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投资者千万小心!今晚央行决议恐制造“骇人意外”

2016年01月20日 14:46
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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在沉寂了一段时间之后,央行大佬再度开始在金融市场上发威,英国央行行长卡尼周二的鸽派言论引爆英镑跌势,而周三加拿大央行行长波洛兹将成为市场的焦点人物。目前市场普遍预期该央行周三会降息25个基点,但有两种观点可能需要引起投资者的高度关注:一种观点是近期加元贬值过快,加拿大总理特鲁多的罕见言论恐为央行不采取行动埋下伏笔;另一观点则是另一个极端,波洛兹可能会以推出QE的方式突袭市场,他此前也透露过采取这种行动的意愿。不管加央行今晚是降息或者不降息,抑或是推出QE,势必会在外汇市场掀起“腥风血雨”。
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卡尼鸽派言论“吓坏”市场
此前英国央行(BOE)行长卡尼(Mark Carney)警告,中国经济放缓可能给英国经济带来更大危害,称没有为加息设定时间表,英镑兑美元周二跌至七年低位。
英国央行行长卡尼周二(1月19日)在新年的首次讲话中表示,现在还不是加息的时机。这一表态暗示央行并不急于收紧货币政策,英镑/美元随后短线急挫逾100点。
卡尼的评论很快逆转了英镑因通胀数据略微高于预期而收获的反弹走势,将英镑/美元压低至1.4130的2009年初以来最低水平。周二纽约尾盘,英镑/美元跌0.45%,报1.4177。
英镑/美元自12月初以来均下跌9%,英镑贸易加权指数跌至一年最低。
虽然许多人仍认为英国央行是最有可能跟随美联储加息的央行,但市场定价表明,市场已经放弃了今年家系的预期。
DailyFX撰文称,整体来看,卡尼的讲话虽算不上货币政策方向性掉头的标志,但对于市场之前广泛存在的“英央行将追随美联储加息的预期”的打击是毁灭性的。
周三将公布英国最新就业-薪资数据,值得投资者的高度关注:分析师指出,除非非常强劲的数据才有可能暂时缓解英镑/美元的短期下行压力。
美油跌破28美元 加央行降息预期升温
鉴于油价跌跌不休,市场愈发预计加拿大央行(BOC)最早可能在本周降息,投资者本周初一度将加元兑美元推低至1.4610附近的近13年低点。
美国原油周二收报每桶28.46美元,下跌0.96美元,或3.26%,为2003年9月以来的最低水平。周三亚市早盘美国原油期货跌破每桶28美元,为2003年以来首次。
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巴克莱分析师在yi报告中写道:“油价持续低迷继续令加拿大经济承压。加拿大央行今年将需要至少降息50个基点,以部分抵消原油价格持续下滑的冲击。”
加拿大央行将于北京时间周三23:00举行新一轮货币政策会议,目前市场认为加拿大央行降息的几率超过60%。
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在去年12月会议上,该国央行将利率维稳于0.50%。加拿大央行上次降息是在去年7月份,利率降至0.5%。
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Merk Hard Currency Fund总裁兼投资组合经理人Axel Merk称:“由于这几天我们主要关注油价,油价再度开始回软是一个关键因素。”
Merk指出,因供应过剩加剧,且预计伊朗增加产量,油价昨晚一度高见30.21美元的的走势“无法持续”。
国际能源署(IEA)周二在月报中称,反常的暖和天气与供应增加将令原油市场维持供应过剩,这一局面至少将持续至2016年后期。
在伊朗被解除西方制裁后,伊朗石油重返油市,供应过剩的局面势将恶化。伊朗称,可以将日产量增加50万桶,周一下令开始增产,但IEA预计,到2016年第一季末将每日额外增加约30万桶原油。
美国能源信息署(EIA)局长Adam Sieminski在参议院能源和自然资源委员会的听证会上表示,油价可能要先跌至每桶20美元,随后才会回升至最高每桶80美元。
投行观点如何看本周加央行决议
法国巴黎银行
法国巴黎银行(BNP Paribas)经济学家Bricklin Dwyer和Derek Lindsey在客户报告中写道,鉴于油价下滑和较大的产出缺口,法国巴黎银行预计加拿大央行将在1月20日会议上降息25个基点。
报告指出,如果数据继续令人失望,预计未来会有更多降息;加元贬值不足以抵消负面因素。
花旗
花旗(Citi)分析师周一在研报中指出:“市场上的一系列负面消息预计将导致加元在本周进一步下挫,其中最重要的就是加拿大央行政策会议,预计会再度降息...加元汇率可能会承受进一步的下行风险。”
报告显示,上周的经济前景调查显示,加拿大企业招聘和支出意愿已经减弱至2008年衰退期以来最低。整体来看,加拿大央行将被迫采取行动。

麦格理

麦格理集团(Macquarie)分析师David Doyle预计加拿大央行将在1月20日的政策会议上将利率下调至0.25%——只曾在2009年金融危机随后见过的纪录低点。
Doyle做出上述预期的原因在于:油价下跌意味着驱动了过去10年经济增长的能源公司将进一步裁员,且加拿大的制造业出口仍然过于疲软,而在其他任何可以填补这个空缺的方面,来自墨西哥的竞争又过于激烈。
Doyle在多伦多接受电话采访时说道:“与过去相比,我们现在对石油的依赖性要高得多,制造业和非能源出口远没有过去那样的支持经济前景的能力。”

瑞信

瑞信分析师Axel Lang预计,在1月20日的会议上,加拿大央行将下调基准政策利率至0.25%。
他在一份研报中表示:“我们的分析显示,出口行业不太可能完全抵消收入所带来的负面冲击,后者将在2016年继续对经济产生影响。”
Lang此前预计央行将于4月份降息;在周一企业前景调查公布后,他将该预测向前调整了。

巴克莱

巴克莱预计,加拿大央行为抵消油价重挫冲击,今年将把关键利率降到至少零,甚至可能为负值。
巴克莱的Juan Prada和Andres Jaime Martinez在报告中称,加拿大央行周三料将宣布把隔夜目标利率调低25个基点至0.25%,2016年合计将至少降息50个基点。
两位策略师表示:“我们认为,他们有进一步放松政策的可能性,意味着有望看到负利率,瑞士、瑞典、丹麦和欧元区等地的经历让其他央行知道零利率并非底限。”
他们写道,原油价格不断走低、弱于预期的经济数据以及对中国经济的疑虑,都令加拿大经济承受压力。
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加拿大亚伯达省油砂基准指标--Western Canadian Select自从加拿大央行10月份发布政策更新报告后已下挫50%,同期加元贬值约10%。
加拿大央行行长波洛兹(Stephen Poloz)在去年10月的更新报告中说,加拿大利率的有效底限是-0.5%左右,从而提升央行降息至负利率的可能性。

野村

野村证券(Nomura)经济学家Charles St-Arnaud表示,加拿大央行将于本周的货币政策会议上降息25个基点至0.25%。称近几个月全球油价已经大幅下跌,并一度触及2003年以来低点,同时数据显示加拿大2015年四季度经济陷于停滞,因而预计加拿大央行会降息25个基点。
布朗兄弟哈里曼
布朗兄弟哈里曼(BBH)分析师团队周二指出,加拿大央行或选择进一步宽松货币政策,但其或将不会降息而是因其资产购买计划。
分析师们指出,市场广泛预期加拿大央行周三将加息25个基点。与欧洲央行以及瑞典央行出台宽松措施以试图提振通胀水平或通缩压力不同,加拿大央行的挑战在于经济增长。加拿大经因贸易下滑而遭受打击,加拿大原油的崩跌比美油和布油要严峻的多。
该行指出:“降息不足为奇。然而,我们主观预计新政府有可能追求更宽松的财政政策,央行正静待时机。过去几周市场动荡加剧,但新政府也可能不希望市场看到其表现出恐慌情绪。加元兑美元已下降4.7%,这相当于某种程度的宽松政策。”
该行指出,即使加拿大央行选择推出宽松政策,其可能更愿意推出资产购买计划,而不是降低隔夜利率(当前利率为50个基点)。加行行长波洛兹已经暗示,他将考虑资产购买计划。此前英国央行就曾在在政策目标利率位于50个基点的情况下推出资产购买计划。可以说,债券购买计划可能比降息25个基点带来有更大的影响。该行初步预计,加拿大央行还有突袭市场的余地。
加元跌得太狠 加央行决议是否会意外不降息?
法国巴黎银行(BNP Paribas)周二发布了其最新外汇动能信号,该指标基于外汇价格走势、利率以及股市情况,衡量货币趋势的强劲程度。
该行分析师表示:“加元的下行动能上周以来继续扩大,而美元涨势则保持强劲。最强动能信号显示投资者应该做多美元/加元。”
法国兴业银行(SocGen)周二(1月19日)在一份客户报告中指出,如果加拿大央行本周三如期降息,由于这种可能性已经在当前汇价中得到体现,因此美元/加元届时可能会迎来“卖事实”后的回落行情。
法国兴业银行分析师表示,如果加拿大央行如期完成降息,投资者可以考虑在1.46附近做空美元/加元,目标指向1.4000一线。
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加拿大总理特鲁多(Justin Trudeau)周一就疲软加元和低油价发表的讲话比平常更显悲观,他表示经济中的广大领域受到这两项因素的打击。
特鲁多周一谈及加元兑美元创12年新低。他说道:“显然,加元与油价下跌对加拿大经济各领域有负面影响,在很多情况下影响到经济中的广大领域。”
加元骤贬促使一些市场与产业人士呼吁加拿大央行维持利率不变。油价重挫打压加元本月几乎每日都创新低,一些人认为如果再度降息,可能导致加元不稳,弊大于利。
一些专家指出,加元贬值不但没有帮到加拿大出口商,反而正在挤压其利润,因美国客户要求降价。专家还称,这正在提高加拿大企业的投入成本,并削弱投资信心。
National Bank Financial的首席分析师Stefane Marion表示:“越来越多的人建议不要降息,我们很少看到加元可能成为加拿大央行利率决策中的重要议题,但我认为这次会是为数不多中的一次。”
上周外媒调查的预估中值是,加拿大央行将在1月20日维持利率不变。40名分析师中,只有7名预计降息。
自那以来,市场已提高了降息的可能性至64%。然而,预测降息的一些人也认为央行不应该采取行动。
BMO Capital Markets的首席分析师Doug Porter表示,尽管他预期央行将会降息,加元贬值以及金融稳定方面的担忧是央行不该降息的理由,尽管他预期央行将会降息。
Porter表示,特鲁多的言论让有关利率的决定“更加疑云重重”。Porter在客户报告中说:“特鲁多在讲话中提到加元,这一点值得关注--该国政府目前明显对加元看似单边的走向感到担忧。”


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