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如何正确认识权证的市场投资价值?

2015年07月09日 11:25
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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权证的理论价值包含两部分:第一部分称作“内在价值”,是股票现价减去行权价格得到的差价与零之间的较大值(认购权证),或行权价格减去股票现价得到的差价与零之间的较大值(认沽权证),它的直观含义是马上行权可以获得的差价。

第二部分称作“时间价值”,它是权证的理论价值减去内在价值,它的直观含义是由于权证到期前股票价格存在朝有利方向变动的可能,从而使得权证具有或有价 值。显然,随着到期时间的临近,这部分价值是逐渐减少的,直至到期时降低为0,这也就是它被称作“时间价值”的原因。

所以说,只要权证没有到期,股票价格就有可能朝着对权证持有人有利的方向变动,权证就未必一定“一钱不值”。同样以宝钢JTB1为例,2005年11月 28日,G宝钢股票收盘价格为4.00元,由于小于行权价格4.50元,因此,宝钢JTB1的内在价值为0,而在2006年8月30日之前,G宝钢的价格 可能超过4.50元,所以宝钢JTB1的时间价值应该大于0

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