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什么是固定收益类信托产品

2015年08月07日 14:40
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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什么是固定收益类信托?

固定收益信托产品是指由信托公司发行的,收益率和期限固定的信托产品。融资方通过证券、银行等渠道募集资金,并通过将资产(股权)抵押(质押)给信托公司、以及第三方担保等措施,保证到期归还本金及收益。

固定收益类信托产品的投资门槛如何?

固定收益信托购买门槛和阳光私募类似,仅对合格的机构和个人投资者私募发行,不在公开场合发售,也没有公开的推广。同时,其起点金额较高,每份投资一般不少于100万,且单个信托300万以下的投资者受到50个名额的限制。

购买固定收益类信托产品有哪些费用?

在投资者层面,固定收益信托产品一般没有申购费、固定管理费。固定收益信托在运作中实际收益可能会超过预期收益,信托公司只以超过的部分为浮动管理费,浮动管理费不影响投资者收益。

固定收益类信托的流动性如何?

根据《信托公司集合资金信托计划管理办法》,信托公司设立的集合类信托期限不得少于1年,而单一类的项目没有该限制。目前市场上的信托产品期限以在1-3年的居多。比较适合通过中长期投资期望获得稳定收益的投资理财客户。固定收益信托合同中规定,在信托存续期间,信托是不能赎回的,只能在信托存续期到期后获得信托本金和收益。

固定收益类信托产品收益分配和退出

固定收益信托产品在信托存续期间,没有净值。一般来说,在每一个信托年度结束时,信托所取得的收益在扣除相关税费后,会以现金形式直接分配给投资者。在所有投资项目成功取得收益后或信托存续期到期后,信托未分配的收益和信托本金会分配给投资者。

投资者和谁订立信托合同?

通过上海证券推介购买信托产品,最终也要和信托公司签订合同。

固定收益类信托和银行理财产品有什么区别?

银行理财产品同固定收益类信托在起步金额、产品期限、预期收益等会有一定区别


银行理财产品

固定收益类信托产品

发行主体

银行

信托公司

投资门槛

10万/20万/50万不等

300万以上(100万至300万少数名额)

产品期限

7天~1年(或以上)不等

1年/2年/3年或以上

预期收益

2%-5%左右

6%-10%左右

影响固定收益类信托收益率的因素

利率是影响信托产品收益率的最主要因素,但在短期内,其他因素也可能会影响收益率。主要包括:

1.市场资金供给。融资人所支付的融资成本最终将由市场资金的供需决定,市场资金充沛时资金的使用价格则将降低,CPI等指标可反映这一要素。

2.货币政策。货币政策的调整需要时间的传导才能对市场资金产生影响,因此其对信托产品收益率的影响可能具有滞后性。利率、存款准备金率等指标均是货币政策的组成部分。

3.发行主体信用水平。募集资金能力强的融资方一般信用保障能力较强,从而间接降低了产品风险,所需成本便会相应缩小。

4.项目质量。项目本身风险可控,后续资金保障充分,项目主体信用水平较高,其所需的融资成本便愈低。

5.投资额度。目前信托产品中,一般选择愈高的资金等级,其可获得的投资受益愈高。

由于目前尚无成熟的信托产品定价机制。因此客户在选购固定收益类信托产品时,应综合分析各类因素从而选择购买适合的信托产品。

固定收益类信托产品由谁监管?

固定收益类信托产品由信托公司发起设立并在中国银行业监督管理委员会备案。信托公司由中国银行业监督管理委员会监管。

客户应该如何选择固定收益类信托产品?

客户可以从以下几个角度选择固定收益类信托产品:
1.信托公司:首先考察信托公司的综合实力。我国目前有62家信托公司,每家公司的管理水平、风险控制能力、盈利能力、管理资金规模等都不相同。
2.投资行业:行业景气度高的行业更具投资价值。
3.担保人:要看担保人背景、担保人净资产及构成、担保人与融资方关系、担保人承担的责任等。
4.融资方实力:了解融资方的财务状况、成长前景及行业、公司背景。 
5.收入来源:要了解预期收入的可靠性,即项目成功的可行性。
6.产品期限:信托产品一般在购买后到融资方支付本息之间客户的资金是不可赎回的,所以客户要看好产品期限,以便安排未来现金流。另外,部分产品存在着提前结束或是延期的情况,也请客户在签定合同之前注意有无这类附加条款。
7.抵(质)押率:抵(质)押率指的是需要融资的资金比上抵(质)押物的价值。抵(质)押率越低说明项目风险越小、项目越安全。同时也要看抵(质)押物的变现性。 
8.预期年化收益率:其他条件相同时,预期年化收益率越高越好。 

固定收益信托的投资风险

信托公司拥有一套严密有效的风险防范机制,并对每一个信托计划均设计有效规避风险的方案,使信托投资的风险降为最低。但是,固定收益信托产品并不保本保息。投资风险包括:信用风险、流动性风险、利率风险,等等。
信用风险: 融资方可能出现经营问题,到期不能按时还款付息。信托公司通过抵押、质押、担保、强制公证等,尽可能保障投资者收益。
流动性风险:大多数固定收益类信托产品在开放期前不得赎回,即使能提前支取也要付出一定代价,如手续费等,但可协议转让。

利率风险:固定收益类信托预期收益已在发行时确立固定,除信托合同另有规定外,不会随利率改变而改变;当处于加息周期时,固定收益信托的相对超额收益随着无风险收益率提高而降低。 

固定收益信托信息披露机制

固定收益信托在每一个信托季度会向客户披露信托运作情况,包括资金运作项目方向、项目进展、项目公司财务情况、获得抵押物、质押物的情况、已实现收益和分配情况等。


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