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第二次处罚两融难使市场降温

2015年07月25日 09:57
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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作者:   时间: 2015-04-07   信息来源:



我们谈论板块行情的时候,首先弄清楚监管者出台调控政策的动机。第一、证监会到两大媒体仍至国家层面,极力在鼓动牛市行情。两融的放开就是证监会对牛市行情的积极行动。而两大媒体不断说牛市刚刚开始、以及告诉市场这个点位至少在4000点以上。而代表央行的行长更罕见地说资金流入股市很正常,市场媒体冲拆了“跑步入市”的字眼,没人在这个时候敢斗胆提一句股市的风险问题。这些是行情不断拉升的根本原因。第二、各级政府希望股市向上,但希望按照他们的意愿慢牛向上。两大媒体4000点论后没有再说股市的疯狂,倒是在监管第一线的证监会,开始连续的小动作,想让市场听话。央行行长讲话后连续九阳,万亿成交和日百股涨停成为常态,这个是危险的信号。证监会开始提示有不少个股市盈率在百倍以上,市场没有丝毫收敛。直接发出信号说要查操作市场行为,300元股被震了下来,创业板也大幅下跌回应。但其实,市场已经达到疯狂状态,怎么可能乖乖听你的话?第三、指数大幅向上、日成交万亿以上、百股涨停以及创业板的疯狂行为,我们在一个月就预测了这些行情可能导致的调控。4月3日,中国证监会新闻发言人张晓军在例行发布会上通报了证监会一季度对券商融资类业务的现场检查情况。六家券商因在融资融券业务中有违规情况被证监会分别采取了不同程度的处罚。曾记否,上次公布暂停三家券商新开两融业务和处罚几家券商违规,导致券商集体跌停,指数也猛跌。本来这次早就应该公布,只不过是市场连续不听警示,压在案底的拿出来公布。大家预测看,对市场板块有什么影响?券商股会集体跌停吗?沪指会大幅下跌吗?创业板到头了吗?

  一、第二次处罚两融难使市场降温

  对后市我们有两点结论。首先、第一次处罚两融和第二次处罚两融市场背景出现了较大的变化。第一次出台前市场还是两融资金推高行情的时候,两融资金通过融资或融券,带动了其他资金狂炒券商板块,券商板块连续集体涨停成为那时行情的常态。两融外的资金非常少。而那时涨停的个股集中在券商或一带一路如南北车上,没有出现过百股涨停的盛景。创业板行情非常不理想,应该是其中一个“满仓踏空”的板块之一。市场严重依赖两融资金,好多股民无法融到资金,一些券商未来吸引投资者,跨越底线或延长两融的使用期,导致券商股疯狂向上。两大媒体开始发问杠杆资金会不会危害股市?导致证监会出手处理部分券商。券商股因此大跌,行情也出现大幅向下。

  第二次出台处理两融违规,市场已经进入了全民炒股的时代。最大的迹象是券商其实在这段行情没有发挥大的作用、指数向上基本是靠百股涨停推高的。而管理层希望大众都去炒权重国企大盘股,两融主要也是针对这个方面进行,但市场却疯狂推高创业板,走了邪路,推高创业板肯定是非主流资金所为。不过,市场也不太喜欢权重国企股,一来炒得太高了,二来这些国企股大都不图回报市场,还不断有巨大的融资项目出来,市场特别是非融资资金,自然对创业板情有独钟。根据这些我们预测,这次出台处理券商,对行情影响可能很短暂,除券商股短期受影响外,百股仍然涨停、创业板继续高歌猛进,市场依然很火爆。而对于30家新股发行,根本不在话下,你就是300家,估计影响也不大。原因很简单:市场的热情已经被猛烈挑起,这样的政策有用吗?

  二、重点关注中小板 提防创业板风险

  其次,知道了这次这样出台调控背景,我们对下一阶段个股炒作研判一下。券商股在前周走势喜人,上周回跌一下尊重调控政策也是应该的,但因为这次券商向上主要不是两融资金运作,市场在券商回跌一定幅度后,会再度进入。这个操作时候不要太急抢反弹。券商股最理想的回调幅度在10日均线附近。银行股因为众多原因,股价难有大幅反弹,上周很可能在券商受到影响后出现向上机会。权重国企股股价好多已经在天上,银行股几元的还有,这个机会可以把握。我们相信,全面推高行情最后进来的资金可能重点关注低价股,银行股在这方面有不可取代的优势。一带一路同样是连续行情股价已经上到天上,一些个股进入逼空行情,但更多的股价低一点的这个板块,有机会继续被资金推高。这段行情,券商、银行、保险、一带一路是核心。房地产板块虽然有政策的预期,但地产股是怎样的情况,市场都很清楚。所以,不应该对地产股有太大的预期。

  创业板就是一个不听话的孩子。历史上出台了不少掌嘴巴、打屁股的政策,全部是针对创业板,例如入市限制等等。2007年到2014年,A股行情主要是靠创业板和中小板拉动,以至上交所要出台众多的所谓盘活蓝筹股的政策。国企大盘股经过一段狂炒后,创业板无论在盘子还是业绩上、或大方分红上都优于国企大盘股,这是市场深思熟虑的结论。这次还没有针对创业板行情的政策,所以本周创业板继续向上有很大的可能,但这也可能直接招致最严厉的打压。我们的意见是,创业板已经在风口尖上,特别喜欢炒作创业板的注意政策风险。而中小板历来没有这方面的打压,应该特别注意中小板的机会。中小板业绩增长、重组成功、有触网题材、有高送转的个股,都是我们关注的重点。

  总之,股市不可能没有风险,权重股和创业板都炒得很高的时候,我们重点还是在中小板上进行选择。


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