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个股期权的实值、平值和虚值

2015年07月31日 15:30
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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一、个股期权的实值、平值和虚值

(一)实值期权

  1. 对于股票认购期权,当市价>行权价格,该认购期权称为实值期权;

  2. 对于股票认沽期权,当市价<行权价格,该认沽期权称为实值期权。

(二)平值期权:平值期权是指股票价格与期权合约行权价格相等、即市价=行权价格的期权。

(三)虚值期权

  1. 对于股票认购期权,当市价<行权价格,该认购期权称为虚值期权;

  2. 对于股票认沽期权,当市价>行权价格,该认沽期权称为虚值期权。


二、认购期权的实值、平值和虚值

若投资者现在愿意支付1元权利金,3个月之后有权按10元/股的价格买入X股份,那么当这份股票认购期权到期时,X股票的价格可能有三种情况:

  1. 股票市价>10元(行权价格),投资者执行期权,实现获利。行权价格是合约中约定的执行价,认购期权的价值状态为实值;实值是指认购期权的行权价格低于合约标的的市场价格的状态。

  2. 股票市价=10元(行权价格),投资者执行或不执行期权没有区别,认购期权的价值状态为平值;平值是指认购期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。

  3. 股票市价<10元(行权价格),投资者执行期权会造成损失,所以不执行期权,认购期权的价值状态为虚值;虚值是指认购期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。

    

三、认沽期权的实值、平值和虚值

若投资者现在愿意支付1元权利金,3个月之后有权按20元/股的价格卖出X股份,那么当这份股票认沽期权到期时,X股票的价格有三种情况:

  1. 市场股价<20元(行权价格),投资者执行期权,获利,认沽期权的价值状态为实值;实值是指认沽期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。

  2. 市场股价=20元(行权价格),投资者执行或不执行期权没有区别,认沽期权的价值状态为平值;平值是指认沽期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。

  3. 市场股价>20元(行权价格),投资者执行期权会有损失,投资者不执行期权,认沽期权的价值状态为虚值;虚值是指认沽期权的行权价格低于合约标的市场价格的状态。


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