保证金市场中的短线交易和中长线交易

发布日期:2014-05-05 20:27:18 浏览量:1000

x保证金市场中的短线交易和中长线交易


在投资市场中,存在着许多不同交易风格的投资策略,根据时间周期的不同,交易方式可分为短线交易和中长线交易。那么何谓短线交易,何谓中长线交易?



随着金融市场和信息技术的不断发展,金融创新层出不穷,保证金交易便是这一创新潮流中涌现出来的典型。所谓保证金交易是指客户在其买卖外汇和贵金属现货合约或期货合约时,只需按照合约价值的一定比例缴纳资金,而无需全额支付,而盈亏是按照和约金额来确定的,从而使得现货和约和期货交易盈亏产生了杠杆效应的一种交易模式。另外,保证金交易市场一般来说都是双向交易和采取T+0操作。因此,保证金交易市场是目前全球资本市场参与程度最高、交易量最大的市场。



几乎所有的投资者都是以快进快出的短线方式开始自己在保证金市场的投资生涯。不过,在成功的投资者群体中,中长线投资者的比例远远高于短线投资者。这是一个有趣的现象,大多数投资者为什么舍弃容易成功的方法,而倾向选择相对困难的方法呢?因此,保证金市场中是短线交易还是中长线交易对投资者更有利成为投资市场中非常热门的话题,而且众说纷纭,莫衷一是。



实际上,无论是实盘交易还是保证金交易,投资者需要密切关注价格的走势以及运行规律。在一般均衡下,影响价格的因素大体可分为周期性因素和结构性因素。结构性因素对价格的影响可能数年、十数年甚至更长时间才能被观察到。而周期性因素之中即便最短的季节性周期一般也不低于6个月。因此,对价格做中长期判断,逻辑推理和数据的支持显得尤为重要,结论的可靠性相对较高。而在短期内,价格更多受随机因素冲击,随机因素难以判断和把握,以此为基础进行市场操作,短期看似乎可行,从中长期看,很难持续。



目前,分析价格走势主要有两种方法:基本面分析和技术分析。所谓基本面分析是以价值规律为基础,着重于对影响投资标的价格及其走势的各项因素的分析,以此决定投资何种标的及何时投资的分析方法。所谓技术分析是以投资标的价格走势为主要研究对象,以预测标的价格波动趋势为主要目的,从标的价格变化的历史图表入手,对市场波动规律进行分析的分析方法。



价格有绝对和相对之分,决定盈亏的是相对价格。一提到价格,时间周期便是一个不可回避的话题。趋势和形态是在时间流逝的过程中形成的,哲学上讲,时间是一切运动的属性之一,任何运动都要经历时间的流逝。因此,如何在价格和形态之间找到平衡是投资者需要研究的重中之重。



由于价格的波动是随机的,具有不确定性,因此,一进场就迅速获利的情况,只属于少数的例子。同时,价格的运动又具有周期性,因此,又具有规律性和可预测性。时间周期的临界点和价格波段运动拐点的结合就往往成为投资者进场的绝佳时机。



根据时间周期的不同,交易方式可分为短线交易和中长线交易。何谓短线交易,何谓中长线交易?



所谓短线交易是指交易者当天下单(参与交易)后,在一日或者几日内对所持单(买入单或者卖出单)进行了结(卖出单或者买入单对所持有单进行对冲平仓)的交易模式。



短线交易基本上没有多空方向之分,就如同在花钱做游戏,高抛低吸,甚至没有隔夜跳空的风险,整个过程充满着体验、挑战和乐趣。漂亮的短线战法一定依赖于良好的技术分析、敏锐的多空判断和对市场情绪的理解,是短线交易者的心灵与市场节奏高度吻合的结果。这些能力的形成和积累,需要时间、经历和经验,甚至还有实际的资金亏损来铺垫。



另外,短线操作,增加了出错的概率。少做少错,多做多错,无论是否建立在高概率的技术研判上的交易还是心理波动交易,都不会逃离这个定律。人性的弱点---贪婪和恐惧交互:出现亏损不肯认输--该盈利的还没盈利,死扛等待扭亏为盈;盈利的仓单不能持有--为蝇头小利而欢呼,赶紧落袋为安,往往把握不住大的盈利机会。



不仅如此,短线操作的暂时成功带来的那种快感,会让人上瘾。随着时间的推移,短线交易很可能会演变为逆市操作。如果停损及时,损失还不会太大;如果停损不及时,短线操作套牢以后,变成逆势操作的中长线交易,一次方向做反,损失就会惊人,甚至暴仓。所以,利用短线操作捕捉更多的市场机会,看似跑得很快,实则离目标越来越远。



当然,市场中的确存在短线高手,而且是靠其自身的反应能力、盘感及雷厉风行的行事作风来交易,而且在较长的一段时间里盈利可观。但是,这种人的存在本身就是一种小概率事件,其交易模式是不可复制的。俗语说得好:任何人都斗不过时间。伟大的投机家杰西·利弗莫尔曾经破产过两次,但不久后他都能创造出更大的辉煌。当他第三次破产时,他选择了自杀。



因此,短线交易是种艺术,很难通过学习得到,需要很高的天赋和悟性,不仅如此,短线交易带给交易者的是连续不断的高负荷买卖而形成的疲惫感和最终依赖于心理波动的影响而不是技术分析的操盘方式,不仅会对身体健康不利,而且使得交易到最后往往亏多赚少。很多人希望通过学习技术分析而成为短线交易高手是不切实际的。



所谓中长线交易是指,通过对投资标的价值的基本面分析,结合投资标的价格波段运动的特点所进行的交易,这种交易模式下,投资者持单的时间相对较长,一般在一个月或以上。



由于中长线交易中,投资者持单时间一般较长,所以中线交易者往往必须忍受短期价格震荡"乘电梯"的折磨;经受住市场噪音的干扰、短线交易的诱惑和交易方向错误的痛苦。为了相对较为轻松持有中长线单,投资者需要在此之前利用基本面和技术面的分析方法,对投资标的的的价格走势进行分析,把握投资标的价格运行的规律,认准投资标的价格走势的趋势,顺势而为。顺势而为,如水推舟,事半功倍;逆势为之,则逆水行舟,艰难险阻,功败垂成。



我们知道,事物变化在短期内更多呈现的是随机性,在中长期内会呈现某种规律性和稳定性。因此,成功的中长线投资者需要,从基本面和技术面,研究投资标的价格运动的"势"。投资标的价格的走势是由市场自己走出来,所以,留给市场足够的时间和价格波动空间,投资标的价格运动的规律会逐步显现并形成趋势。当趋势一旦形成,短期内是无法改变的,投资者要做的是顺势进行交易,趋势不改变,支撑按照一个操作方向进行交易。



因此,中长线交易是一门学问,通过长期的学习、实践、再学习、再实践,投资者可以总结出一套在交易实践中经过验证的、能够反复使用的方法。不仅如此,中长线交易带给投资者的往往是轻松愉悦的心态和对自身交易方法不断完善以及由此带来的不断增强的信心。



当然,在保证金市场中,无论是短线交易还是中长线交易,设置止损是保证投资者长久生存的必然法则。因为,"你也许能够成为一时的国王,但你永远无法击败市场"。因此,时刻保持对市场的敬畏是投资者的长期生存之道。从某种程度上说,降低交易频率也是对市场敬畏的一种表现。



市场中从来不缺投资机会,缺的是抓住这些机会的能力。而且,交易本身不是利润最大化,而是确定性最大化。投资大师利弗莫尔说过:"意外总会发生,意外之外还有意外"。因此,由于在保证金市场中短线交易成功的稀缺性,成熟投资者应该从短线交易开始,通过学习实践慢慢向中长线交易过渡,从而最终实现交易理念和人生价值的双丰收。

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