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标准券折算率管理办法(2012年修订版)已废止

2015年10月26日 18:01
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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第一条 为控制证券交易所质押式回购(以下简称“回购”)业务的交易结算风险,根据有关法律、部门规章、中国证券登记结算公司(以下简称“本公司”)相关业务规则,制定本办法。

第二条 本办法适用于在证券交易所上市的、经本公司和相关证券交易所认可可用以进行回购交易的国债(包含地方政府债,下同)、公司债等其他债券(包括公司债、企业债、分离交易的可转换公司债券中的公司债,下同)、可转换公司债券(以下简称“可转债”)等。

第三条 本办法所称“质押式回购”指在证券交易所挂牌的实行标准券制度的回购交易。

本办法所称“标准券”是指允许进行质押式回购的债券申报为质押券后,按相应折算率折算形成的用以确定可通过质押式回购交易进行融资的额度。

本办法所称“标准券折算率”指一单位债券所能折成的标准券代表的金额与一单位债券的面值之比。

如未特别指明,本办法所称“证券交易所”指上海证券交易所和深圳证券交易所。

第四条 本公司在每个交易日(以下简称“T日”)收市后,分别计算上海证券交易所和深圳证券交易所挂牌的可进行回购交易的债券在当日以后第二个交易日(T+2日)适用的标准券折算率。

第五条 对于在相应证券交易所已经发生交易的债券,本公司按照“标准券折算率计算公式一”(见附件一)计算其标准券折算率。

对于新上市债券,本公司最迟在债券上市前一日,按照“标准券折算率计算公式二”(见附件二)计算该债券上市日及次一交易日适用的标准券折算率。对于上市以后在相应证券交易所从未发生交易的债券,本公司按照“标准券折算

率计算公式二”计算其标准券折算率。

第六条 经商证券交易所后,本公司可以根据市场情况对计算结果进行修正。

前款所称“市场情况”包括出现相关重大政策变化、单一证券账户或者某些关联证券账户过度集中持有某一债券品种等情形。

第七条 标准券折算率由本公司和证券交易所在计算当日日终分别通过各自通信系统、网站予以发布。

第八条 本公司可以商证券交易所修改标准券折算率计算公式,调整公布时间,并向中国证券监督管理委员会报告。

第九条 本办法由本公司会同证券交易所进行修订。

第十条 本办法自2012123日起开始实施。

 

 

附件一:

标准券折算率计算公式一

国债的标准券折算率=上期平均价×(1-波动率)×97%÷100

公司债等其他债券的标准券折算率=上期平均价×(1-波动率)×[70%,95%]÷100

可转债的标准券折算率=上期平均价×(1-波动率)×[48%,71%]÷100

其中:

1、上期是指:

1)对于当日(T日)之前(含当日)交易所交易超过5个交易日(含5个交易日)的债券品种,上期为该品种债券当日之前有发生交易所交易的最近5个交易日(含当日);

2)对于当日之前(含当日)交易所交易不足5个交易日的债券品种,上期为当日之前有发生交易所交易的所有交易日(含当日)。

2、上期平均价是指:

1)对于在T-4日(含该日)至适用日(T+2日,含该日)之间没有兑付利息的债券品种,上期平均价为该品种债券上期各交易日以交易所交易方式达成的交易的加权平均成交价(以成交量为权重,成交价以全价计算);

2)对于在T-4日(含该日)至适用日(T+2日,含该日)之间有兑付利息的债券品种,上期平均价为该品种债券上期各交易日以交易所交易方式达成的交易的加权平均成交价扣除一单位该品种债券的兑付利息(以成交量为权重,

成交价以全价计算)。

3、波动率=(上期最高收盘价-上期最低收盘价)÷[(上期最高收盘价+上期最低收盘价)÷2]。国债和公司债等其他债券的收盘价以净价计算,可转债的收盘价以全价计算。

4、上述公式中的[X%,Y%]指在X%Y%之间取一个固定值,具体取值由本公司根据相关债券的评级及担保等具体情况确定后通告证券交易所,由本公司在该债券上市前向市场公布。

5、标准券折算率保留小数点后两位(舍弃小数点后第三位起的数值)。

 

 

附件二:

标准券折算率计算公式二

国债的标准券折算率=计算参考价×93%÷100

公司债等其他债券的标准券折算率=计算参考价×[70%,91%] ÷100

可转债的标准券折算率=计算参考价×[50%,70%]÷100

其中:

1、计算参考价是指:

1)国债和可转债的计算参考价为发行价格。

2公司债等其他债券中,公司债和企业债的计算参考价为发行价格,分离交易的可转换公司债券分离后上市的公司债,其计算参考价根据票面利率及交易所市场上期限、信用评级和担保情况类似的债券的到期收益率确定。

2、上述公式中的[X%,Y%]指在X%Y%之间取一个固定值,具体取值由本公司根据相关债券的信用评级及担保等具体情况确定后通告证券交易所,由本公司在该债券上市前向市场公布。

3、标准券折算率保留小数点后两位(舍弃小数点后第三位起的数值)。


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