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证券市场的参与者

2015年07月25日 16:13
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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证券市场的参与者包括证券发行人、证券投资者、证券市场中介、自律性组织和证券监管机构。这些主体各司其职,充分发挥其本身的作用,构成了一个完整的证券市场参与体系。 

1 、证券发行人

证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人是证券发行的主体。

2 、证券投资者

证券市场的投资者是资金供给者,也是金融工具的购买者。投资者可分为个人投资者和机构投资者。

( 1 )个人投资者

个人投资者目前是我国证券市场最广泛的投资者,具有分散性和流动性的特点。

( 2 )机构投资者

机构投资者是相对于中小投资者而言拥有资金、信息、人力等优势,他们包括企业、商业银行、非银行金融机构、证券公司、基金、 QFII 等。

基金是目前市场最主要的机构投资者,分为公募和私募两类。

目前我国一共有 64 家基金公司,管理着不同规模和类型的基金共 439 只,管理的资产总规模突破 1 万亿元。据不完全统计数据测算,以信托、集合理财等方式进入市场的私募基金的规模和公募基金规模相当。

 QFII(Qualified Foreign Institutional In-vestors) :即合格的境外机构投资者制度,是指允许合格的境外机构投资者,在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金,并转换为当地货币,通过严格监管的专门帐户投 资当地证券市场,其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。目前共有花旗环球金融集团、瑞士信贷第一波士顿、摩根斯丹利、美林国际等 52 家 QFII 投资中国市场,总额度 99.95 亿美元,已近百亿美元,未来还可能继续扩大。

企业、商业银行、非银行金融机构等机构投资者为实现资本增值或通过市场化模式并购扩张也会参与证券市场投资,成为主要的机构投资者。

3 、证券市场中介机构

证券市场上的中介机构主要包括:

( 1 )证券交易所。其主要职责在于:提供交易场所与设施;制定交易规则;监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性,确保市场的公开、公平、公正;

( 2 )证券承销商和证券经纪商;主要指证券公司 ( 专业券商 ) 和非银行金融机构证券部 ( 兼营券商 ) ;

( 3 )具有证券律师资格的律师事务所;

( 4 )具有证券从业资格的会计师事务所或审计事务所;

( 5 )资产证券评级机构;

( 6 )证券投资的咨询与服务机构。

 4 、自律性组织

在我国证券自律性组织包括证券交易所和证券协会。我国的证券交易所是提供证券集中竞价交易场所的不以营利为目的的法人。证券业协会是证券业的自律性组织 , 是社会团体法人。它发挥政府与证券经营机构之间的桥梁和纽带作用,促进证券业的发展,维护投资者和会员的合法权益,完善证券市场体系。我国证券业自律性机 构是上海证券交易所、深圳证券交易所、中国证券业协会和中国国债协会。

 5 、证券监管机构

依据《证券法》,证券监管机构是依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则,并依法对证券的发行、交易、登记、托管、结算,证券市场的参与者进行监督管理 的部门,主要包括中国证券监督管理委员会和地方证券监管部门。中国证监会是我国证券管理体制中的核心构成部分,其核心地位由我国《证券法》第 1 条和第 166 条加以明确。第 1 条规定,国务院证券监督管是机构依法对全国证券市场实行统一监督管理。第 166 条规定,国务院证券监督管理机构依法对证券市场履行监督管理,维护证券市场秩序,保障其合法运行。这两条总括了中国证券会的法律地位:是我国最高的证券监 管机构,是专门的证券监管机构。 

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