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现阶段适用相关法律条款

2015年07月25日 17:37
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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国内关于融资融券业务的相关法律法规及条款集中出台于 2006年,具体如下:

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我们将各法规条款中与投资者有关的核心问题简要介绍如下:

1、开立信用证券账户——投资者进行融资融券交易,应当按照有关规定选定一家会员为其开立一个信用证券账户(《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》第七条;《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》第 2.5条) 

2、融资买入和融券卖出的报单——申报数量应当为 100股(份)或其整数倍;融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价;当天没有产生成交的,申报价格不得低于其前收盘价,低于上述价格的申报为无效申报。(《上海证券交易所融资融券交条)

3、融资融券的期限和利率——证券公司和客户约定的融资、融券期限不得超过证券交易所规定的最长期限,且不得展期;融资融券利率不得低于中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率。(《证券公司融资融券业务试点管理办法》第十四条)投资者从事融资融券交易,融资、融券期限不得超过 6个月(《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》第十六条;《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》第 2.13条)

4、融资融券的标的证券——客户融资买入、融券卖出的证券,不得超出证券交易所规定的范围。(《证券公司融资融券业务试点管理办法》第十八条在交易所上市交易的下列证券,经认可,可作为融资买入或融券卖出标的证券:)

1)符合本细则第二十三条(上交所)、3.2条(深交所)规定的股票; 

2)证券投资基金; 

3)债券; 

4)其他证券

标的证券为股票的,应符合下列条件:

1)在本所上市交易满三个月; 

2)融资买入标的股票的流通股本不少于 1亿股或流通市值不低于 5亿元,融券卖出标的股票的流通股本不少于 2亿元或流通市值不低于 8亿元; 

3)股东人数不少于 4000人; 

4)近三个月内日均换手率不低于基准指数(上证综指、深圳综指、中小板指)日均换手率的 20%,日均涨跌幅的平均值与基准指数涨跌幅的平均值的偏离值不超过 4个百分点,且波动幅度不超过基准指数波动幅度的 500%以上; 

5)股票发行公司已完成股权分置改革; 

6)股票交易未被本所实行特别处理; 

7)本所规定的其他条件

(《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》第二十二、二十三条;《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》第 3.1、3.2条。)

注:(1)标的证券暂停交易,融资融券债务到期日仍未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的,融资融券的期限顺延;(2)投资者不得通过信用证券账户参与质押式回购和买断式回购)

5、有价证券充抵保证金折算比例——充抵保证金的有价证券,在计算保证金金额时应当以证券市值按下列折算率进行折算: 

1)上证 180指数(深圳 100指数)成分股股票折算率最高不超过 70%,其他股票折算率最高不超过 65%; 

2)交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过 90%; 

3)国债折算率最高不超过 95%; 

4)其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过 80%

(《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》第三十一条;《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》第 4.2条)

6、融资融券保证金比例——投资者融资买入证券(或融券卖出)时,融资(或融券)保证金比例不得低于 50%,其中,融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量*买入价格)*100% 融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量*卖出价格)*100% (《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》第三十四、三十五条;《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》第 4.5、4.6条)

7、维持担保比例——客户维持担保比例不得低于 130%。当客户维持担保比例低于 130%时,证券公司应当通知客户在约定的期限内追加担保物,前述期限不得超过 2个交易日;客户追加担保物后的维持担保比例不得低于 150%;维持担保比例超过 300%,客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的有价证券,但提取后维持担保比例不得低于 300%,本所另有规定除外。

(《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》第三十九、四十条;《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》第 4.9、4.10条)

注:(1)证券公司应当逐日计算客户交存的担保物价值与其所欠债务的比例,当该比例低于最低维持担保比例时,应当通知客户在一定的期限内补交差额。(《证券公司融资融券业务试点管理办法》第二十七条);(2)担保证券进入终止上市程序的,投资者应当在了结相关融资融券交易后,申请将有关证券从客户信用交易担保证券账户转到其普通证券账户中,由中登公司按照现行方式办理退市登记等相关手续。(《融资融券试点登记结算业务实施细则》第五十二条)

8、暂停标的证券融资买入 /融券卖出——单只标的证券的融资余额(融券余量)达到该证券上市可流通市值的 25%时,可以在次一交易日暂停其融资买入,并向市场公布;该标的证券的融资余额(融券余额)降低至 20%以下时,本所可以在次一交易日恢复其融券卖出,并向市场公布。

(《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》第四十七、四十八条;《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》第 6.1、6.2条)


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