FED决议前迎关键数据 美元将惊现17年来最长升势

发布日期:2014-10-18 15:33:30 浏览量:1429

投资者在美联储(FED)9月16-17日的会议前买入美元,部分市场人士预期美联储可能暗示提早加息,这主要归因于旧金山联储日前发布的一份研报。 在下周倍受期待的美联储9月货币政策会议前,本周市场交投变得愈发震荡。

花旗外汇(CitiFX)的十国集团(G10)外汇策略部门全球主管Steven Englander表示:”本周市场开始更普遍地担心,无论美联储有多希望顺利平稳的将政策正常化,最终对资产市场的影响可能都要比之前预期的严重,“

近期包括美联储主席耶伦(Janet Yellen)在内的联储官员的讲话已经暗示加息时机将有赖于经济数据的好坏,一些投资人担心失业率进一步下滑可能迫使美联储提前收紧政策。

欧洲的日本的经济状况恶化也刺激了美元的强势。在欧洲央行(ECB)降息并推出资产购买计划以对抗通缩风险后,欧元/美元跌至14个月低点。日本央行(BOJ)预计也将祭出新的刺激措施以解决低通胀和经济停滞不前的问题。

美元指数周五(9月12日)早盘徘徊在14个月高位下方,英镑及欧元卖盘逐渐减少,但大宗商品货币依然承压。美指最新报84.30,仍接近周二所及高位84.52,而且本周迄今已累计上涨0.6%。美元/日元一度来到六年高点107.20,最新报107.15。

美国国债收益率对美联储加息前景作出反应,两年期美债收益率目前距离7月创下的三年高点0.5900%不远。美债收益率上涨及隐含波动性上升打击了套利货币,包括澳元及其他新兴经济体的货币。澳元/美元隔夜跌至六个月新低0.9089,即便澳洲数据显示8月就业增长创下纪录高位。

道明证券券(TD Securities)亚太研究部主管Annette Beacher表示:“如果美联储下周表现出强硬立场,澳元/美元将很快回到0.90。”

英镑与欧元略微有所企稳,但受内部因素拖累仍走势沉重。

市场对英国分裂的担忧已经打压英镑在过去两周内下挫逾2%。英镑/美元一度跌至10个月低点1.6052,不过随后勉力回升至1.6250。

一份民调结果显示,苏格兰民众支持留在大英联合王国的比例占上风,英镑获得喘息空间。YouGov民调显示,在距离苏格兰独立公投仅一周之际,支持留在英国的选民数量有所回升,略微超过支持独立的选民。

欧元/美元报1.2920附近,持于周二触及的14个月低位1.2859上方,当时的跌势因欧洲央行上周意外开展新一轮政策宽松。

尽管周四公布的数据显示美国初请失业金人数意外攀升,但美元几乎没有受到影响。

Interactive Brokers LLC的首席市场分析师Andrew Wilkinson表示:“虽然每周数据会有变化,但事实上劳动力市场已复苏,我非常怀疑一项很小的数据会引起任何改变。”

等待周五零售销售数据

BK Asset Management的首席外汇策略师Kathy Lien日前表示,美元强势已是外汇市场最为亮丽的一道风景,而决定未来市场人气的数据将于周五发布,投资者不妨观察指标能否驱散上周非农就业的阴霾。

她在每日汇市研报中写道:“美债收益率的攀升以及美国股市的回落彰显投资者仍在消化美联储未来收紧货币政策预期的过程,即便这并不意味着市场认定美联储会很快加息,但10月每月购债行动就将结束,且当局不会再寻求货币刺激的预期观点已深植人心。但相反,欧洲央行和日本央行仍有着明确的鸽派倾向,而英国政局的不确定性也使得英镑严重缺乏吸引力。与此同时,加拿大、澳洲、新西兰公布的经济数据大都向软,某种程度上,货币政策对美元形成了单向利好,使其对外国投资者更具吸引。”

Lien表示:“当前美元已是人见人爱,我们认为市场人气能否维持将取决于本周五发布的零售销售数据。”

美国商务部将于北京时间周五20:30发布美国8月零售销售,市场预计在上月月率持平后,数据有望实现0.6%的扩张。

Lien称,根据红皮书销售统计的喜人结果,美国零售数据可能让投资者忘却上周末非农就业指标的惨案,

美联储恐酝酿重大政策转向

据海外权威媒体报道,美联储官员正在考虑,是否改变他们对未来利率可能道路的前瞻指引,以便自己拥有更大灵活性来应对经济形势的变化。分析师认为,修改利率前瞻指引可能会让投资者揣测,美联储将实现重大政策转向,例如为加息做准备。

自3月以来美联储一直表示,在结束旨在促进经济增长的债券购买计划之后,基准利率将在“相当长时间内”保持低位。

随着债券购买计划将在今年晚些时候结束,且美联储接近其充分就业的目标,上述保证可能很快就显得不合时宜。

对新指引的需求让两派决策者团结起来,一派希望低利率维持更久,例如波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren),另一派希望更早加息,例如费城联储主席普罗索(Charles Plosser)。

鹰鸽两派都希望取消在不明确的一段时期内维持低利率的承诺,转而将首次加息的条件与通胀和劳动力市场状况挂钩。

但分析师指出,一个不容忽视的问题是:一旦修改言辞,可能诱发债券收益率飙升,从而影响经济增长。

摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)驻纽约的首席美国经济学家Michael Feroli表示:“这事将会热烈讨论,如果他们能够找到一个取代之策而不会引发市场剧烈反应,你就会看到这个变化。”Feroli曾在美联储担任研究员。

美国旧金山联储的一份研究报告显示,投资者认为的加息速度要比美联储成员本身认为的更慢。这提振美元多头的信心。在投资者对于加息前景相当敏感的情况下,重量级地区联储发布的报告无疑会让投资者产生遐想。

旧金山联储的研究人员认为,金融市场的低波动性可能说明投资者低估了美联储未来加息的速度。

旧金山联储高级经济学家Jens Christensen、负责金融研究的副行长Simon Kwan在周一的一份报告中称,投资者对未来货币政策道路似乎没有联邦公开市场委员会(FOMC)委员们们那样不确定。

研究人员表示,公众似乎比FOMC与会者指望更多宽松政策,此外,公众的预期区间也比FOMC与会者的预期区间更窄,显示公众对于自己预测的不确定程度更低。”

美联储官员在6月份的经济预测报告中称,目标利率到2015年底将达到1.13%、2016年底达到2.5%。他们将在9月17日发布新的预测。

澳洲国民银行(NAB)资深外汇分析师Emma Lawson说:“市场对此的解读是,也许对这些预期进行重新消化会更好。”

U.S. Bank WealthManagement固定收益主管Jennifer Vail表示:“周一的美联储报告说明市场可能低估了加息节奏,美元走强,因为苏格兰独立可能性升高。英国可能面临一些不确定性。”

机构看好美元后市走势

丹斯克银行高级分析师Sverre Holbek周三表示,他预期美元指数的上行趋势仍然完整。

Holbek指出,近期而言,在美联储下周利率决议前该行预期美元的涨势将会持续。预期下周的美联储利率决议将会讨论更改美联储前瞻性指引的议题。

摩根大通外汇分析师Niall O'Connor表示,美元指数的表现已经强化了其中期内看涨的态势。

O'Connor认为,上周美元已经突破关键阻力位,并且令美元指数在未来数周内有进一步上行的风险。近期的汇市表现也体现出美元指数普遍走强的观点,更证明汇价在突破关键点位后中期内会继续上扬。

他指出,上周美指突破83.00/40阻力位,这意味着美元指数自2013年7月份来的下行趋势76.4%回撤位被击穿。美指自2010年至2013年高点连线的压力线在在上周告破,这意味着美元指数的涨势将会维持。上行方面,美元指数目标位看向去年高点84.75,进一步目标看向85.64,这是自2009年来的下行趋势压力线。

三菱东京日联银行(BTMU)在日前发布报告中表达了该行对近期美元走势看法。

三菱东京日联银行报告认为,尽管本周美国经济数据较为清淡,但是美元似乎在没有经济数据提振下也依旧能傲视群雄。此外,美国近期国债收益率也是居高不下。尽管美元多头欢欣鼓舞,但是面临下周将召开的美联储FOMC议息会议,市场氛围难免有些紧张。

该行报告还表示,“尽管上周美国8月非农不及市场预期,但随着削减QE步伐接近尾声,不排除美联储货币政策立场转变的可能。根据DOTS调查结果显示,6月美联储官员对首次加息时间并无异议,同意在2015年末将利率调高至1.13%,2016年年末利率或将调高为2.50%。”

该行报告还表示:“尽管本行预计下周美联储FOMC议息会议或将并无实质性转变,但是却有足够理由充分相信美联储正在考虑加息时间和相关进程问题,至少加息认为美联储官员重要议题之一。”

三菱东京日联银行最后称,有一点是可以肯定的是,美联储目前与其他主要央行出现货币政策背离状态。这将为美元走高和美国国债收益率上扬提供利好支撑。

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