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高盛:国际铜价将面临长期熊市,至少下跌至2018年

2015年07月27日 23:20
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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爱宝盆7月24日讯——高盛周三(7月22日)在一份报告中指出,国际价将面临着7年之久的熊市周期。高盛因此下调了对铜价的中长期预测。该计划指出,在其看来,已经延续了四年的铜价下降趋势将很有可能至少持续至2018年。

高盛将3个月,6个月以及12个月铜价预期分别从每吨5500美元,5500美元。5200美元削减至每吨5200美元,4800美元以及4800美元。从长远来看,其2017年及2018年铜价预期从每吨7000美元及8000美元分别削减至每吨4500美元及4500美元。它认为2020年之前,铜价上升不会超过其边际开采成本。

相比于2011年的峰值,铜价已经大幅下跌,由于中国房市繁荣导致需求增加,铜价在2011年曾涨至的每吨10000美元之上。而鉴于铜这种金属应用广泛从汽车到建筑都有使用,所以铜价被视为是全球经济的温度计。

高盛表示,铜是大宗商品,易受宏观不利因素的影响,比如货币政策分歧,通货紧缩,这都会导致生产成本降低,而中国经济的去杠杆化也导致了铜的需求减少。现在铜价处于金融危机之后的最低水平。

中国是铜的最大消费过,但是随着中国经济重组,以及政府开支改革和私人部门消费投入增长的放缓,都导致铜的需求量大大减少。

德意志银行在其7月大宗商品报告中也因为中国需求减少而削减了铜价增长预期。德意志银行(Deutsche Bank)金属研究主管Grant Sporre表示,政府对大型项目实施的反腐政策推迟了来自电力公司的订单。

铜价也受到借贷相关需求下降的打击。之前铜在中国被当做融资贷款抵押品。去年,当局发现同一批次的金属可以被用来抵押多批贷款,并旋即开展了清理行动,这使得铜材的抵押物地位受到显著冲击。

德意志银行也预计铜供应量将在2016年达到顶峰,这是由于几个铜矿开采的增加,而铜价也可能会因为市场的周期性做空行动而出现“阶梯形”下跌走势。

高盛则建议铜生产商,增加铜的对冲敞口,投资者减少铜的长期曝光和空头头寸。

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