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股票期权实际操作简介

2015年07月23日 16:46
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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在股票期权交易中,投资者在进行买入开仓交易后,成为权利方,向卖方支付权利金。投资者在进行卖出开仓交易(非备兑开仓)后,成为义务方。其中,股票期权的权利方通过支付权利金的方式获得了杠杆

投资者运用较小的资金来支付权利金,可以将标的证券上涨所带来的收益多倍放大。【国内现在是放大10倍】

举个例子——

某投资者认为目前42元的X股票未来一个月会涨,于是买入1张一个月后到期的该股票44元认购期权(合约乘数为100)。此时该期权合约的价格为3元,投资者花费了300元权利金。一个月后,如果X股票涨到45元,投资者若行权将获利(45-44)×100=100(元),收益率为100÷300=33%。直接持有该股票的收益率则为(45-42)÷42=7%。通过买入认购期权,投资者将收益放大了。

不难看出,与现货交易不同,股票期权交易的重要特点之一就是具有杠杆效应。期权的权利方只需要付出少量的权利金,就能分享标的资产价格变动带来的收益。所谓杠杆就是四两拨千斤、以小博大的投资方式。但是投资者需要意识到,杠杆是把“双刃剑”。一方面,杠杆可以帮助投资者用有限的资金获取更多的收益。另一方面,对于期权的权利方来说,若投资者持有的期权在到期时没有价值,那么投资者所支付的权利金会全部损失。

在股票市场中,有不少投资者习惯满仓操作。在期权交易中,这很大程度上属于风险巨大的赌博行为。特别是对于那些期限较短的极度虚值期权,投资者认为可以以低廉的成本来博取高获利空间,但事实上,投资者“赌赢”的可能性会变得非常小。

风险和收益永远都是相生相随的。有的投资者在交易过程中首先想的是如何赚钱,如何以小博大,但是在投资的过程中,投资者不应忽视对风险的控制。投资者应当清楚认识到自己的风险承受能力,以此选择与自身风险承受能力相匹配的金融工具和投资策略,或者将自己所不愿承担的风险转移出去,在有效控制投资风险的前提下,实现投资目标。


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