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两融余额节前创年内新低 融资净流出大幅收窄

2015年10月10日 16:45
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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在今年9月首次跌破万亿后,两融余额始终低位震荡,未见明显回暖。而在十一长假前市场情绪再趋谨慎之际,两融余额也再度大幅缩水,以9211亿元刷新年内新低。值得注意的是,虽多头犹豫不前,但空头也在加速萎缩;9月融资净流出情况较前两月大幅收窄,节前也未现融资盘大幅偿还的避险操作。有分析师预计,融资盘节后或买入动能或有回升,主题投资或在此期间先行。

  融资买入4个月来缩水八成

  交易所最新数据显示,9月29日沪深两融余额回落至9211亿元,创下年内新低。具体交易数据显示,这主要由融资盘买入动能大幅回落所拖累。

  融资盘在节前表现得极为谨慎,单日买入额也再创新低。数据显示,9月29日沪深两市的融资盘全天买入额合计仅有394亿元,也同样也是年内单日融资买入额的最低值。而在前一交易日9月28日,单日融资买入额也只有418亿元;相较于今年5月28 日单日融资买入2691亿元的峰值,缩水已超八成。

  但与此同时,融资盘的悲观情绪亦有明显缓解。就单日交易来看,十一长假前并未出现此前融资盘大幅偿还的现象。9月28日、29日的单日融资偿还额均未超500亿元,已先后刷新年内该指标的新低。而28日融资盘净流入11亿元,29日融资净流出额75亿元。

  而根据以往数据显示,春节假期前的2月17日、端午假期前的6月19日、抗战胜利日假期前的9月2日,融资偿还额分别为1076亿元、1521亿元、1047亿元,单日融资净流出额则分别为269亿元、55亿元、531亿元。

  此外,融资净流出情况继续好转。今年6月,融资盘首现单月净流出,净流出幅度为273亿元。随后的7月,恐慌式杀跌出逃导致当月融资净流出迅速增至7093亿元,8月融资盘净流出额逐步收敛至2795亿元。在融资买入额增减反复的9月,截至9月29日的当月融资净流出额为1377亿元,环比8月已收窄一半。

  有分析师对此表示,节前两融余额创新低并不意外;结合此前大盘走势来看,筑底仍未明确、资金仍偏好短期主题轮动,而融资盘情绪此时也仍以观望为主,长假前更趋谨慎。但从具体数据来看,融资盘出逃的现象有明显缓解,相当一部分资金此次或选择了持股过节。其预计,伴随节后融资买入的回升,两融成交及规模会有小幅回升。

  融资盘情绪企稳 主题投资或先行

  在融资盘悲观情绪明显缓解、甚至选择持股过节之际,主题投资仍是这类资金的首选。

  数据统计显示,9月28日和29日两个交易日内,共有5只两融标的股的融资净买入额超过1亿元;包括招商地产(000024)长安汽车(000625)汉得信息(300170)多氟多(002407)万达信息(300168),融资净买入额分别为2.03亿元、1.84亿元、1.19亿元、1.1亿元、1.04亿元。

  其中,多氟多和长安汽车就明显收益于新能源汽车题材近期的集体大涨。锂电生产商赣锋锂业(002460)在上述交易日也获得8908亿元的融资盘净买入。消息面上来看,大众汽车尾气排放造假,使新能源汽车的发展再度引发市场关注,题材板块强势大涨;9月29日,国务院总理李克强在主持召开国务院常务会议时,确定支持新能源和小排量汽车发展措施,促进调结构扩内需。公司方面亦在此阶段不断释放利好,长安汽车就在投资者关系互动平台上表示,公司已与LG签订千亿韩元动力电池的初步合作意向;多氟多近期也公告签署订单的公告,并在互动平台透露三元材料动力锂电池“严重供不应求”。

  上述分析师亦表示,自年中的几轮急跌后,融资盘短炒的特性明显;若大盘仍维持箱体震荡,该特性或将加剧,主题投资将成为决定节后融资盘走势的重要逻辑之一。

  针对主题投资策略,申万宏源(000166)策略研究部分析师王洋阳还表示称,结合经济环境和市场环境来看,横盘震荡期间出现的多为短期主题;中期主题则多出现在股市大涨期,而长期主题多出现在经济转型、股市中枢上移的重叠区。此外,从风格上看,小盘、高市盈率、绩差占优等风格的主题表现更突出;同时还要把握弹性最大的龙头,以及筹码分散、辨识度强、主题稀缺性强,主业直接和主题相关的标的。(一财网)


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