分析方法

发布日期:2014-05-04 18:54:58 浏览量:1166

在白银交易过程中,白银价格的波动时时刻刻受到很多消息面和数据的影响。消息面对炒白银的影响主要有以下几个方面:

1、国际社会战争持续不断、政治动荡,将造成白银供给减少终将影响白银生产量,白银价格也会因此上扬。除此之外,其他很多来自各方面的各种消息,都会对白银价格的波动走势产生影响。在历史上,白银还不单单被视作是防范通货膨胀的手段,更被认为是种防止战乱、防范自然灾害的保险形式。与纸币不同,无论是在何种社会环境还是在某个国家,白银均是一种价值交换的有效媒体,是一种不受当时当地的社会制度、经济环境影响的硬通货。

2、各国官员的讲话发言也是银价走势的一个比较大的的影响因素,其中美联储主席的讲话对金市影响最大,另外美国财政部长的讲话的影响也是比较大的,因为美国货币政策通常都是出自财政部长的口中。

3、很多时候,汇市的波动对金市影响是非常大的。当美元汇率大涨大跌时,常常会带动白银下跌和上涨。欧元的上涨也会带动白银的上涨,一般地说,美元涨,白银跌,美元跌,白银涨,不排除同步的情况,但这样的情况非常少,如果出现这样的情况,投资者需要认真分析,慎重考虑。在国际外汇市场上,美元的疲软往往会推动银价的上涨,这是由于美元的下跌既可以使那些以非美元作为本位币的投资者用其他货币买到便宜的白银,同时又能刺激白银需求,特别是白银首饰方面的消费需求。


美国经济数据对白银的影响:

1. 美国非农就业人口数据(最重要,每个月第一个星期的星期五晚上9:30左右公布)

美国非农就业人口是指除农业以外的行业从业人口数,如果非农就业人口上升,说明经济走好(尤其是工业和服务业走势良好)导致从业人口增加,美国经济好,金银下跌;如果非农就业人口下降,说明经济缓慢甚至倒退导致工业和服务业从业人口下降,美国经济不好,金银上升。反面就是美国失业率。

2. 美国失业率(每个月第一个星期的星期五公布,非农数据公布后就是它公布出来)

美国人注册失业的百分比。非农就业人数公布後,就业率通常作为最受关注快照数据反映当前美国劳动力市场状况。失业数据洞察一国的生产、消费、收入和消费者信心。失业减少等待于支出增加,因为有越来越多的人拥有工作以及工资来消费。支出增加鼓励经济增长,这可能引发通胀压力;反之,失业水平高表明经济不稳定并且需求减少。总之,美国失业率高,对美国不好,金银涨;美国失业率低,对美国好,金银下跌。

3. 美国国民生产总值(每个季度公布)

国民生产总值(简称GDP)是指一个国家(地区)所有常住机构单位在一定时期内(年或季)收入初次分配的最终成果。它反映一个国家的经济水平。美国国民生产总值好于上一个季度的,利好美元,金银跌;国民生产总值低于上一个季度的,利空美元,金银升。

4. 美国国内生产总值(每个月第三周公布)

国内生产总值是指在一定时期内(一个季度或一年),一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值,常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。它不但可反映一个国家的经济表现,更可以反映一国的国力与财富。美国国内生产总值好于上一个季度的,利好美元,金银跌;国内生产总值低于上一个季度的,利空美元,金银升。

5. 美国消费者物价指数CIP(每个月20-25号前公布,美国东部时间上午8时30分)

十分流行的测算零售商品和服务价格通货膨胀的经济指标。通常情况在一个健康的经济扩张中,提高美元的利率能使美元更具吸引力。如果利率的上升主要来自通货膨胀的上升,它将损害美元。更高的通货膨胀率损害了外国人持有的美元投资的价值,因此CPI的持续上升对美元有负面影响,金银升;消费者物价指数下跌,对美元利好,金银跌。

6.美国核心消费物价指数

跟消费者物件指数差不多

7. 美国生产者物价指数PPI(每个月第二周公布)

主要的目的在衡量各种商品在不同的生产阶段的价格变化情形。数据如果比上一次高的,利空美元,金银升;数据如果比上一次低的,利好美元,金银跌。

8.美国个人收入(每个月17-20号前公布)

个人收入提升代表经济情况好转或经济景气,美国利好,金银跌;个人收入下降代表经济情况低迷,美国利空,金银升。

9.美国加息或者降息

加息当然会对货币汇率产生强势的效应,利好美国,金银跌;降息当然会对货币汇率产生弱势的效应,利空美元,金银升。

10. 美国消费者信心指数(每个月的第五个工作日公布)

消费者信心指数高,利好美元,金银跌;消费者信心指数跌,利空美元,金银升。

11. 美国个人消费支出(17-20号前公布)

包括个人购买商品和劳务两方面的支出,是衡量居民消费支出的重要指标。个人消费支出高,利好美元,金银跌;个人消费支出跌,利空美元,金银升。

12. 美国工业生产指数(每个月的15号公布)

工业生产指数就是用加权算术平均数编制的工业产品实物量指数,是西方国家普遍用来计算和反映工业发展速度的指标,也是景气分析的首选指标。工业生产指数比上一次好的,利好美元,金银跌;工业生产指数比上一次低的,利空美元,金银升。

13. 美国成屋销售(每个月的16-19号公布)

如果成屋销售降低了,利空美元,金银升;如果成屋销售高了,利好美元,金银跌。

14.美国芝加哥采购经理人指数

是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个范围的状况。采购经理人指数是以百分比来表示,常以50%作为经济强弱的分界点:即当指数高于50%时,被解释为经济扩张的讯号。当指数低于50%,尤其是非常接近40%时,则有经济萧条的忧虑。高于50%,利好美元,金银跌;低于50%,利空美元,金银升。

15.美国净资本流入

净出口(顺差)就是资本净流出,逆差就是资本净流入。流入多,利好美元,金银跌,流入比上一次少,利空美元,金银升。

16.美国零售销售

该数据是衡量经济健康程度的重要指标之一,若美国零售数据表现疲软,市场对美联储年内再次降息的预期将随之上升,并削弱投资者对美元资产的兴趣,利空美元,金银升;如果美国零售数据表现强势,利好美元,金银跌。

17.ISM

美国供应管理协会(the Institute for Supply Management , ISM)是全球最大、最权威的采购管理、供应管理、物流管理等领域的专业组织。数据好,利好美元,金银跌;数据降低了,利空美元,金银升。

18. 美国批发存货

升的,利好美元,金银跌;跌的,利空美元,金银升。

19. 耐用品定单数

该数据增长,则表示制造业情况有所改善,利好该国货币,金银就跌。反之若降低,则表示制造业出现萎缩,对该国货币利空,金银就升。

总之,所谓利好利空,是相对上一次数据来进行一个对比的,例如非农就业人口比上个月下降,就是美国的利好,金银会跌的。看数据要看上一次公布的是多少,再看看预测的,然后等数据出来了,再看看是利好还是利空,这样做单就赚钱的机会就大。这些是比较重要的数据,还有一些的其他数据,自己有时间再看看!

20.EIA原油库存变化

EIA原油库存增加或高于预期值,美元指数会上升,美元对一揽子货币上涨,反之,EIA原油库存减少或低于预期值,美元指数下降,其对一揽子货币下跌.

 

技术面:

道氏理论:

是所有市场技术研究的鼻祖。尽管他经常因为“反应太迟”而受到批评,并且有时还受到那些拒不相信其判定的人士的讥讽(尤其是在熊市的早期),但只要对股市稍有经历的人都对它有所听闻,并受到大多数人的敬重。但人们从未意识到那是完全简单的技术性的,那不是根据什么别的,是股市本身的行为(通常用指数来表达),而不是基本分析人士所依靠的商业统计材料。

五定理

定理一:道氏的三种走势

股票指数与任何市场都有三种趋势:短期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至数年。任何市场中,这三种趋势必然同时存在,彼此的方向可能相反。

长期趋势最为重要,也最容易被辨认,归类与了解。它是投资者主要的考量,对于投机者较为次要。中期与短期趋势都属于长期趋势之中,唯有明白他们在长期趋势中的位置,才可以充分了解他们,并从中获利。

中期趋势对于投资者较为次要,但却是投机者的主要考虑因素。它与长期趋势的方向可能相同,也可能相反。如果中期趋势严重背离长期趋势,则被视为是次级的折返走势或修正(correction)。次级折返走势必须谨慎评估,不可将其误认为是长期趋势的改变。

短期趋势最难预测,唯有交易者才会随时考虑它。投机者与投资者仅有在少数情况下,才会关心短期趋势:在短期趋势中寻找适当的买进或卖出时机,以追求最大的获利,或尽可能减少损失。

将价格走势归类为三种趋势,并不是一种学术上的游戏。以为投资者如果了解这三种趋势而专著于长期趋势,也可以运用逆向的中期与短期趋势提升获利。运用的方式有许多种。第一,如果长期趋势是向上,他可在次级的折返走势中卖空股票,并在修正走势的转折点附近,以空头头寸的获利追加多头头寸的规模。第二,上述操作中,他也可以购买卖权选择权(puts)或锁售买权选择权(calls)。第三,由于他知道这只是次级的折返走势,而不是长期趋势的改变,所以他可以在有信心的情况下,渡过这段修正走势。最后,他也可以利用短期趋势决定买,卖的价位,提高投资的获利能力。

上述策略也适用于投机者,但他不会在次级的折返走势中持有反向头寸;他的操作目标是顺着中期趋势的方向建立头寸。投机者可以利用短期趋势的发展,观察中期趋势的变化征兆。他的心态虽然不同于投资者,但辨识趋势变化的基本原则相当类似。

自从80年代初期以来,由于信息科技的进步以及电脑程序交易的影响,市场中期趋势的波动程度已经明显加大。1987年以来,一天内发生50点左右的波动已经是寻常可见的行情。基于这个缘故,我(维克多•斯波朗迪,《专业投机原理》的作者)认为长期投资的“买进--持有”策略可能有必要调整。对我来说,在修正走势中持有多头头寸,并看着多年来的利润逐渐消失,似乎是一种无谓的浪费与折磨。当然,大多数的情况下,经过数个月或数年以后,这些获利还是会再度出现。然,如果你专注于中期趋势,这些损失大体都是可以避免的。因此,我认为,对于金融市场的参与者而言,以中期趋势作为准则应该是较明智的选择。然而,如果希望精确掌握中期趋势,你必须了解它与长期(主要)趋势之间的关系。

定理二:主要走势(空头或多头市场)

主要走势(Primary Movements):主要走势代表整体的基本趋势,通常称为多头或空头市场,持续时间可能在一年以内,乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向,是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。

了解长期趋势(主要趋势)是成功投机或投资的最起码条件。一位投机者如果对长期趋势有信心,只要在进场时机上有适当的判断,便可以赚取相当不错的获利。有关主要趋势的幅度大小与期限长度,虽然没有明确的预测方法,但可以利用历史上的价格走势资料,以统计方法归纳主要趋势与次级的折返走势。

雷亚将道琼斯指数历史上的所有价格走势,根据类型,幅度大小与期间长短分别归,他当时仅有30年的资料可供运用。非常令人惊讶地,他当时归类的结果与目前92年的资料,两者之间几乎没有什么差异。例如,次级折返走势的幅度与期间,不论就多头与空头市场的资料分别或综合归类,目前正态分布的情况几乎与雷亚当时的资料完全相同;唯一的差别进在于资料点的多寡。

这个现象确实值得注意,因为它告诉我们,虽然近半世纪以来的科技与知识有了突破性的发展,但驱动市场价格走势的心理性因素基本上仍相同。这对专业投机者具有重大的意义:目前面临的价格走势,幅度与期间都非常可能落在历史对应资料平均数(medians) 的有限范围内。如果某个价格走势超出对应的平均数水准,介入该走势的统计风险便与日俱增。若经过适当地权衡与应用,这项评估风险的知识,可以显著提高未来价格预测在统计上的精确性。

定理三:主要的空头市场

主要的空头市场(Primary Bear Markets):主要的空头市场是长期向下的走势,其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,唯有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后,这种走势才会结束。

空头市场会历经三个主要的阶段:第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压,不论价值如何,许多人急于求现至少一部分的股票。这项定义有几个层面需要理清。“重要的反弹”(次级的修正走势)是空头市场的特色,但不论是“工业指数”,或 “运输指数”,都绝对不会穿越多头市场的顶部,两项指数也不会同时穿越前一个中期走势的高点。“不利的经济因素”是指(几乎毫无例外)政府行为的结果:干预性的立法,非常严肃的税务与贸易政策,不负责任的货币或(与)财政政策以及重要战争。

个人也曾经根据“道氏理论”将1896年至目前的市场指数加以归类,在此列举空头市场的某些特质:

1.由前一个多头市场的高点起算,空头市场跌幅的平均数(median)为29.4%,其中75%的跌幅介于20.4%至47.1%之间。

2.空头市场持续期限的平均数是1.1年,其中75%的期间介于0.8年至2.8年之间。

3.空头市场开始时,随后通常会以偏低的成交量“试探”前一个多头市场的高点,接着出现大量急跌的走势。所谓“试探”是指价格接近而绝对不会穿越前一个高点。“试探”期限,成交量偏低显示信心减退,很容易演变为“不再期待股票可以维持过度膨胀的价格”。

4.经过一段相当程度的下跌之后,突然会出现急速上涨的次级折返走势,接着便形成小幅盘整而成交量缩小的走势,但最后仍将下滑至新的低点。

5.空头市场的确认日(confirmation date),是指两种市场指数都向下突破多头市场最近一个修正低点的日期。两种指数突破的时间可能有落差,并不是不正常的现象。

6.空头市场的中期反弹,通常都呈现颠倒的“V-型”,其中低价的成交量偏高,而高价的成交量偏低。有关空头市场的情况,雷亚的另一项观察非常值得重视:

空头行情末期,市场对于进一步的利空消息与悲观论调已经产生了免疫力。然而,在严重挫折之后,股价也似乎丧失了反弹的能力,种种征兆都显示,市场已经达到均衡的状态,投机活动不活跃,卖出行为也不会再压低股价,但买盘的力道显然不足以推升价格……市场笼罩在悲观的气氛中,股息被取消,某些大型企业通常会出现财务困难。基于上述原因,股价会呈现狭幅盘整的走势。一旦这种狭幅走势明确向上突破……市场指数将出现一波比一波高的上升走势,其中夹杂的跌势都未跌破前一波跌势的低点。这个时候……明确显示应该建立多头的投机性头寸。

定理四:主要的多头市场

主要的多头市场(Primary Bull Markets):主要的多头市场是一种整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年。在此期间,由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此推高股票价格。

多头市场有三个阶段:第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;第二阶段,股票对于已知的公司盈余改善产生反应;第三阶段,投机热潮转炽而股价明显膨胀--这阶段的股价上涨是基于期待与希望。

这项定义也需要理清。多头市场的特色是所有主要指数都持续联袂走高,拉回走势不会跌破前一个次级折返走势的低点,然后再继续上涨而创新高价。在次级的折返走势中,指数不会同时跌破先前的重要低点。主要多头市场的重要特质如下:

1.由前一个空头市场的低点起算,主要多头市场的价格涨幅平均为77.5%。

2.主要多头市场的期间长度平均数为两年又四个月(2.33年)。历史上的所有的多头市场中,75%的期间长度超过657天(1.8年),67%介于1.8年与4.1年之间。

3.多头市场的开始,以及空头市场最后一波的次级折返走势,两者之间几乎无法区别,唯有等待时间确认。

4.多头市场中的次级折返走势,跌势通常较先前与随后的涨势剧烈。另外,折返走势开始的成交量通常相当大,但低点的成交量则偏低。

5.多头市场的确认日,是两种指数都向上突破空头市场前一个修正走势的高点,并持续向上挺升的日子。

定理五:次级折返走势

次级折返走势(Second Reactions):就此处的讨论来说,次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势,或空头市场中重要的上涨走势,持续的时间通常在三个星期至数个月;此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束之后主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变,因为多头市场的初期走势,显然可能仅是空头市场的次级折返走势,相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。

次级折返走势(修正走势;correction)是一种重要的中期走势,它是逆于主要趋势的重大折返走势。判断何者是逆于主要趋势的“重要”中期走势,这是“道氏理论”中最微秒与困难的一环;对于信用高度扩张的投机者来说,任何的误判都可能造成严重的财务后果。

判断中期趋势是否为修正走势时,需要观察成交量的关系,修正走势之历史或然率的统计资料,市场参与者的普遍态度,各个企业的财务状况,整体状况,“联邦准备理事会”的政策以及其它许多因素。走势在归类上确实有些主观成分,但判断的精确性却关系重大。一个走势,究竟属于次级折返走势,或是主要趋势的结束,我们经常很难,甚至无法判断。

我个人的研究与雷亚的看法相当一致,大多数次级修正走势的折返幅度,约为前一个主要走势波段(primary swing;介于两个次级折返走势之间的主要走势)的1/3至2/3之间,持续的时间则在三个星期至三个月之间。对于历史上所有的修正走势来说,其中61%的折返幅度约为前一个主要走势波段的30%至70%之间,其中65%的折返期间介于三个星期至三个月之间,而其中98%介于两个星期至八个月之间。价格的变动速度是另一项明显的特色,相对于主要趋势而言,次级折返走势有暴涨暴跌的倾向。

次级折返走势不可与小型(minor)折返走势相互混淆,后者经常出现在主要与次要的走势中。小型折返走势是逆于中期趋势的走势,98.7%的情况下,持续的期间不超过两个星期(包括星期假日在内)。它们对于中期与长期趋势几乎完全没有影响。截至目前为止(1989年10月),“工业指数”与“运输指数”在历史上共有694个中期趋势(包括上涨与下跌),其中仅有九个次级修正走势的期间短于两个星期。

在雷亚对于次级折返走势的定义中,有一项关键的形容词:“重要”。一般来说,如果任何价格走势起因于经济基本面的变化,而不是技术面的调整,而且其价格变化幅度超过前一个主要走势波段的1/3,称得上是重要。例如,如果联储将股票市场融资自备款的比率由50%调高为70%,这会造成市场上相当大的卖压,但这与经济基本面或企业经营状况并无明显的关系。这种价格走势属于小型(不重要的)走势。另一方面,如果发生严重的地震而使一半的加州沉入太平洋,股市在三天之内暴跌600点,这是属于重要的走势,因为许多公司的盈余将受到影响。然而,小型折返走势与次级修正走势之间的差异未必非常明显,这也是“道氏理论”中的主观成分之一。

雷亚将次级折返走势比喻为锅炉中的压力控制系统。在多头市场中,次级折返走势相当安全阀,它可以释放市场中的超买压力。在空头市场中,次级修正走势相当于为锅炉添加燃料,以补充超卖流失的压力。

19世纪20年代福布斯杂志的编辑理查德.夏巴克,继承和发展了道氏的观点,研究出了如何把“股价平均指数”中出现的重要技术信号应用于各单个股票。而在1948年出版的由约翰•迈吉,罗伯特•D•爱德华所著《股市趋势技术分析》一书,继承并发扬了查尔斯•道及理查德•夏巴克的思想,现在已被认为是有关趋势和形态识别分析的权威著作。

定理六:道氏理论重要的原则指数确认

道氏理论告诉我们市场包融消化一切,蝴蝶效应告诉我们事物是普遍联系的。两种指数必须相互确认。指数确认是道氏理论中最重要的原则之一,在我国是上证指数和深成指。只有两种指数的相互确认,也就是呈现出相同或相近的波动时,趋势才能被确认。而单一指数的行为并不能成为趋势反转的有效信号。相互印证的结果就是指向事物的本质,技术分析水平不行,对宏观经济的分析也不行,这样子做股票是不行的。政策不是万能的,不应在政策上下注。用道氏理论观察市场趋势时,压根儿就没有政策选项。

以道氏理论为基础的晴雨表的分析,我们发现,一条平均指数的“线”(在足够长的时间内,在正常的交易量下,连续的收盘价在一个狭窄的范围内波动)肯定暗示着囤积行为或抛售行为,而且一旦平均指数的运动超出这条线(上升或下降),可以确定地认为市场运动的方向将出现次级甚至基本的变化。道氏理论,侧重形态分析。概括讲有底部或顶部的反转形态和短期修正的中继形态。第一目标测算,所以形态以形态空间的最大宽度为基础,破颈线的涨跌幅第一目标就是形态空间的最大宽度。第一目标到达后再制定第二目标,即宽度的二倍,以此类推。经典的道氏理论特别强调了这一点。股票从来不是恒定不 动的,它有时很活跃,有时很安静,要么上一下,要么下一点,在一固定的区间波动,一旦股票开始一个新的走势,它通常循着一条比较固定的路径运行。华尔街将这条线称为“最少 阻力线” 。在市场没有明确的趋势下不予参与操作。完全符合道氏理论的描述,在次级调整波的适当位置建立头寸,不追逐强势走势。赚能把握的那一部分钱。方向正确时耐心守候扩大胜利果实,但用金字塔方式逐渐递减持有数量。迅速逃避,一旦超过止损位则立刻出局。

波浪理论:

美国证券分析家拉尔夫•.纳尔逊•.艾略特(IiR.N.Elliott)根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论,精炼出市场的13种型态(Pattern)或谓波(Waves),在市场上这些型态重复出现,但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。这样提出了一系列权威性的演绎法则用来解释市场的行为,并特别强调波动原理的预测价值,这就是久负盛名的艾略特波段理论,又称波浪理论。

艾略特波浪理论(Elliott Wave Theory)是股票技术分析的一种理论。认为市场走势不断重复一种模式,每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成。艾略特波浪理论将不同规模的趋势分成九大类,最长的超大循环波(grand supercycle) 是横跨200年的超大型周期,而次微波(subminuette)则只覆盖数小时之内的走势。但无论趋势的规模如何,每一周期由8个波浪构成这一点是不变的。

这个理论的前提是:股价随主趋势而行时,依五波的顺序波动,逆主趋势而行时,则依三波的顺序波动。长波可以持续100年以上,次波的期间相当短暂。


基本要点

①一个完整的循环包括八个波浪,五上三落。②波浪可合并为高一级的浪,亦可以再分割为低一级的小浪。

③.跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。

④1、3、5三个波浪中,第3浪不可以是最短的一个波浪。

⑤假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪,其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。

⑥.调整浪通常以三个浪的形态运行。

⑦黄金分割率理论奇异数字组合是波浪理论的数据基础。

⑧经常遇见的回吐比率为0.382、0.5及0.618。

⑨第四浪的底不可以低于第一浪的顶。

⑩艾略特波段理论包括三部分:型态、比率及时间,其重要性以排行先后为序。⑾艾略特波段理论主要反映群众心理。越多人参与的市场,其准确性越高。

5基本特点

(1)股价指数的上升和下跌将会交替进行;

(2)推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态,而推动浪(即与大市走向一致的波浪)可以再分割成五个小浪,一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示,调整浪也可以划分成三个小浪,通常用A浪、B浪、C浪表示。

(3)在上述八个波浪(五上三落)完毕之后,一个循环即告完成,走势将进入下一个八波浪循环;

(4)时间的长短不会改变波浪的形态,因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长,也可以缩细,但其基本型态永恒不变。[3]

6三个关键部分

投资者应了解,艾略特的波浪理论其关键主要包括三个部分:[4]

第一,为波浪的形态;

第二,为浪与浪之间的比例关系;

第三,作为浪间的时间间距。

而这三者之间,浪的形态最为重要。波浪的形态,是艾略特波浪理论的立论基础,所以,数浪的正确与否,对成功运用波浪理论进行投资时机的掌握至关重要。波浪理论并不是独立存在的,他与道氏理论、技术分析、经济基本面分析、以及与新闻价值型都有一些神奇的相关联的关系。众多投资人士称:“道氏理论告诉人们何谓大海,而波浪理论指导你如何在大海上冲浪。

7波浪三个原则

修正波纵深原则

用来衡量修正波回撤幅度,通常修正波会达到小一级别4浪低点附近。在强势行情中,只创新高不创新低,此时的小一级别4浪低点会是一个很好的阻力位,可以借此跟进止损。

费波纳奇原则

即波动比率呈现费波纳奇数列。例如:3浪为1浪的1.618、2.618…;2浪回调为1浪0.382、0.5、0.618;4浪回调为3浪的0.382、0.5;5浪为1~3浪的0.618。在时间上同样呈现此原则。

1、黄金比例既可以帮我们实现很好的进场,又可以实现很好的出场,如果你能与市场融为一体,这些神秘的黄金数字会成为你的终身伴侣。

2、1.618可以反过来加以确定眼前的3浪是否是真正的3浪,如果3浪连1浪的1.618都到不了,那它多半不是3浪。如果你能判断市场要出现延长的大行情,那么市场通常会到前面一浪的2.618倍位置上,给予了一个非常好的参考目标。

3、在趋势初期,回撤幅度多为0.618,如果回撤以平台形进行,则多为0.5;在趋势中期,当趋势逐渐明显时,市场回撤0.618的概率开始下降,而是期待偏向于0.5的回调位;

8交替原则

即简单与复杂、上升与下跌、推动与调整、规则与不规则。修正波呈现交替现象,如2浪为锯齿,则4浪可能为平台型或三角形等,反之亦然;在时间上也存在此现象,2浪急剧回调,则4浪可能长时间复杂调整,反之亦然;复杂程度上,2浪简单,则4浪复杂,反之亦然。若第2浪为“复式”,则第4浪便可能为“单式”。

1、小的调整匹配着小的推动,中等调整也预示着中等的驱动,大的调整则是在蓄积一波大幅的推动行情,眼前是一个小级别的调整则做好小推动的操作打算,眼前是一个大级别的调整则做好大推动的操作计划。

2、如果2浪出现了简单性调整,则4浪多以复杂的调整,如果2浪调整的时间很短,基本可以判断4浪调整的时间不会很短,可以用已知的去预知即将到来的,从而提高了操作胜算。如果2浪走出了很规则的形态,要注意4浪可以走出不太规则的形态。


形态理论:

形态分析是技术分析的重要组成部分,它通过对市场横向运动时形成的各种价格形态进行分析,并且配合成交量的变化,推断出市场现存的趋势将会延续或反转。价格形态可分为反转形态和持续形态,反转形态表示市场经过一段时期的酝酿后,决定改变原有趋势,而采取相反的发展方向,持续形态则表示市场将顺着原有趋势的方向发展。形态理论是通过研究股价所走过的轨迹,分析和挖掘出曲线的一些多空双方力量的对比结果,进行行动。

反转形态与整理形态

反转形态的市场含义

反转形态是指股票价格改变原有的运行趋势所形成的运动轨迹。反转形态存在的前提是市场原先确有趋势出现,而经过横向运动后改变了原有的方向。反转形态的规模,包括空间和时间跨度,决定了随之而来的市场动作的规模,也就是说,形态的规模越大,新趋势的市场动作也越大。在底部区域,市场形成反转形态需要较长的时间,而在顶部区域,则经历的时间较短,但其波动性远大于底部形态。交易量是确认反转形态的重要指标,而在向上突破时,交易量更具参考价值。

反转突破形态包括

(1)、双重顶和双重底

(2)、头肩顶和头肩底

(3)、三重顶(底)形态

(4)、圆弧形态

(5)、喇叭形

(6)、菱形

(7)、V形反转

持续形态的市场含义

所谓持续形态是指股票价格维持原有的运动轨迹。市场事先确有趋势存在,是持续形态成立的前提。市场经过一段趋势运动后,积累了大量的获利筹码,随着获利盘纷纷套现,价格出现回落,但同时对后市继续看好的交易者大量入场,对市场价格构成支撑,因而价格在高价区小幅震荡,市场采用横向运动的方式消化获利筹码,重新积聚了能量,然后又恢复原先的趋势。持续形态即为市场的横向运动,它是市场原有趋势的暂时休止。

与反转形态相比,持续形态形成的时间较短,这可能是市场惯性的作用,保持原有趋势比扭转趋势更容易。持续形态形成的过程中,价格震荡幅度应当逐步收敛,同时,成交量也应逐步萎缩。最后在价格顺着原趋势方向突破时。应当伴随大的成交量。

持续整理形态包括

(1)、三角形态

(2)、矩形形态

(3)、旗形

(4)、楔形

反转形态所共有的基本要领:

1)、在市场上事先确有趋势存在,是所有反转形态存在的前提。

2)、现行趋势即将反转的第一个信号,经常是重要的趋势线被突破。

3)、形态的规模越大,则随之而来的市场动作也越大。

4)、顶部形态所经历的时间通常短于底部形态,但其波动性较强。

5)、底部形态的价格范围通常较小,但其酝酿时间较长。

6)、交易量在验证向上突破信号的可靠性方面,更具参考价值。

持续形态与反转形态的差异

1)、这类形态通常表示,图表上的横向价格伸展仅仅是当前趋势的暂时休止,下一步的市场运动将与事前趋势的原方向一致。

2)、另一个差别是它们的持续时间不同。反转形态的发展过程通常花费更长的时间,并且它也构成了主要的趋势变化。相反,持续形态通常为时较短暂,在更多的情况下,明显属于短暂形态或中等形态的类别。

颈线之要义

除此之外,还有必要提一下颈线,可以说在具体的实战中,准确判断颈线位是操盘成功的关键所在。

何谓颈线?就人类而言,每个正常人都有颈(俗称脖子),它是头部与身体的分水岭。一般而言,颈属于头的一部分,而头部与身体真正的分界线即是由左肩贯穿左颈部、右颈部而与右肩相连之直线,这条线被称为颈线。

股价波动进入盘局时,会出现各种不同形态,费时较久的则有头肩形态,诸如头肩顶、头肩底、复合头肩顶、复合头肩底。将形态用简单图形表示,便可看出颈线何在?它是确定后市价格形态进一步发展以及测算最小价格目标的要点。这里只作提示,在分类介绍各类形态时,再分别指出其所在。


趋势理论:

趋势理论

趋势线的含义

在变化莫测的股海中沉浮日久之人,可能会产生某种幻想,诸如梦中得遇仙 人指路——日后的股市走势就像沿着“仙人”所指的方向发展。这当然是无稽之 谈,不过“趋势线”倒是一种研究可能出现趋向的分析方法,而且其重要性也已 在股市几个转折点上体现出来。

趋势线是用划线的方法将低点或高点相连,利用已经发生的事例,推测次日大致走向的一种图形分析方法。 我们发现在各种股价图形中,若处于上升趋势,股价波动必是向上发展,即使是出现回挡也不影响其总体的涨势,如果把上升趋势中间回挡低点分别用直线相连,这些低点大多在这根线上,我们把连接各波动低点的直线称为上升趋势线。

相反,若处于下降趋势,股价波动必定向下发展,即使出现反弹也不影响其总体的跌势,把各个反弹的高点相连,我们会惊奇地发现它们也在一根直线上,我们把这根线称为下降趋势线。

正确地划出趋势线,人们就可以大致了解股价的未来发展方向,按所依据波动的时间长短不同,便出现三种趋势线:短期趋势线(连接各短期波动点)、中期趋势线(连接各中期波动点)、长期趋势线(连接各长期波动点)。

市场含义

我们可用投资者心理活动进行分析,在股价上升时,市场一片看好,大家都在等回挡时买进,心理价位逐步提高,在回落到前一低点之前,强烈的买气阻止了股价下跌而回升,使股价波动低点逐步提高,这种上涨的心理造成了上升趋势;当股价下跌时,人们一片看坏,投资者均等待反弹时出货,心理价位逐步下移,在回升到前一点高点之前,已经有大量筹码等待卖出。使股价逐波回落形成下降趋势。

研判要点

1.上升趋势线由各波动低点连成,下降趋势线由各波动高点连成。

2、上升趋势线是股价回挡的支撑点,当上升趋势线被跌破时,形成出货信号。下降趋势线是股价反弹的阻力位,一旦下降趋势线穿破,形成进货信号。

3、无论向上突破还是向下突破,均以超过3%方为有效突破,否则为假突破。

4、向上突破须佐以成交量放大,而向下突破无需量的配合,但确认有效后成交量方会增大。

5、如果突破以缺口形式出现的话,则突破将是强劲有力的。

6、在上升或下降趋势的末期,股价会出现加速上升或加速下跌的现象,所以,市况反转时的顶点成底部,一般均远离趋势线。 在此建议投资者在划线分析时,可划出不同的试验性趋势线。不但较小的波动可用直线划出,较长的波动也可用直尺划线。用一把直尺放在不同股价趋势图上,我们便会惊奇地发现:股价上升是由一连串的波纹组成,这些波纹的底部形成一条上倾的直线;下跌也是由一连串的波纹组成,它们的顶部形成了一根下倾的直线。 另外还可从趋势线的发展角度的陡与缓,判别股价变化的速度,当趋势线成为水平线时,则警惕一次转折的来临。

2活用

趋势线

1.所谓趋势线,就是根据股价上下变动的趋势所画出的线路,画趋势线的目的,即依其脉络寻找出恰当的卖点与买点。趋势线可分为上升趋势线,下降趋势线与横向整理趋势线。

2.股价在上升行情时,除了在连接股价波动的低点画一直线外,也应在连接股价波动的高点画一直线,于是股价便在这两条直线内上下波动,这就是上升趋势轨道。股价在下跌行情时,除了连接股价波动的高点画一直线外,也要在股价波动的低点画一条直线,股价在这两条直线内上下波动,这就是下跌趋势轨道。股价在横向整理时可形成横向箱型趋势线。

利用趋势轨道决定买卖点

1.无论是在上升或下跌趋势轨道中,当股价触及上方的压力线时,就是卖出的时机;当股价触及下方的支撑线时,就是买进的时机。

2、若在上升趋势轨道中,发现股价突破上方的压力线时,证明新的上升趋势线即将产生。

3、同理,若在下跌趋势中,发现股价突破下方的支撑线时,可能新的下跌趋势轨道即将产生。

4、股价在上升行情时,一波的波峰会比前一波峰高,一波的波谷会比前一波谷高;而在下跌行情时,一波的波峰比前一波峰低,一波的的波谷会比前一波谷低。

5、处于上升趋势轨道中,若发现股价无法触及上方的压力线时,即表示涨势趋弱了。

几种趋势线图

1、上升趋势分析。股价上升趋势线是指股价上升波段中,股价底部之连接线而言,这连接而成之上升趋势线通常相当规则,在上升趋势线的股价波动上画一条与上升趋势线平行的线,这条平行线又称返回线。

(1) 买卖点分析:

a.在股价上升趋势中,当股价下跌而触及股价上升趋势线时,便是绝佳的买点(买进信号),投资者可酌量买进股

票。

b、当股价上升而触及股价上升趋势线之返回线时,便是股票绝佳之卖点(卖出信号)投资者可将手中的持股卖掉。

c、上升趋势依艾略特波段分析认为:上升分三波段,每一波段上升幅度皆同,投资者可以等幅测量。

(2)行情分析:一个多头行情主要由原始、次级或短期上升波动所组成,股价一波比一波高,每两个底部低点连成一条上升趋势线,一般而言,原始上升趋势线较为平缓,历经时间较长,而次级或短期上升趋势线较为陡峭,其历经时间有时甚短。

(原始上升趋势线:一般多头市场之原始上升趋势线的建立往往历经相当长时间(短则一二年长则四五年)的波动,其上 升仰角较小,约为300~450。

(短期上升趋势线:指多头市场之各次级滚动,以各波之底部低点为基准点向上延伸,其经历之时间较短,一般为数周或数月这波动所建立,其上升仰角较陡,约为450~600角,有时甚至在600角以上(尤其在多头市场初期最易出现)。

(上升趋势线之支撑与压力:在股价上升趋势中,遇到以往密集成交区或其他阻力位,在某个股价价位上,卖压很大,足以阻止股价上升,或进行使止升走势的股价反转下跌,这种情况便是股逢压力。)

2、整理趋势分析。矩形整理在股市亦称为箱形整理。股价在某一价格区内上下移动,移动之轨道由两条平行于横轴之平行线所界定,其形状就像几何图形的矩形或长方形,矩形整理亦称为箱形整理。箱形整理形态通常出现在股价上升走势或下跌走势之初期或中期,若箱形出现在股价上升走势或下跌走势之末期,往往形成反转形态,而非整理形态。

(1)箱形整理形态一般在股价上升波完成或下跌波完成之后出现;

(2)成交量配合箱形整理的完成,起初大量而逐步萎缩,一直到股价突破箱形整理为止;

(3)股价最迟必须在三至四周内按预定的方向突破。向上突破初期时箱形向上平移;向下跌破时箱形向下平移,暴涨暴跌的情况除外。 若不符合上述特征,箱形整理有可能失败而成为箱形反转。

3.下降趋势分析

(1)下跌趋势线之形成:一个空头行情是由原始,次级或短期下跌波动所构成,股价一波比一波低,每两个反弹之高点即可连成一条下跌趋势线,一般而言,原始下跌趋势线较为平缓,经历时间较长,而次级或短期下跌趋势线较为陡峭,其经历时间有时甚短。 原始下跌趋势线:一般空头市场之原始下跌趋势线经历之时间较原始上升趋势线为短,约为一至二年,其下降之角度较为平缓约为300~450。 短期下跌趋势线:指空头市场之次级波动,以各反弹顶点为基准点向下延伸,其经历之时间甚短,一般为数日或数周之波动所建立,其下降之角度约为600左右。股价下跌,远离股价下降趋势线,负乖离太大,30日乖离率这-15~-30时,股价会反弹。

(2)空头行情时,一般下降波段分为三波段,完成后方有二波段之反弹行情。在多头市场时,下降一般为二波段之行情。

4.中心趋势线:

(1)在股价趋势线中,除上升、下跌、盘整等趋势线外,有一种趋势线,股价经常顺着中心趋势线,呈现上下对称或不对称的波动,这种股价围绕趋势线进行上下波动的走势,最近被冠上流行新名词,就是"X线"。

(2)中心趋势线有三种:

a、上升中心线。股价可以是从低档上扬,先将上升中心线当作是压力线,在一次或多次上冲后,终于突破上升中心线而上扬,在股价上扬后,仍有一次或多次拉回的走势,中心线此时由压力线转为支撑线。股价也可能是从高档下跌,在下跌过程中,一次或多次因上升中心线的支撑而反弹,但最后跌破中心线,在跌破中心线后,股价向中心线拉回,但反弹至中心线后,而临压力再下跌。

b、下跌中心线,股价围绕下跌中心线在波动,股价走势为:由上而下,中心线由支撑线转为压力线;由下而上,中心线由坟力线为支撑线。

c、水平中心线,股价呈现箱形的上下整理,其中心线往往是水平线,股价可能在中心线下波动,然后突过中心线之上,或称在中心线之上波动,然后跌破中心线而下。

(3)中心趋势线的使用要领:

1.压力:无论中心趋势线是上升、下跌或水平,当股价由低点向上,常在接触到中心线时,面临压力而下跌。

2.支撑:当股价由高点向下时,在股价接触中心线时,会在临支撑,股价通常在此反弹。

3.中心线的作用:长期高低点所连接的趋势线,影响力最大,其次是中期高低点所绘的趋势线,短期高低点所绘的趋势线力量较小。因此,股价碰到短期趋势线,仅短期回档,若碰到中期趋势线,则回档在10%左右,若碰到长期趋势线,通常会有一次中期回档整理。

4.中心线也会出现扇形效果:有时趋势线划起来可能很多条,因此有时会在某个价位形成多条中心线交叉,这个点便会因力量交叉凝集,而成为一个较大的支撑或压力点,甚至使行情产生反转。

缺陷

1.趋势理论主要目标乃探讨股市的基本趋势(PrimaryTrend)。一旦基本趋势确立,趋势理论假设这种趋势会一路持续,直到趋势遇到外来因素破坏而改变为止。好像物理学里牛顿定律所说,所有物体移动时都会以直线发展,除非有额外因素力量加诸其上。但有一点要注意的是,趋势理论只推断股市的大势所趋,却不能推动大趋势里面的升幅或者跌幅将会去到那个程度。

2、趋势理论每次都要两种指数互相确认,这样做已经慢了半拍,走失了最好的入货和出货机会。

3、趋势理论对选股没有帮助。

4、趋势理论注重长期趋势,对中期趋势,特别是在不知是牛还是熊的情况下不能带给投资者明确启示

3基本要点

概述

根据趋势理论,股票价格运动有三种趋势,其中最主要的是股票的基本趋势,即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上,股价总升(降)的幅度超过20%。对投资者来说,基本趋势持续上升就形成了多头市场,持续下降就形成了空头市场。

股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反,并对其产生一定的牵制作用,因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续的时间从3周至数月不等,其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1/3或2/3。

股价运动的第三种趋势称为短期趋势,反映了股价在几天之内的变动情况。修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。

在三种趋势中,长期投资者最关心的是股价的基本趋势,其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票,而在空头市场形成前及时地卖出股票。投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获取短期的利润。短期趋势的重要性较小,且易受人为操纵,因而不便作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势,只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。

基本趋势

即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。其中,只要下一个上涨的水准超过前一个高点。而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高,那么,主要趋势是上升的。这被称为多头市场。相反地,当每一个中级下跌将价位带至更低的水准,而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点,主要趋势是下跌的,这称之为空头市场。通常(至少理论上以此作为讨论的对象)主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标,其做法是在多头市场中尽早买进股票,只要他可以确定多头市场已经开始发动了,一直持有到确定空头市场已经形成了。对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动,他们是不会去理会的。当然,对于那些作经常性交易的人来说,次级变动是非常重要的机会。

多头市场,也称之为主要上升趋势

它可以分为三个阶段,第一个阶段是进货期。在这个阶段中,一些有远见的投资人觉察到虽然是处于不景气的阶段,但却即将会有所转变。因此,买进那些没有信心,不顾血本抛售的股票,然后,在卖出数量减少时逐渐地提高买进的价格。事实上,此时市场氛围通常是悲观的。一般的群众非常憎恨股票市场以至于完全离开了股票市场。此时,交易数量是适度的。但是在弹升时短期变动便开始增大了。第二个阶段是十分稳定的上升和增多的交易量,此时企业景气的趋势上升和公司盈余的增加吸引了大众的注意。在这个阶段,使用技术性分析的交易通常能够获得最大的利润。最后,第三个阶段出现了。此时,整个交易沸腾了。人们聚集在交易所,交易的结果经常出现在的报纸的"第一版",增资迅速在进行中,在这个阶段,朋友间常谈论的是"你看买什么好?"大家忘记了市场景气已经持续了很久,股价已经上升了很长一段时间,而目前正达到更恰当地说"真是卖出的好机会"的时候了。在这个阶段的最后部分,随着投机气氛的高涨,成交量持续地上升。"冷门股"交易逐渐频繁,没有投资价值的低价股的股价急速地上升。但是,却有越来越多的优良股票,投资人拒绝跟进。

空头市场,也称为主要下跌趋势

分为三个阶段。第一阶段是"出货"期。它真正的形成是在前一个多头市场的最后一个阶段。在这个阶段,有远见的投资人觉察到企业的盈余到达了不正常的高点,而开始加快出货的步伐。此时成交量仍然很高。虽然在弹升时有逐渐减少的倾向,此时,大众仍热衷于交易,但是,开始感觉到预期的获利已逐渐地消逝。第二个阶段是恐慌时期,想要买进的人开始退缩的,而想要卖出的人则急着要脱手。价格下跌的趋势突然加速到几乎是垂直的程度,此时成交量的比例差距达到最大。在恐慌时期结束以后,通常会有一段相当长的次级反弹或者横向的变动。接着,第三阶段来临了。它是由那些缺乏信心者的卖出所构成的。在第三阶段的进行时,下跌趋势并没有加速。"没有投资价值的低价股"可能在第一或第二阶段就跌掉了前面多头市场所涨升的部分。业绩较为优良的股票持续下跌,因为这种股票的持有者是最后推动信心的。在过程上,空头市场最后阶段的下跌是集中于这些业绩优良的股票。空头市场在坏消息频传的情况下结束。最坏的情况已经被预期了,在股价上已经实现了。通常,在坏消息完全出尽之前,空头市场已经过去了。

次级趋势

它是主要趋势运动方向相反的一种逆动行情,干扰了主要趋势。在多头市场里,它是中级的下跌或"调整"行情;在空头市场里,它是中级的上升或反弹行情。通常,在多头市场里,它会跌落主要趋势涨升部分的三分之一至三分之二。属于调整行情可能是回落不少于10点,下多于20点。然而,需要注意的是:三分之一到三分之二的原则并非是一成不变的。它只是机率的简单说明。大部分的次级趋势的涨落幅度在这个范围里。它们之中的大部分停在非常接近半途的位置。回落原先主要涨幅的50%:这种回落达不到三分之一者很少,同时也有一些是将前面的涨幅几乎都跌掉了。因此,我们有两项判断一个次级趋势的标准,任何和主要趋势相反方向的行情,通常情况下至少持续三个星期左右;回落主要趋势涨升的1/3,然而,除了这个标准外,次级趋势通常是混淆不清的。它的确认,对它发展的正确评价及它的进行的全过程的断定,始终是理论描述中的一个难题。

短期变动

它们是短暂的波动。很少超过三个星期,通常少于六天。它们本身尽管是没有什么意义,但是使得主要趋势的发展全过程富于了神秘多变的色彩。通常,不管是次级趋势或两个次级趋势所夹的主要趋势部分都是由一连串的三个或更多可区分的短期变动所组成。由这些短期变化所得出的推论很容易导至错误的方向。在一个无论成熟与否的股市中,短期变动都是唯一可以被"操纵"的。而主要趋势和次要趋势却是无法被操纵的。

小结

上述股票市场波动的三种趋势,与海浪的波动极其相似。在股票市场里,主要趋势就像海潮的每一次涨(落)的整个过程。其中,多头市场好比涨潮,一个接一个的海浪不断地涌来拍打海岸,直到最后到达标示的最高点。而后逐渐退去。逐渐退去的落潮可以和空头市场相比较。在涨潮期间,每个接下来的波浪其水位都比前一波涨升的多而退的却比前一波要少,尽而使水位逐渐升高。在退潮期间,每个接下来的波浪比先前的更低,后一波者不能恢复前一波所达到的高度。涨潮(退潮)期的这些波浪就好比是次级趋势。同样,海水的表面被微波涟漪所覆盖,这和市场的短期变动相比较它们是不重要的日常变动。潮汐,波浪,涟漪代表着市场的主要趋势、次级趋势、短期变动。

4分析方法

用两种指数来确定整体走势

著名的道琼斯混合指数是由20种铁路、30种工业和15种公共事业三部分组成的。据历史的经验,其中工业和铁路两种分类指数数据有代表性。因此,在判断走势时,趋势理论更注重于分析铁路和工业两种指数的变动。其中任何单纯一种指数所显示的变动都不能作为断定趋势上有效反转的信号。

根据成交量判断趋势的变化

成交量会随着主要的趋势而变化。因此,据成交量也可以对主要趋势做出一个判断。通常,在多头市场,价位上升,成交量增加;价位下跌,成交量减少。在空头市场,当价格滑落时,成交量增加;在反弹时,成交量减少。当然,这条规则有时也有例外。因此正确的结论只据几天的成交量是很难下的,只有在持续一段时间的整个交易的分析中才能够做出。在趋势理论中,为了判定市场的趋势,最终结论性信号只由价位的变动产生。成产量仅仅是在一些有疑问的情况下提供解释的参考。

盘局可以代替中级趋势

一个盘局出现于一种或两种指数中,持续了两个或三个星期,有时达数月之久,价位仅在约5%的距离中波动。这种形状显示买进和卖出两者的力量是平衡。当然,最后的情形之一是,在这个价位水准的供给完毕了,而那些想买进的人必须提高价位来诱使卖者出售。另一种情况是,本来想要以盘局价位水准出售的人发觉买进的气氛削弱了,结果他们必须削价来处理他们的股票。因此,价位往上突破盘局的上限是多头市场的征兆。相反价位往下跌破盘局的下限是空头市场的征兆。一般来说,盘局的时间愈久,价位愈窄,它最后的突破愈容易。 盘局常发展成重要的顶部和底部,分别代表着出货和进货的阶段,但是,它们更常出现在主要趋势时的休息和整理的阶段。在这种情形下,它们取代了正式上的次级波动。很可能一种指数正在形成盘局,而另一种却发展成典型的次级趋势。在往上或往下突破盘局后,有时在同方向继续停留一段较长的时间,这是不足为奇的。

把收盘价放在首位

趋势理论并不注意一个交易日当中的最高价、最低价、而只注意收盘价。因为收盘价是时间匆促的人看财经版唯一阅读的数目,是对当天股价的最后评价,大部分人根据这个价位作买卖的委托。这是又一个经过时间考验的趋势理论规则。这一规则在断定主要趋势的未来发展动向上的作用表现在:假定一个主要的上升趋势中,一个中级上升早上11点钟到达最高点,在这个小时的道氏工业指数为152.45而收盘为150.70,未来的收盘必须超过150.70,主要趋势才算是继续上升的。当天交易中高点的152.45并不算数,如果下一次的上升的当天高点达到152.60,但收盘仍然低于150.70主要的多头趋势仍然是不能确定的。

在反转趋势出现之前主要趋势仍发挥影响

当然,在反转信号出现前,提前改变对市场的态度,就好比赛跑时于发出信号前抢先跑出固然不错。这条规则也并意味着在趋势反转信号已经明朗化以后,一个人还应再迟延一下他的行动,而是说在经验上,我们等到已经确定了以后再行动较为有利,以避免在还没有成熟前买进(或卖出)。自然,股价主变动趋势是在经常变化着的。多头市场并不能永远持续下去,空头市场总有到达底的一天。当一个新的主要趋势第一次由两种指数确定后,如不管短期间的波动,趋势绝大部分会持续,但愈往后这种趋势延势下去的可能性会愈小。这条规则告诉人们:一个旧趋势的反转可能发生在新趋势被确认后的任何时间,作为投资人,一旦作出委托后,必须随时注意市场。


技术指标:

技术指标,指标类要考虑市场行为的各个方面,建立一个数学模型, 给出数学上的计算公式,得到一个体现股票市场的某个方面内在实质的数字。是依据一定的数理统计方法,运用一些复杂的计算公式,来判断汇率走势的量化的分析方法。主要有动量指标、相对强弱指数、随机指数等等。由于以上的分析往往需要一定的电脑软件的支持,所以对于个人实盘买卖交易的投资者,只作为一般了解。但值得一提的是,技术指标分析是国际外汇市场上的职业外汇交易员非常倚重的汇率分析与预测工具。

什么是技术指标?指标类要考虑市场行为的各个方面,建立一个数学模型, 给出数学上的计算公式,得到一个体现股票市场的某个方面内在实质的数字。这个数字叫指标值。指标值的具体数值和相 互间关系,直接反映股市所处的状态,为我们的操作行为提供指导方向。指标反映的东西大多是从行情报表中直接看不到的。目前,证券市场上的各种技术指标数不胜数。例如,相对强弱指标(RSI)、随机指标(KD)、趋向指标(DMI)、平滑异同平均线(MACD)、能量潮(OBV)、心理线、乖离率等。这些都是很著名的技术指标,在股市应用中长盛不衰。而且,随着时间的推移,新的技术指标还在不断涌现。包括: MACD(平滑异同移动平均线) DMI趋向指标(趋向指标) DMA EXPMA(指数平均数)TRIX(三重指数平滑移动平均) TRIX(三重指数平滑移动平均) BRAR CR VR(成交量变异率) OBV(能量潮) ASI(振动升降指标) EMV(简易波动指标) WVAD(威廉变异离散量) SAR(停损点) CCI(顺势指标) ROC(变动率指标) BOLL(布林线) WR(威廉指标) KDJ(随机指标) RSI(相对强弱指标) MIKE(麦克指标). KDJ

技术指标 - 主要用途

KD是在WMS的基础上发展起来的,所以KD就有WMS的一些特性。在反映股市价格变化时,WMS最快,K其次,D最慢。在使用KD指标时,我们往往称K指标为快指标,D指标为慢指标。K指标反应敏捷,但容易出错,D指标反应稍慢,但稳重可靠。


该指标主要是利用长短期二条平滑平均线,计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号,又保留了移动平均线的优点。但由于该指标对价格变动的灵敏度不高,属于中长线指标,所以在盘整行情中不适用。

技术指标 - 使用方法

1.从KD的取值方面考虑,80以上为超买区,20以下为超卖区,KD超过80就应该考虑卖了,低于20就应该考虑买入了。

2.KD指标的交叉方面考虑,K上穿D是金叉,为买入信号,金叉的位置应该比较低,是在超卖区的位置,越低越好。交叉的交数以2次为最少,越多越好。

3.KD指标的背离方面考虑

(1)当KD处在高位,并形成两个依次向下的峰,而此时股份还在一个劲地上涨,这叫顶背离,是卖出的信号。

(2)当KD处在低位,并形成一底比一底高,而股价还继续下跌,这构成底背离,是买入信号。


4.J指标取值超过100和低于0,都属于价格的非正常区域,大于100为超买,小于0为超卖,并且,J值的讯号不会经常出现,一旦出现,则可靠度相当高。

技术指标 - 使用心得

1.股价短期波动剧烈或者瞬间行情幅度太大时,使用KD值交叉讯号买卖,经常发生买在高点、卖在低点的窘境,此时须放弃使用KD随机指标,改用CCI、ROC、BOLLINGER BANDS???等指标。但是,如果波动的幅度够大,买卖之间扣除手续费仍有利润的话,此时将画面转变成五分钟或十五分图形,再以KD指标的交叉讯号买卖,还可以斩获一点利润。


2.极强或者极弱的行情,会造成指标在超买或超卖区内上下徘徊,K值也会发行这种情形,应该参考VR、ROC指标,观察股价是否超出常态分布的范围,一旦确定为极度强弱的走势,则K值的超买卖功能将失去作用。


3.以D 值来代替K值,将可使超买超卖的功能更具效果,一般常态行情,D值大于80时,股价经常向下回跌;D值低于20时,股价容易向上回升。在极端行情中,D值大于90时,股价容易产生瞬间回档;D值低于15时,股价容易产生瞬间反弹。

技术指标 - 计算公式

1.产生KD以前,先产生未成熟随机值RSV。其计算公式为:

N日RSV=[(Ct-Ln)/(Hn-Ln)] ×100


2.对RSV进行指数平滑,就得到如下K值:

今日K值=2/3×昨日K值+1/3×今日RSV

式中,1/3是平滑因子,是可以人为选择的,不过目前已经约定俗成,固定为1/3了。


3.对K值进行指数平滑,就得到如下D值:

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