巴菲特年度投资“圣经”曝六条投资箴言

发布日期:2014-05-05 20:36:47 浏览量:1439

巴菲特(Warren Buffett)上周六(3月1日)发布了一年一度的致股东信,这份每年被投资者奉为投资圣经的报告这次又包含哪些真知灼见呢?

  巴菲特(Warren Buffett)上周六(3月1日)发布了一年一度的致股东信,这份每年被投资者奉为投资圣经的报告这次又包含哪些真知灼见呢?

  公司盈利创纪录

  根据巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)公布的年报,2013年公司全年收益增长31%,至194.8亿美元,合每A级股11850美元,营业收益增长20%,至151.4亿 美元,合每股9211美元。同时,公司去年四季度净利润增长近10%,至49.9亿美元,合每股3035美元,营业利润增长34%,至37.8亿美元,合 每股2297美元。

  年报还显示,2013年公司税后每股账面净值(这是巴菲特青睐的衡量公司净值的指标)增长 18.2%,至134973美元,但却不及去年标普500指数32.4%的涨幅,这在该公司历史上也是很少见的。此外,伯克希尔在这五年的每股净值增长约 91%,而标普500指数同期涨幅约128%。

  巴菲特称,他仍在仔细留意进行更多大型收购的机会。他表示,未来收购将沿用“合伙人”架构,即他与巴西3G资本联手收购亨氏(Heinz)的做法。

  眼下伯克希尔2013年底结余481.9亿美元现金和现金等价物,巴菲特因此有充分自由进行大型收购,同时保留200亿美元现金缓冲。

  曝六条投资箴言

  巴菲特在公司年报中阐述了投资的基础原则,他写道:

  获得令人满意的投资回报并不需要你成为一名专家。但如果你不是,你必须认清自己的局限性并遵循一套可行的方法。保持简单,不要孤注一掷。当别人向你承诺短期的暴利,你要学会赶紧说“不”。

  聚焦于拟投资资产的未来生产力。如果你对某资产的未来收入进行了粗略估算,却又感到不安,那就忘了它继续前进吧。没人能估算出每一项投资的可能性。但没必要当个全能者;你只要能理解自己的所作所为就可以了。

  如果你是聚焦于拟投资资产的未来价格变动,那你就是在投机。这本身没什么错。但我知道我无法成功投 机,并对那些宣传自己能持续成功的投机者表示怀疑。有一半人第一次扔铜板时能押对宝;但这些胜利者如果继续玩下去,没人能拥有赢利为正的期望值。事实上, 一项既定资产最近的价格上涨,永远都不会是买入的理由。

  通过我的两个小投资可以看出,我只会考虑一项资产能产出什么,而完全不关心它们的每日定价。聚焦于赛场的人才能赢得比赛,胜者不会是那些紧盯记分板的人。如果你能好好享受周六周日而不看股价,那工作日也试试吧。

  形成自己的宏观观点,或是听别人对宏观或市场进行预测,都是在浪费时间。事实上这是危险的,因为这可能会模糊你的视野,让你看不清真正重要的事实。

  我的两项购买分别是在1986年和1993年完成。决定进行这些投资的时候,当时的经济状况、利率 或是下一年(1987和1994年市场都出现显著下跌)的证券市场走势,对我来说都不重要。我已经记不起当时的头条新闻,或是权威人士说了些什么,不管别 人怎么说,内布拉斯加州的玉米一直在生长,学生也会聚集在纽约大学。

  在我的两个小投资和股票投资之间,有个重要的区别。那就是股票会让你知道所持股份的实时定价,而我却从没见过对我农场或纽约房地产的报价。

  美国将迎来好日子 短期不打算离开公司

  现年83岁的巴菲特在伯克希尔哈撒韦年度股东信中称,“美国最好的日子就要来了。”

  巴菲特自1965年起一直是伯克希尔哈撒韦的掌舵人,该公司目前涉足的业务种类超过80种,包括保险、铁路、公共事业和冰激凌,还持有价值超过1,175亿美元的股票。

  巴菲特再次暗示,短期内不打算离开这家公司,他对股东表示,他想在明年股东信中回顾反省他与公司荣枯与共的50年,并对未来进行展望。


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