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黄金15年牛市趋势告吹 晚间美国CPI或落井下石?

2015年07月17日 09:57
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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爱宝盆讯 国际现货黄金周五(7月17日)亚市盘初徘徊在1145美元附近。周四(7月16日)金价受多方打压一度刷新1142.10美元/盎司的8个月低位,一方面美国经济数据整体向好,推升了美联储9月加息的预期。另一方面欧洲央行行长德拉基发表了较为鸽派的言论,打压欧元/美元下跌,同时还增加了对希腊的资金援助,令避险情绪进一步降温。分析师认为,当前金价已经跌破15年牛市趋势,或有进一步下跌的风险。

美靓丽数据再压金价 晚间CPI恐再引大波动

周四公布的数据显示,美国上周初请失业金人口减少幅度好于预期,且7月住宅建筑商信心创逾九年半高点,这均表明经济具有动能。就业市场稳健和房屋市场持坚暗示经济将足以强劲到支持可在今年加息。不过制造业表现仍欠佳。

美国劳工部公布的数据显示,截至7月11日的当周初请失业金人数经季节调整后减少1.5万人,降至28.1万,结束了此前连续三周上升的局面。同时,7月4日止当周续请失业金人数减少11.2万人至222万,表明一些长期失业者找到工作。

就业市场改善也有助提振楼市。周四数据显示,7月全美住宅建筑商协会(NAHB)/富国房屋市场指数为60,为2005年11月以来最高。6月经上修后的该指数也为60,原为59。

但相比之下,制造业继续表现落后。美国费城联储周四公布的数据显示,美国大西洋沿岸中部地区7月制造业指数为5.7,预期为12,前值为去年12月来最高的15.2。美元升值和原油价格下挫,一直让制造业饱受打击。

纽约RDQ Economics首席经济分析师John Ryding称,“整体来看,经济仍朝着正确的方向前进。预计美联储在今年年底前将会两度加息,从9月便开始。”

数据公布后,美元指数继续走强,国际现货黄金扩大跌势,并一度刷新1142.10美元/盎司的8个月低位。与此同时,美国8月COMEX期金价格更是一度下探跌破1140美元大关,并下探1135美元/盎司。

(黄金30分钟 来源:爱宝盆)

北京时间周五(7月17日)20:30美国将公布6月消费者物价指数(CPI)数据,目前预期年率将增长0.1%,前值为停滞。同时,核心CPI年率料增长1.8%,前值增长1.7%。由于美联储近期已表态未来加息时机将取决于经济数据,特别是就业和通胀数据的表现,因此CPI数据的好坏将极大影响市场对于联储加息的预期,从而引发美元和金价的波动。

除了CPI数据外,晚间美国6月新屋开工、消费者信心指数以及美联储副主席费希尔的讲话也十分值得关注。

耶伦重申年内加息 太快太慢都有风险

美联储(Fed)主席耶伦(Jannet Yellen)周四(7月16日)在参议院金融委员会作证时重申,就业市场好转以及经济愈发强劲使得美联储有可能今年晚些时候升息,不过仍面临一些阻力。她的讲话内容与周三在众议院金融委员会作证时相同。

耶伦表示,太快收紧政策存在风险,但美联储也不想太晚收紧政策,希望能以审慎渐进的方式收紧政策。她重申失业率可能低估了就业市场的闲置程度,美国经济面临的逆风正在消退,低通胀是对加息保持耐心的原因。

不过耶伦预期看到薪资有更多抬头,美联储不会让通胀永远在2%之下徘徊。尽管与会者认为通胀到今年底依然会低于2%目标,但今年加息依然合适,加息时间的决定仍将取决于数据。

《华尔街日报》随后评论称,耶伦证词对通胀预期颇为乐观,表示将逐步回升联储2%的目标,但债市反映出投资者对此并不如此不确定。美国五年损益平衡通胀率当前位于1.577%的两个月低位,意味着投资者认为通胀年率未来五年均值为1.577%,小于六月末的1.667%及四月份1.863%的峰值。即使美联储按计划在九月份就加息,被压低的通胀预期也将对幅度构成限制,令联储“谨慎慢行”。

瑞穗证券(Mizuho)美国首席经济学家Steven Ricchiuto周四(7月16日)在报告中写道,虽然美国经济似乎是在“可持续上行的轨道上”,但经济仍低于长期增长趋势。我们认为如果美联储过早加息可能损害经济。”

瑞穗并表示,支持9月份加息的阵营似乎忽视了零售销售缺乏上行动能,和工业产值的温和整固;初次申领失业救济金人数也小幅上升。我们认为这些风险应会延迟首次加息时机。”

瑞银(UBS)经济学家Drew Matus和Maury Harris周四(7月16日)在报告中表示,在联邦公开市场委员会9月份的会议前,美国的经济增长应会逐步实现或超出美联储的展望。

德拉基出手驰援希腊 德国周五将就70亿贷款投票

欧洲央行(ECB)周四(7月16日)宣布维持指标利率于纪录低点0.05%不变,符合市场预期。同时,该央行还增加了给希腊银行业的紧急流动性资金,在暂停上调近三周后重新解冻,行长德拉基还敦促欧洲各国设法为希腊削减债负

德拉基在新闻发布会上称,当前QE进展顺利,央行将继续实施QE计划。QE计划执行到2016年9月,以及通胀率符合目标之际。

他指出,今年初起通胀触底,在未来几个月通胀仍将疲软。不过,在今年剩余时间,受到油价反弹的推动,通胀将逐步回升。而一旦物价前景恶化,央行将采取行动。

德拉基鸽派的讲话一度令欧元承压并兑美元刷新7周低位,这也在一定程度上加速了金价的跌势。

除了通胀和经济之外,德拉基还重点谈到了希腊问题,他透露,欧洲央行上调了对于希腊银行业的ELA(紧急流动性援助)9亿欧元。他认为,新的希腊协议已经改变了希腊问题的局势。

与此同时,欧盟国家财长稍早批准提供70亿欧元过渡性贷款,以帮助希腊维持财政运转,能够在下周一偿还将到期的欧洲央行持有的35亿欧元债券,并支付约7亿欧元的利息。同时还有逾期未还的国际货币基金组织(IMF)贷款。

这些贷款将在周五(7月17日)最终敲定,前提是德国政府提出的重新开始三年期纾困计划谈判的请求获得议会的批准。这将是希腊五年来第三次纾困计划,总规模达到860亿欧元。德国议会周五(7月18日)将投票表决是否开启对希腊的新一轮援助。

不过德国财长朔伊布勒质疑希腊是否会得到第三笔救助,即便议会投票通过议案。他表示,希腊的融资需求在螺旋式上升,在欧元区以外进行债务减记或许是更好的办法。

黄金15年牛市趋势已破 或跌向80年代水平

在今年年初曾经的大幅回升后,黄金市场近期再度跌入谷底。受到美联储主席耶伦(Janet Yellen)充满鹰派态度的国会证词后,本周金价一再下行,触及8个月最低水平。

距离今年1月的高点,金价已经跌去了12%之多。而技术分析师们认为,目前金价可能正处在崩溃的风口浪尖。

分析师Todd Gordon在接受CNBC采访时表示,从2000年低点开始的长期趋势线来看,这一趋势已经被打破,金价开始跌破支撑,跌向200周的支撑水平,也就是805美元/盎司。

Gordon认为,“如果回到80年代的高点873美元/盎司,一路看向2015年的水平,那么我认为这会是金价回落的一个关键水平。这在信用危机时是一个主要的盘整水平,我认为在美联储升息后,这会是金价下跌的目标。”

福四通(INTL FCStone)商品咨询顾问Edward Meir周四表示,黄金技术面上的关键支撑离1141水平不远。若该水平失守,止损卖盘可能推动金价测试支撑1130,该水平下方不存在关键支撑,下一支撑距此低很多。”

德国商业银行(Commerzbank)在周四的报告中指出,希腊退出欧元区的风险降低,这可能限制黄金的上行空间。加拿大央行降息,全球主要货币竞相贬值,黄金可能持稳。

德国商业银行表示,“希腊退出欧元区风险降低将阻碍黄金价格显著反弹。另一方面,我们也并不预期金价大幅下跌。毕竟,加拿大央行周三降息或引发新一轮货币贬值,黄金或能从中获益。”

汇丰银行(HSBC)在周四的报告中指出,黄金其他投资需求滞后,可能比往常更为依赖新兴市场的实物需求,新兴市场的实物需求可能在未来几个月上升。

汇丰银行称,“印度黄金需求疲软,孟买金价近期较国际基准大幅贴水。黄金的贴水已收窄至4.0-6.0美元/盎司,这意味着需求温和复苏。”

汇丰银行指出,“尽管印度不是唯一的因素,但投资需求走低,印度市场贫乏,黄金近期强劲上涨是不可能的。我们预计金价将在3季度和4季度走强,况且,新兴市场需求恢复。而且中国需求已上升,该国股市近几周因杠杆资金卖出而下跌。”


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