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现货投资的概念

2016年03月15日 17:43
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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现货投资的概念

一、 什么是现货

1. 现货的概念

现货亦称实物,指可供出货、储存和制造业使用的实物商品。可供交割的现货可在近期或远期基础上换成现金,或先付货,买方在极短的期限内付款的商品的总称。现货是期货的对称。

2.现货种类

白银白银,即银,因其色白,故称白银,与黄金相对。古代做通货时称白银.纯白银颜色白,掺有杂质金属光泽,质软,掺有杂质后变硬,颜色呈灰、红色.纯白银比重为10.5,熔点960.5℃,导电性能佳,溶于硝酸、硫酸中。银在自然界中虽然也有单质存在,但绝大部分是以化合态的形式存在。银具有很高的延展性,因此可以碾压成只有0.3微米厚的透明箔,1克重的银粒就可以拉成约两公里长的细丝。银的导热性和导电性在金属中名列前茅.。 白银的主要用途主要建立在三大支柱上:工业、摄影和珠宝银器。这三大类的白银总需求占到白银需求的85%左右。

黄金:黄金是化学元素金的单质形式,是一种软的,金黄色的,抗腐蚀的贵金属。金是最稀有、最珍贵和最被人看重的金属之一。国际上一般黄金都是以盎司为单位,中国古代是以两作为黄金单位,是一种非常重要的金属。不仅是用于储备和投资的特殊通货,同时又是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。

原油:原油即石油,也称“黑色金子”,习惯上称直接从油井中开采出来未加工的石油为原油,它是一种由各种烃类组成的黑褐色或暗绿色黏稠液态或半固态的可燃物质。地壳上层部分地区有石油储存。它由不同的碳氢化合物混合组成,其主要组成成分是烷烃,此外石油中还含硫、氧、氮、磷、钒等元素。可溶于多种有机溶剂,不溶于水,但可与水形成乳状液。按密度范围分为轻质原油、中质原油和重质原油。不过不同油田的石油成分和外貌可以有很大差别。

沥青:沥青是原油原油蒸馏后的残渣,呈液态,表面呈黑色,可溶于二硫化碳。沥青是一种防水防潮和防腐的有机胶凝材料。沥青主要可以分为煤焦沥青、石油沥青和天然沥青三种:其中,煤焦沥青是炼焦的副产品。沥青主要用于涂料、塑料、橡胶等工业以及铺筑路面等。

贵金属:贵金属,顾名思义就是贵重的金属。主要指金、银和铂族金属(钌、铑、钯、锇、铱、铂)等8种金属元素。这些金属大多数拥有美丽的色泽,对化学药品的抵抗力相当大,在一般条件下不易引起化学反应。

二、现货交易的发展

现货交易作为商品期货的基础,在19世纪末20世纪初就已出现。而1848年美国芝加哥期货交易所(CBOT)的成立,标志着期货交易的开始期货的产生并不是必然的。1833年,芝加哥已成为美国国内贸易的中心地带。南北战争之后,芝加哥由于其优越的地理位置而发展成为交通枢纽。到了19世纪中叶,芝加哥发展成为重要的农产品集散地和加工中心,大量的农产品在芝加哥进行买卖,人们沿袭古老的交易方式在大街上面对面讨价还价进行交易。这样子的模式存在了不少缺点,比如价格波动较大,市场供求不平衡等。

为了解决这样的现象,谷物生产当地的经销商应运而生。可是渐渐的当地的经销商又发现的了新的问题。一是需要向银行贷款以便从农场主手中购买谷物储存;二是在储存过程中要承担巨大的谷物过冬的价格风险。价格波动有可能使当地经销商无利可图甚至连成本都收不回。而解决这两个问题最好的方法就是“未买先卖”,这便是期货合约最早的“雏形”。

随着越来越多经销商的产生,这个行业想要规范管理起来,便产生了一个统一的受大众认可度高的机构——芝加哥期货交易所(CBOT)成立。芝加哥期货交易所成立之初,还不是一个真正现代意义上的期货交易所,它只是一个集中进行现货交易和现货中、远期合约转让的场所。随着时间渐渐推移,这个行业渐渐完善了自己运作模式,1865年,芝加哥期货交易所实现了合约标准化,推出了第一批标准化期货合约。合约标准化包括合约中品质、数量、交货时间、交货地点以及付款条件等的标准化。标准化的期货合约反映了最普遍的商业惯例,使得市场参与者能够非常方便地转让期货合约,在合约标准化的同时,还做出按合约总价值的10%缴纳交易保证金的规定。发展到这里,期货市场的交易模式已经十分清晰化。

期货市场的产生和发展要以现货市场的发展为基础,期货市场的出现又能调节和引导现货市场的发展,两者相互促进、密不可分。当我们将目光放到现在,随着互联网的出现,世界已慢慢变成地球村,建立在信息化基础上的现货电子交易走上新经济的舞台。现货电子交易(也称为大宗商品电子交易,或现货仓单交易)是以现货仓单为交易的标的物,采用计算机网络进行的集中竞价买卖,统一撮合成交,统一结算付款,价格行情实时显示的交易方式。现货交易进入市场运作的切入点为电子商务,参与经营大宗初级原料商品包括农产品,金属类,建材类等多种交易品种,开展专业纵深的B-to-B商业模式。

如今,现货交易是我国现货流通领域出现的新兴事物,在我国经济生活中尚处于起步阶段,但其先进的运作方式,特有的功能已经引起全社会的普遍关注。

三、中国现货投资市场

国内现货市场发展史:

上世纪八十年代初期,中国开始进入改革开放期,在计划经济体制下,我国的批发市场完全掌握在国营企业的手里,依靠完全的行政手段,通过分配的方式,进行资源的配置。随着改革的深入,1985年在重庆率先提出了建设工业和农产品的贸易中心,拉开了批发领域改革的序幕,把产品的商业批发模式改成自由贸易流通模式。

1989年,商业部决定在国内建立批发市场,并开始组建郑州粮食批发市场的建设领导小组,从那时开始批发市场进入了从展销摆摊的交易方式发展到可以开展中远期合约订货的交易方式,与此同时产生了期货交易所。

1997年,经当时国内贸易部(现商务部)批准,国家经贸委等八部委进行联合论证成立的一种新型现货交易模式,即通过网络与电子商务搭建的平台,对相应物品进行即期现货或中远期订货交易的市场。

2000年,在全世界迎来新纪元的同时,现货交易也逐渐出现在国人面前。但是由于这完全是一个新的的事物,无论是在操作模式上还是在政策法规上都不够完善,在这一硬伤之下,我们的现货交易市场以一种兵荒马乱的姿态存在了几年。终于经过无数次的摸索和试验,2007年3月,国家颁布了期货管理条例,《期货交易管理条例》中对变相期货有了首次定义,即凡采用集中交易方式进行标准化合约交易,同时为买卖双方提供履约担保或保证金比例低于20%的,为变相期货交易。同年4月,商务部下发关于大宗商品交易市场限期整改有关制度的通知。接下来,国家相继出台了规范现货和期货交易的法律法则,中国的现货市场终于往好的方向前进。

2009年末,电子商务类中远期交易市场如雨后春笋般成立,得到政府大力支持。

2010年商务部《中远期交易市场整顿规范工作指导意见》颁布:商务部颁布的《中远期交易市场整顿规范工作指导意见》被大宗商品市场称之为“国六条”。国家出台国六条作为内部的指导性文件,但是并不强制性条款。

2014年3.15消费者权益日,曝光了一些现货黑平台。全国的现货市场陷入了“寒冬期”。直至2015年初开始复苏,在国家强有力的整顿下,取其精华弃其糟粕,中国现货市场平稳且快速的发展,交易所平台如雨后春笋般冒出来,直至现在,分析者预测中国现货市场在未来两三年将迎来大时代。

行业存在缺陷:

由于我国进入市场经济时间相对较晚,商品市场发育不够成熟,各层次商品、资本及金融市场的发展不够协调,随着近年来国内各类大宗商品电子交易市场的快速发展,原本客观存在的一些问题和风险也逐渐暴露出来。

1、缺乏规范的法律、法规

大宗商品电子交易市场在交易模式、风险控制、结算方式等方面,均效仿了期货的相关机制,但却缺乏类似《期货交易管理条例》等具有法律效应的管理办法来规范。此外,大宗商品电子交易市场缺乏统一的监管主体,导致交易所本身具有较大的特权,随意性较大,风险性高。

2.举着非营利幌子做营利的事

现货交易所虽然是非营利性机构,但还是有部分大宗商品交易市场为了追求赢利,放松了对市场会员的监督管理,降低了对交易者的硬性约束,鼓励投机,造成了市场高成交、低交割,以及欺诈行为等问题的层出不穷。

行业未来发展:

1.加快出台现货行业相关的规范法则

正所谓无规矩不成方圆,应加快制定现货交易所监管办法,明确各部门职责、市场准入条件和审批程序,规范市场的交易对象、方式和行为。建立完善市场日常监督管理机制,借鉴期货市场管理模式,对市场的交易运行实施全程监督。

2.培养专业人才

为什么这个行业高新挖角人才是常事,因为根本没有多少人知道行业上层的建设之道,大量从业人员专业素养达不到,质量层次不齐。当然也有部分交易所意识到,人才发展战略才是企业可持续发展的根本这个道理。

3.行成互联网运营模式

利用“互联网+”思维,变革运营模式。在“互联网+”时代,通过技术实时接入银行监管、仓储监管及大数据、云计算、物联网等手段,大宗商品现货交易流程将真正实现线上线下无缝对接,虚拟与实体合一,极大促进大宗商品的流通,促进产业链的资源整合,提升贸易的整体效率。如此能较大程度地减少大宗商品交易平台业务和服务竞争的同质化,实现资源配置的最优化,有利于改变我国当前大宗商品现货交易市场较为混乱的现状。

四、现货投资品种

现货白银:

现货白银,又称国际现货白银或者伦敦银,是一种是利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖。现货白银交易以美元为货币单位,以盎司为合约单位,价格随市场的变化而变化。 交易重量以1盎司为单位,即为1手,交易以100盎司或其倍数为交易单位。现货白银的交易方式为T+0双向交易。在交易过程中会产生手续费,不同的交易所手续费各有不同。

国内知名交易所及产品

国内知名交易所

产品

齐鲁商品交易中心

鲁商银

天津电交所

银粉

广东贵金属交易中心

粤贵银

现货黄金:

现货黄金,也叫国际现货黄金和伦敦金,是一种即期交易。现货黄金是一种国际性的投资产品,由各黄金公司建立交易平台,以杠杆比例的形式向坐市商进行网上买卖交易,形成的投资理财项目。通常也称现货黄金是世界第一大股票。和现货白银一样,现货黄金的交易方式也为T+0双向交易。

其中,国内最有名的是上海黄金交易所退出的黄金TD。

现货原油:

现货原油是一种国际性的投资产品,是一种是利用资金杠杆原理进行的一种合约式买卖。它的单位一般为T/手或者桶/一手,和现货白银黄金一样现货原油也是T+0交易模式,在交易过程中会产生手续费,不同交易所不同产品规格对手续费的规定都不一样。

国内知名交易所及产品

广东贵金属交易中心

粤东油

齐鲁商品中心

齐鲁油

天津电交所

天贸油、宝塔油

新华产权交易中心

龙油

现货沥青:

作为现货原油衍生品的现货沥青是现在新兴的炙手可热的现货投资产品。对它的交易信息都可以参照现货原油,交易单位为T/手,T+0模式,存在手续费。

国内知名交易所及产品

杭州3.0交易中心

杭交沥青

南宁——东盟交易中心

沥青



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