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高盛高华证券股指期现套利业务

2015年09月25日 13:32
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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股指期现套利交易

股指期现套利充分利用市场上暂时的无效性,依靠股指期货和标的股指成份股篮子之间的定价误差获利。当期货交易价格高于其理论公允价值时,卖出期货 合约,同时买入一篮子标的指数成份股,以赚取定价误差回归合理过程中的收益(价差)。以标的股指为沪深300指数为例,在每个月的第三个星期五,即期货合 约到期日时,中金所会用现货交易最后2小时(13:00至15:00)沪深300指数数值的简单算术平均值作为期货的最终交割结算价格。因此,期货合约价 值在到期日将与现货指数价值趋同,从而实现盈利。

股指期现套利是一种市场中性的策略,也就是说,本策略不涉及方向性风险,盈利能力并不取决于市场的走势。实际上市场中性策略是一种风险相对较低的策略,因此预期收益也可能相对较低。但可能更加稳定:因为不论市场涨跌,都有可能实现正回报。

市场中性策略适合那些寻求风险较低但收益稳定产品,且具有较高资本净值的个人投资者和企业。

高华证券资产管理部在股指期现套利交易操作上有着自己独特的优势。首先,利用来自高华战略合作伙伴高盛的专业模型,高华吸取了高盛在股指期现套利和全球交 易技术方面的多年交易经验和专长,专门为中国市场量身打造了特有的交易系统和策略。且该交易执行系统功能强大,能够保证个股交易高速执行。其次,基于强大 的股票交易执行能力,高华证券资产管理部的股指期现套利交易策略采用了全指数复制技术(停牌等无法交易的股票除外),以努力实现最小的冲击成本和跟踪误 差。此外,高华特殊的公平轮换下单机制,使得本策略的所有投资者都能得到公平的对待。

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