客服QQ:4000523455 | 咨询热线:400-052-3455

ETF的“实物申购、赎回”机制对ETF有何重要性?ETF的“实物申购、赎回”机制与套利行为有何关联?

2015年07月09日 11:12
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

119人次浏览

ETF“实物申购与赎回”机制是这一产品结构的精髓,正是这一机制才迫使ETF价格与净值趋于一致,极大地减少了ETF折(溢)价幅度。在大多数情况下,套利一定需要进行申购或赎回,现将ETF的套利行为简要说明如下:

首先,当ETF在交易所市场的报价低于其资产净值时,也就是产生折价时,机构可以在二级市场以低于资产净值的价格大量买进ETF,然后于一级市场赎回一篮 子股票,再于二级市场中卖掉股票,赚取之间的差价。这一套利机制,将可促使ETF在交易所市场的交易价格受到机构套利买盘进场而带动报价上扬,缩小其折价 差距,产生让ETF的市场交易价格与基金份额净值趋于一致的效果。

其次,当ETF在交易所市场的报价高于其资产净值时,也就是发生溢价时,机构可以在二级市场买进一篮子股票,然后于一级市场申购ETF,再于二级市场中以 高于基金份额净值的价格将此申购得到的ETF卖出,赚取之间的差价。这一套利机制,将可促使ETF在交易所市场的交易价格收到机构套利卖盘进场而带动报价 下跌,缩小其溢价差距,同样产生让ETF的市场交易价格与基金份额净值趋于一致的效果。

也正是由于此一套利机制,让机构乐于积极地参与ETF交易,进而带动ETF市场的活跃。当套利活动在交易所ETF市场上比较活跃时,ETF的折、溢价空间 将会逐渐缩小;当ETF在交易所市场的报价与资产净值趋于一致时,又会加强一般中小投资人投资ETF的意愿,进而促使整体ETF市场更加蓬勃发展。因此, 此一套利机制是促使机构与中小投资人积极进场的非常关键因素,也是塑造一只成功ETF不可或缺的重要因素

立即分享:

免责声明:爱宝盆上信息全部来源于互联网,目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。爱宝盆不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
专业证券理财顾问
杜经理
服务区域:全国

爱宝盆-杜经理

13726257568

在线预约证券开户

名字:

电话:

QQ:

开户前与杜经理预约,可享受最低佣金标准,还可提供本地上门开户服务。

深圳市爱宝盆互联网金融服务有限公司 粤ICP备14030647号-2 © 本站信息仅供投资者参考,不作为投资建议!