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单日1300亿元!中国央行逆回购操作创节后新高

2016年02月23日 13:25
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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据中国央行公开市场业务交易公告,今日(2月23日),央行进行了1300亿元的7天期逆回购操作,是春节后逆回购操作的最高纪录,中标利率维持在2.25%。

春节后中国央行7天期逆回购操作量走势图.png

春节后央行逆回购从未被停止

2月18日中国央行宣布,除市场需求不足时不开展操作,原则上每个工作日均开展公开市场操作(即逆回购操作)。不开展操作时也将发布《公开市场业务交易公告》予以说明情况。

央行自宣布每日进行逆回购操作,已经连续4个交易日向市场投放了2900亿元的流动性。其实猴年春节假期后,央行自2月14日以来就没有停止过7天期的逆回购操作,同时7天期的中标利率一直保持在2.25%。

本周资金回笼压力大,逆回购后续或加大

春节前投放的流动性中,本周(2月22日-28日)一共有7000亿元的28天期逆回购到期。而7000亿元中有3600亿元是今日到期的,剩余3400亿元将于本周四和周五到期。

上周的7天期逆回购操作也在本周陆续到期。其中周四的7天到期量较大,为800亿元,加上2600亿元的28天期到期量,一共有3400亿元资金需要回笼。相信本周三和周四的公开市场操作量也会相应放大,以对冲资金到期的冲击。

今日进行的创单日新高的1300亿元逆回购操作,市场人士分析也是为了对冲今日巨大的逆回购到期量(3900亿元)。同时国库现金定存有500亿元今日到期,为本周最高一天。

资金缺口或为稳定人民币汇率

虽然说资金回笼压力加大之下,央行为了国内市场稳定,也会相应加大逆回购操作的力度。但是要完全对冲逆回购到期的资金回笼压力,央行未必这样想。

<<<<<G20来临前,人民币汇率稳定没问题>>>>>

伦敦交易员曾指出,中国央行有意在本月底开幕的G20财长和央行行长会议到来前,稳定人民币汇率。而央行近期的举动也表明,通过在岸人民币的供应量来影响香港等离岸市场人民币的供应,或许是目前央行认定的有效手段。节后一周,香港市场的CNY hibor 利率的走高,也正好反映了香港这个主要的离岸人民币市场的供应紧张。

所以即使国内逆回购操作到期量和开展逆回购的操作量之间的资金缺口较大,导致央行相应加大后续的逆回购操作量,央行也不会完全对冲资金缺口。如此,央行正不惜短期紧缩,来达到维持人民币稳定的局面。


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