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非农风暴即将开启 解谜美联储年内加息

2015年10月02日 11:27
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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环球外汇10月2日讯--国际汇市周五(10月2日)表现回归平静,投资者都静待非农这一重磅数据的公布,这必将给市场带来不小的动荡。市场普遍预计,9月美国非农就业人口将增加20.3万,超出8月份的提升17.3万。而这项数据的结果可能左右美联储在今年底之前升息的机率。周四(10月1日)美联储(Fed)两位票委发表公开言论支持升息,同时多数投资者目前仍然看好美元后市。

周四投资者权衡全球制造业PMI等一系列经济数据的影响,其中美国的初请数据和ISM制造业PMI数据不佳,这使得市场对此前一直保持对美国数据的乐观情绪有所消褪,美元因此小幅回落。另一方面,原油价格盘中冲高回落,虽然叙利亚局势对原油构成了一定的支撑,但全球PMI数据疲弱以及美国飓风影响炼厂生产,都可能减少原油的需求,这使得原油价格最终收盘走低。

美数据欠佳打压美元 欧元区数据中规中矩

周四美国经济数据当周初请失业金人数和ISM制造业采购经理人指数表现均不及预期。具体数据显示, 美国9月25日当周首次申请失业救济人数27.7万人,预期27.1万人,前值26.7万人。美国9月ISM制造业指数50.2,创2013年5月来新低;预期50.6,前值51.1。

分析指出,美国当周初请人数小幅增加27.7万,数据表现略逊于预期,但连续第30周处于30万关口下方,四周均值也有所下降,此次数据表明尽管全球金融市场存在不稳定因素,但美国就业市场继续以稳健的步伐推动经济复苏,并令美联储得以保留年内加息的可能。

报告指出,9月份ISM美国制造业指数下降主要由于受到美元汇率上涨的全球经济走软的影响,导致主要的美国制造货物的出口受到了抑制。市场观察调查显示,经济学家此前平均预期该指数下降至50.6%。但这项指数高于50%即表明业务活动扩张的公司数量多于收缩的公司。

同时,美国8月营建支出月率增长0.7%,预期增长0.5%,前值0.4%。评论称,美国营建支出数据连续9个月以来录得增长,8月份至1.09万亿美元,创2008年以来的最高水平,此次良好表现主要受住宅项目支出的提振,其中私人住宅营建支出上涨1.3%,创2008年1月以来最高水平,表明房市改善已经开始推动美国整体经济增速。

美国9月挑战者企业裁员人数5.8877万人,预期4.1186万人,前值4.1186万人。报告显示,近期裁员集中在公共部门和计算机行业,美国第三季度裁员人数是自2009年以来最多的一次。Forexlive货币分析师Ryan Littlestone认为,挑战者裁员报告中的数字不一定就是美国真实的裁员人数,该报告通常不会引起明显市场波动,但此次数据表现不好或令美元承压。

美国一系列经济数据公布后,美元指数震荡小幅回落,欧元/美元小幅震荡攀升。盛宝金融策略师Van-Petersen看涨未来美元走势,他预计美元的涨势将推动美元指数未来三年上涨至少25%;BT投资的Vimal Gor也表示,美元处于稳定的上行周期,最终,美元走强将令全球经济承压,但目前的上行周期料将持续。

虽然美元当日走软,但整体来看,市场多数分析仍然看好美元。投资人仍预期,随着美国就业状况改善,欧洲央行的货币政策将与美联储出现分歧,中期而言这应会有利于美元。

当日中国数据小幅好于预期提振风险情绪一度打压欧元下滑,但欧洲稳健的制造业PMI数据以及美国不及预期的数据支撑欧元回升。

中国周四公布的数据显示经济仍然不稳,但好于部分人预期。财新中国9月制造业PMI终值较初值略上修,但仍创下六年半最低水平,中国9月制造业PMI终值47.2,创2009年3月以来最低。单独公布的中国9月官方制造业PMI由8月的49.7微涨至49.8,但显示制造业仍然连续第二个月萎缩。

纽约梅隆银行外汇策略师Neil Mellor表示,中国数据仅仅略微好转,这给投资者一些信心,鉴于此,欧元兑美元仍困在以往的区间。

当日欧元区制造业数据表现中规中矩,基本符合预期,这项数据仍然显示欧元区经济在非常缓慢的复苏中。其中法国制造业好于预期,而德国制造业数据略不及预期。

欧元区9月制造业PMI终值52.0,预期52.0,初值52.0;8月终值52.3。分析认为,尽管此前欧洲央行扩大刺激力度和货币大幅贬值,但9月欧元区制造业仍未能获得增长动能,甚至面临下滑风险。

在近期欧元区并不起眼的数据以及疲弱的欧元区通胀数据公布后,有关欧洲央行(ECB)可能扩大量化宽松举措的预期也让欧元进一步承压。不过欧洲央行的官员们却明确表示,暂时不会考虑增加QE。当日欧洲央行Jazbec强调称,欧元区负通胀率是暂时现象,目前的QE仍然有效,但效果要之后才显现。

非农数据公布在即 加息预期将继续升温?

尽管中国经济疲软,但美国经济和劳动力市场表现较为强劲,令美联储今年加息的可能性仍存,尽管其在9月维持利率不变。目前市场焦点转向周五的美国非农数据,分析师多预期周五公布的9月美国非农就业岗位将增加20.3万个。

周四美联储两位票委纷纷发表加息言论,限制了美元的跌势。2015年FOMC票委美国里奇蒙德联储主席鹰派的莱克(Jeffrey Lacker),再度发表鹰派言论。莱克称美联储在10月加息是有可能的,消费者支出增长强劲表明有加息的必要性。市场会存在对美联储行动太慢的担忧,或会质疑美联储的利率决策。

同时,2015年FOMC票委旧金山联储主席中间派的威廉姆斯,发表在今年晚些时候加息的中性言论。威廉姆斯呼吁美联储在今年晚些时候加息。如果经济前景改变,即便加息后也是有理由降息的。美联储开始加息后,将在某一时点让资产负债表有序地萎缩。海外国家的货币刺激措施在帮助推高美元。美联储加息时应该没有人会感到意外,不担心届时金融市场反应剧烈。

摩根大通经济学家Daniel Silver认为,8月非农数据料被上修至超过20万,9月料为22.5万。此前美国劳工部公布的8月非农就业人口增加17.3万人,不及预期,很可能会被上修约3.5万,超过20万关口;最近的就业市场数据基本与截止至9月就业持续稳固增长的趋势相一致,因此预计此次9月非农就业人口料增加22.5万人。

野村证券指出:继去年强劲上涨后,近来就业增长有所放缓,6个月非农就业人口变动平均值从2月份的28.2万下降至20.5万。随着劳动力市场接近充分就业且产出缺口缩小,预计未来几年非农就业增长速度将不再那么强劲。

野村证券表示,鉴于其预期非农就业人数跟以前相比有放缓的趋势,该行预计9月份失业率保持在5.1%不变。此外,该行注意到,劳动力参与率仍相当低,依然位于6月和8月之间的62.6%,所以如这一数据反弹至先前的62.7-62.9%区间,失业率将面临上涨压力。

Western Union Business Solutions资深市场分析师Joe Manimbo说,如果9月非农就业岗位增长20.3万个或以上,将可能带动美元上探其交投区间的高端,美元大涨可能已成为过去,因美联储曾暗示,将以缓慢的步伐上调近零利率。

澳新银行则称,当然美国经济已经强劲到能够抵御利率提升至0.25-0.50%的程度,但在美联储(FED)采取真实行动之前,市场却对政策收紧的看法并不坚决。

该行表示,虽然非农数据汇聚了万千市场目光,这也的确是个重磅数据,但我们关注的是数据趋势的变化以及美国联邦基金利率未来趋势的可能性,以及利率最终开始的时候——我们认为是12月。

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