也不例外。记住这一条:他们是依靠从你那里收取费用和佣金谋生的,而这些钱会降低你的回报率。他们是赢家,你是输家。考虑一下指数基金吧。

5.千万别染指短线商品交易

当然,如果你愿意在自己的长期投资组合中增加一点能源、金属或是其他商品指数基金,这无可厚非。不过短线交易是输家的游戏,而且你会输得很快。商品交易员们告诉我,所有的业余投资者都会在1218个月的时间里赔光他们所有冒险投入的资金,然后被迫离场,毫无例外。

6.躲开新奇、诱人的投资机会

目前,鉴于美国国内以及全球局面都是一片混乱、随处都有风险,此刻去追捧热门股或是那些自己不熟悉的投资机会,无异于在重现过去那种一窝蜂的非理性投资热情,而这种热情曾在上世纪90年代让我们陷入网络泡沫的麻烦,并在2005年到2008年间给房地产市场造成打击。

7.债券价格也会起伏震荡

电影迷们过去常说,弗雷德?阿斯泰尔(FredAstaire)是整个时代最伟大的舞蹈家。直到一位女性影评家指出:他的搭档琴吉?罗杰斯(GingerRogers)才是最伟大的。她的舞蹈与弗雷德同样精彩,不过她是踩着高跟鞋完成的。当查尔斯?埃利斯提醒我们,短期而言,债券也会同股票一样有涨有跌的时候,他在向人们展示他了不起的见解。不过只要记住这一点──一旦美联储加息,债券价值就会一泻千里──那么你赢得这场输家游戏的机会就会增加一些。

8.千万别为了避税而投资

每一年,我的会计师都会拿这条准则来提醒我。每做出一次投资决定首先应该考虑的是,这笔交易是否有投资价值。这一点在你考虑购买诸如多功能越野车之类的大件商品时同样适用。税收方面的考虑是第二位的。

9.把目标写下来……然后严格照此执行

特别要制定一份多元化配置且着眼长期的资产配置策略。一份预算。一个定期往养老金账户里存钱的储蓄计划。职业规划。然后,从现在起开始量入为出,现在就开始多存钱,因为再晚就来不及了。把这些写下来。

10.永远不要感情用事

当埃利斯写完他这本书的第一版时,行为经济学已经诞生了。这门新学科让人们清晰地认识到,作为投资者,我们就是自己最大的敌人。我们不够理性。尽管希望渺茫,我们却还是盲目乐观。

专业人士是这场游戏的主人,内幕人士拥有整个赌场,操纵着每一张赌桌。他们得到的信息比你更多、更快,手中掌握的筹码也更多,而且他们一整天都在玩……而你呢,还得靠工作去养家糊口。你只是业余选手,坐在输家的位置,按照他们制定的游戏规则参与游戏。

更糟糕的是,由于你感情用事,犯下了太多错误,因此你不可能取胜,他们会给你设好陷阱、引你犯错,在你头脑不理智的时候占你的便宜。


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