周评:中国意外减息 银价震荡走高

发布日期:2014-12-04 20:39:53 浏览量:524

行情回顾:

国内现货白银9995上周开于3206元/千克,最高3279元/千克,最低3138元/千克,收报3241元/千克,较前周上涨27点,涨幅约0.84%。上周银价起初延续区间震荡走势,大致在3150-3250区间交投整理;但在周五收官阶段,中国央行意外宣布降息,刺激银价拉升走高,而欧洲央行、日本央行的宽松措施亦给予银价有力支撑,即使美指大幅上升,但银价最终依然录得上涨,延续此前震荡上扬的趋势。

 

重要基本面回顾:

    上周五中国人民银行突然宣布降息,自2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,将一年期贷款基准利率下调0.4%至5.6%,一年期存款基准利率下调0.25%至2.75%。这是中国央行自2012年7月来的首次降息,显示中国央行朝着更为宽松的货币政策迈进。而宽松定货币政策再次刺激具有保值功能的黄金、白银大幅走高。中长期看,全球信用货币泛滥的环境仍旧将为银价提供重要支撑。

    日本第三季度实际GDP表现疲软,年化季率初值意外萎缩1.6%,不及预期的增长2.1%。日本首相安倍晋三随后在周二(11月18日) 宣布推迟提高消费税,并解散国会众议院,提前举行大选。安倍表示希望通过此举帮助日本走出通缩困境,重振日本经济。周三(11月19日)日本央行决议中宣布维稳政策,承诺以每年80万亿日元的速度扩大基础货币。从疲软数据及安倍举动可看,日本经济复苏缓慢,宽松刺激政策强化,料日元汇率在中期继续承压走低。

    英国央行11月5-6日货币政策委员会会议纪要显示,有两位货币政策委员再度投票赞成加息,而多数委员认为通胀前景疲弱,有必要将利率保持在0.5%的纪录低位不变。在纪要公布前,有不少投资者预期此前赞成加息的两位委员的态度可能会转变,英镑一度承压大幅走低。但结果显然让这预期落空,纪要公布后英镑迅速上涨,英镑兑美元守住1.56关口。短期来看,预计英镑兑美元还将偏向在1.56-1.57之间震荡整理。

     欧元区11月综合PMI初值降至51.4,为16个月来最低水平,不及预期,增加了该地区再次陷入经济滑坡的风险,同时再次加大欧洲央行的压力。欧洲央行行长德拉基继上周一发表鸽派言论后,上周五(11月21日)再度登场放出狠话:如果通胀显露出过于持久地维持在过低水平的迹象,欧洲央行就准备扩大资产购买措施的规模。而在当天,欧洲央行在其Twitter上表示,已开始购买有资产担保的证券(ABS)。欧元兑美元汇价上周持续区间震荡,终在周五德拉基言论打压下大幅下挫,目前已回落至1.24关口下方。若下方前期低位1.2350附件支撑进一步破位,料将探至1.23关口下方。

    美国上周数据有好有坏,整体经济复苏仍保持良好。房市方面,11月NAHB房产市场指数超预期上升至58,虽然10月新屋开工总数年化意外下降,但营建许可总数却跳升至六年半高点,另外10月成屋销售总数创下2013年9月份以来新高,显示房产市场正在稳步恢复动能,处于复苏的正轨之上。通胀方面,10月PPI月率意外上升0.2%,10月季调后CPI月率亦意外持平,显示通胀企稳,潜在的通胀压力或开始增加,有利美联储提前加息。不过美联储上周三(11月19日)发布的10月29至30日政策会议纪要措辞相比此前的政策决议略偏鸽派。在会议纪要中,美联储官员除了强调了美元升值以及全球其他主要经济体增长乏力对美国经济所造成的负面影响之外,还强调了通胀水平仍然可能在较长时间低于预期的前景,这使得投资者对美联储首度加息的预期时间也被进一步推迟。美元指数上周大部分时间都保持高位区间震荡,而在欧元大幅走软刺激下,美指顺利突破88关口压制,并进一步涨至88.40一带,这也大大限制了银价的上涨幅度。走势上看,在区间突破重要压制后,料美指后市还将进一步走强,而一旦银价缺乏有力的利好消息,势必将承压回落。

 

本周关注:

本周市场预计交投会相对清淡,因周四恰逢美国感恩节,不过在感恩节前夕仍然不乏重要的欧美经济数据的公布,这些数据同样会给清淡的市场走势指引方向。重点关注美国第三季度GDP修正值、10月核心PCE物价指数、英国第三季度GDP修正值以及欧元区11月CPI通胀数据。

 

技术面:

国际黄金:上周金价继续收阳,延续自1130以来的反弹上升趋势。从k线形态看,金价在连续收出较长下影帝阳k后继续收阳,显示出金价强劲的反弹势头,在1170下方存有明显强力支撑。而整理来看,金价尚处于自1350以来的下跌趋势,上方强阻在下降趋势线压制1220附近。金价重新回到1200关口上方,但尚未明显站稳,目前还处于徘徊状态。本周应先关注金价是否能有效站稳于1200关口上方,站稳料将上探1220压制;反之将倾向回落下探1170支撑。但无论是上探还是下行,在强势美元背景下,金价还难以改变整体的下行趋势,预计金价后市还将再次测试1130/1140支撑。

 

国际黄金周线图

 

现货白银9995上周银价延续震荡上扬趋势,周k线图中收出带有下影的小阳。银价短期处于3000关口下方反弹以来的上升趋势,而整体保持自4200上方以来的下跌趋势。目前银价偏向在3200-3300区间震荡,本周关注上方下降趋势线附近3300关口压制,若银价继续上涨突破,则后市银价将有可能大幅反弹至3500甚至3600-3700一带;反之银价受阻回落,若下方3180-3200一带支撑不能守住,则银价或结束反弹势头,后市还将再次测试3000关口支撑。

 

现货白银9995周线图

 

操作建议:3210上方布局的中线空单持有,止损设于3350,目标先看2900-3000(后市再根据具体情况调整目标位)。

(以上专栏内容乃笔者个人意见,仅供读者参考;谨提醒读者金融市场波动难料,务必小心风险) 


 

注意事项

投资涉及风险。买卖投资及金融产品未必一定能够赚取利润,反而可能招致损失。 阁下在投资前,应知悉有关的风险及仔细考虑自己的投资目标、交易经验以及风险接受程度。若有任何疑问,请向独立专业顾问寻求意见。

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