外汇与贵金属的关系

发布日期:2014-05-07 20:02:26 浏览量:836

      外汇市场和贵金属市场由于有相对完善、公正、公平及更多的投资机会而受到投资者的关注,越来越多的投资者加入到外汇和黄金市场中来。但外汇市场与贵金属 市场风云变幻,收益与风险就像孪生兄弟,它们之间竟然也有着我们意想不到的“亲密关系”。了解两种市场的互相影响和作用,你或许能发现不少新的投资机会。

       外汇与贵金属的相互影响、相互作用

        外汇市场与贵金属市场其价格波动都受到一些相同因素的影响。当前世界经济全球化和一体化趋势不断加强,带来世界金融市场的大融合,国际资本能在各个市场 间自由迅速地流动,从而更进一步地将世界范围内各个市场紧密联系在一起,各个市场的价格涨落,彼此都息息相关。对于世界第一大市场——外汇市场(从成交量 衡量)和最具历史的贵金属市场来说,两者具有密不可分的联系,各自的价格波动和市场变化,对另一市场都有一定的影响。

 

        外汇市场对贵金属市场的影响是怎样的呢?由于世界贵金属市场以美元标价,因此,外汇市场上美元汇率的波动,对贵金属价格有很大的影响。根据近10年的历 史数据统计,贵金属价格与美元汇率有80%左右的负相关。一般来说,美元涨,贵金属跌;美元跌,贵金属涨。原因主要有几个:一是美元的涨跌,代表市场对美 元资产信心的大小。美元涨,能吸引资金买入美元计价的资产,以获取利润;而美元跌,则是部分资金对美元资产失去信心,转而买入贵金属以求保值获利。二是美 元下跌,表示欧元、日元等货币的汇率上涨,那本国贵金属市场以欧元和日元标价的贵金属价格就显得相对便宜,并吸引投资者买入。这些资金的流入,自然而然就 推动了贵金属价格的上涨。

 

        而贵金属价格的波动对外汇市场的影响主要体现在对商品货币的影响上。商品货币国家的主要特征是高利率、出口占据国民生产总值比例较高、为某种重要初级产 品的主要生产和出口国、其货币汇率与某种商品同向变动。主要的商品货币有澳元、加元、新西兰元、挪威克郎、南非兰特。贵金属作为一种重要的商品,其价格的 涨跌,对商品货币也有一定的影响。一般而言,贵金属价格的上涨能带动商品货币汇率的上涨。


       影响亲密关系的“第三者”

 

       在外汇市场和贵金属市场的相互影响、相互作用中,还有其他一些重要因素作为“第三者”影响着它们之间的亲密关系。首先是原油市场,原油作为世界范围内最重要的生产资料之一,其价格的起伏涨落,对外汇市场和贵金属市场有着同样重要的影响。

 

        原油价格的上涨,对于贵金属价格是种利好。因为原油价格上涨将带来通货膨胀的压力,而贵金属作为防通胀的传统投资工具,受到很多资金的青睐。在2005 年6月份,美元走强,非美货币纷纷下跌之际,贵金属非但未下跌,反而走出独立上涨的行情,原因就在于原油价格在6月份持续上涨,成为市场关注的焦点,而忽 略了美元走强对贵金属的压力。当然,还有部分原因是下文将要讲到的欧盟政治风波导致的资金流动。


        重要的政治和财经事件对外汇市场和贵金属市场不但有直接的影响,而且可以通过影响一个市场间接地对另一市场产生影响。例如,今年5月底6月初,法国、荷 兰对欧盟宪法进行公投,结果超过半数国民对欧盟宪法说“不”。由此引发的政治风波席卷整个欧洲,作为欧洲政治经济一体化标志的欧元,在公投结果出炉后,大 幅下跌。政治风波导致了一部分资金从欧元区流出,流向贵金属市场避险。由于国际贵金属市场每天的交易量,相对于外汇市场每天2万亿美元的交易量实在太少, 因此,从外汇市场流入的这部分资金就极大地影响了贵金属市场的价格走势。欧元下跌期间,贵金属并未跟随下跌(通常,欧元与贵金属都以美元计价,有一定的同 涨同跌关系),反而独立上涨,这得益于来自外汇市场的资金流动。

 

       “外汇市场和贵金属市场并不缺少机会,缺少的是发现机会的眼睛”。相信通过在外汇市场和贵金属市场的实践和锤炼,会有越来越多的投资者成功地练就一双发现机会的“火眼金睛”,从而在世界范围内的财富大转移中分得一杯羹。


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