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股票期权行市中的变量关系

2015年07月17日 09:59
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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股票期权行市中的变量包括:买进或卖出股票的协定价格、期限长短、期权费高低。

协定价格与现货价差密切相关:正差越大,期权费越低;负差越大,期权费越高。期限与期权费的高低也相关,期限越长,期权费越高。

现举某公司年看涨期权的关系情况加以阐明,该公司在3月1日的现货为3美元

看涨期权变量关系情况

看涨期权费

协议价 5月份到期 8月份到期 11月份到期

2.6美元 0.60 0.70 0.80

2.8美元 0.45 0.55 0.60

3.0美元 0.35 0.45 0.50

3.2美元 0.25 0.35 0.40

3.5美元 0.21 0.30 0.35

从上表可见,协议价从2.6美元升至3.5美元,越升高,其与现货价正差就越大,正差越大买方盈利就越小,因此期权费就要低些。反之,负差越大,获利越丰厚,期权费也越高。这从上述例子中可明显看出来。此外,从表上还可看出,期限越长,获利希望就大些故期权费也就越高。当然影响期权费的根本因素是市场供求关系,而这种关系又取决于三个具体因素:

①市场行情。股市上涨,购买看涨期权的人就多,为此期权卖方就会提高看涨期权费。股市下跌,购买看跌期权的人就多,看跌期权费也会提高。

②合约时间。规定的合约时间越接近到期日,获利机会越小,期权费越低,到期日一到,期权费为零。

③股票的潜在能力。这个能力是指股价变动能给投资者带来可能的甚至相当可观的收入。期权交易与一般的股票投资不一样,它具有明显的投机性质,它的利润完全建立在股价波动的基础上。股价稳定对投资者会带来丰厚的利润,但对期权投资者不具吸引力。如果股价波动幅度大,潜在的获利机会就多,当然期权费也就高。


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