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基金介绍

2015年07月25日 16:33
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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(一)概述

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金、从事 股票、债券等金融工具投资。在我国,基金托管人必须由合格的商业银行担任、基金管理人必须由专业的基金管理公司担任。基金投资人享受证券投资基金的收益, 也承担亏损的风险。投资基金在不同国家或地区称谓有所不同,美国称为“共同基金”,英国和香港称为“单位信托基金”,日本和台湾称为“证券投资信托基 金”。

(二)特点

证券投资基金的特点有: 

1 、组合投资、分散风险。证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金。形成雄厚的资金实力,可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票,使某些股票跌价造成的损失可以用其他股票涨价的盈利来弥补,分散了投资风险。

2 、专业理财。证券投资基金由专家运作,管理并专门投资于证券市场。我国《证券投资基金管理暂行办法》规定,证券投资基金投资于股票、债券的比例,不得低于 该基金资产总值的 80 %。基金资产由专业的基金管理公司负责管理。基金管理公司配备了大量的投资专家,他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识,而且在投资领域也积累 了相当丰富的经验。

3 、投资小、费用低,方便投资。证券投资基金最低投资数量一般较低,投资者可以根据自己的财力,多买或少买基金单位,从而解决了中小投资者“钱不多、入市 难”的问题。而且为了支持基金业的发展,很多国家和地区还对基金的税收给予优惠。使投资者通过基金投资证券所承担的税赋不高于直接投资于证券须承担的税 赋。

(三)分类 

1 、公司型投资基金和契约型投资基金

根据组织形态的不同,投资基金可分为公司型投资基金和契约型投资基金。公司型投资基金是具有共同投资目标的投资者组成以赢利为目的的股份制投资公司,并将 资产投资于特定对象的投资基金;契约型投资基金也称信托型投资基金,是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约,发行基金单位而组建的 投资基金。

2 、开放式基金和封闭式基金

根据基金单位是否可增加或赎回,投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金设立后,投资者可以随时申购或赎回基金单位,基金规模不固定的 投资基金;封闭式基金是指基金规模在发行前已确定,在发行完毕后的规定期限内,基金规模固定不变的投资基金。

主要区别:

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3、根据投资风险与收益的不同,投资基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。成长型投资基金是指把追求资本的长期成长作为其投资目的 的投资基金;收入型基金是指以能为投资者带来高水平的当期收入为目的的投资基金;平衡型投资基金是指以支付当期收入和追求资本的长期成长为目的的投资基金。

4 、根据投资对象的不同,投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金,指数基金和认股权证基金等。股票基金是指以股票为投资对象 的投资基金;债券基金是指以债券为投资对象的投资基金;货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资 对象的投资基金;

期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金;期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金:指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金;认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金;

5 、根据投资货币种类,投资基金可分为美元基金、日元基金和欧元基金等。美元基金是指投资于美元市场的投资基金;日元基金是指投资于日元市场的投资基金;欧元基金是指投资于欧元市场的投资基金。

(四)交易所交易的开放式基金 

1 、 ETF

交易型开放式指数基金 ETF ( Exchange Traded Fund ),是一种在交易所上市交易、基金份额可变的一种基金运作方式。

从本质上讲, ETF 属于开放式基金的一种特殊类型,它综合了封闭式基金和开放式基金的优点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在 证券市场上按市场价格买卖 ETF 份额。不过, ETF 的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票,这是 ETF 有别于其它开放式基金的主要特征之一。

目前国内存在的 ETF 品种主要有上证 50ETF 、上证 180ETF 和深证 100ETF 。

2 、 LOF 

上市型开放式基金(英文全称: Listed Open-Ended Fund ,简称: LOF )是一种既可以在场外市场指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖基金份额,并且可以通过份额托管机制将场外市场和场内市场有机联系在一起的新的基金运作方式。 

LOFs ( LISTED OPEN-ENDED FUNDS )是指通过深圳证券交易所交易系统发行并上市交易的开放式基金。 LOFs 投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金份额净值进行基金的申购、赎回,也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。

3 、 LOF 与 ETF 的区别:

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(五)“封转开” 

封闭式投资基金 , 在符合一定的条件下 , 可以转换成为开放式投资基金 . 详细一点说“封转开”指通过证券市场交易的封闭式基金转为可以直接按净值申购和赎回的开放式基金。由于封闭式基金的交易价格和净值之间存在较大折价(贴 水),因此封转开理论上是会存在较大的套利空间。封转开消除了封闭式基金到期的不确定性,成功的封转开可以使持有人避免因到期清盘而遭受损失,维护市场稳 定。 


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