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金银暴跌拜“四因素”所赐,FED纪要能否救驾?

2015年07月08日 11:28
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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爱宝盆7月8日讯——周三(7月8日)亚市早盘,国际现货黄金跌至1152美元/盎司附近,现货白银跌约0.8%至14.93美元/盎司一线,延续昨日跌跌不休态势。昨日金银暴跌,现货黄金昨日持续破位收跌近1.4%,刷新三个半月低点至1147.92;现货白银收盘暴跌4.33%,盘中刷新七个月低点至14.66美元/盎司。

综合来看,金银暴跌主要受四方面因素影响:1) 希腊忧虑施压欧元提振美元施压金银,而希腊达成协议的希望同样被认为利空金银,因其将丧失部分避险资金支撑;2) 中国股灾带来大宗商品需求疲软的忧虑;3) 投机市场兴趣继续“退潮”,腰斩黄金净多头头寸;4) 美联储纪要、美国财报季来袭前市场进行仓位布局。

昨 日希腊消息对市场投资者可谓“闲置死地而后生”,欧盟峰会毫无进展,但希腊新获五天“死缓”的宝贵时间。中国股灾也越来越受国际市场关注,投机市场对黄金 的投资兴致进一步减弱。美联储纪要今晚袭来,加息措辞鹰鸽难料,近期FED多位高官对加息措辞鹰派,但希腊危机及油价暴跌等均不利加息前景,市场提前暗潮 涌动。因而,今日,黄金能否守住1142一线的支撑,值得关注。若FED纪要救驾,金价收盘料能守住,否则跌破该支撑恐很快到来。

希腊危机下黄金为何不升反跌至15周低位? Kathy Lien周二(7月7日)撰文称,从希腊危机中受益最大的当属美元和日元。 政治、经济形势不稳定时,往往会刺激对避险资产的需求,然而,黄金在希腊危机形势下却不涨反跌至15周低位。Lien认为,黄金避险光环减退说明2个问 题:首先,部分投资者仍寄望于希腊与债权人最终将达成协议,其次,美联储加息预期令美元的吸引力高于黄金。同时,中国经济放缓以及希腊通过引进黄金相关债 权来限制黄金进口也削弱了对黄金的需求。

蒙特利尔银行列举了希腊局势三个可能结果对黄金的潜在影响。1) 如果希腊没有退出欧元区,“不存在避险买盘。市场焦点转向美联储加息的时间。” 2)如果希腊退出欧元区,但危机没有向其他地区扩散,市场的焦点仍将转向美联储的货币政策,“如果欧元兑美元上涨,黄金将受到一些支撑,但也不存在避险需求。” 3) “如果希腊退出欧元区,欧元区解体的风险进一步发展,黄金将受到避险需求的提振而上涨。买入黄金兑德拉克马 。白银也会上涨,但潜力不会超出黄金。”

【欧盟峰会毫无进展,希腊新获五天“死缓”】

昨日,备受关注的欧盟峰会没有取得任何进展,因希腊代表尚未向欧盟提交新的改革建议,希腊再度延长银行业休市,而欧洲央行拒绝为希腊银行提供更多的流动性。希腊退欧及违约的言论及忧虑情绪弥漫整个市场。

不过在市场几乎绝望之际,希腊问题再次迎来解决的希望。

据金融时报报道,希腊被欧盟赋予额外的五天时间来避免破产,也即周日(7月12日)是欧盟28国决定希腊命运的最终时刻。这五天时间被额外赋予的时间对市场而言就是一个欧洲努力避免糟糕情况的有力证据。

虽然本周末是欧盟给希腊的最后机会,但好消息是,若协议达成,希腊将能立即获得融资。当然,前提是,希腊需要提交更为详尽的提案,据德国总理默克尔表示,周四是希腊提交详细提案的截止日期,因此,在此之前,希腊需要进一步努力,而市场获得了喘息机会。

欧元集团将在周三(7月8日)召集电话会议,讨论希腊提出ESM援助请求事宜,欧元集团将讨论ESM面向希腊的中期性援助计划条款。欧洲央行将会日常性地评估希腊局势。

希腊代表将在周三递交一份新的计划。市场预计包括新任财政部长Euclid Tsakalotos在内的希腊官员将与欧元区各财政部长讨论一系列经济改革问题。

交易商称,如果周三的本次峰会没有任何进展,则可能给欧元带来更大压力。欧盟执委会主席容克周二向欧洲议会表示,希腊政府必须拿出解决债务危机的提案;还表示他仍反对强制希腊退出欧元区的主张。

7月14日,希腊有200亿日元的20年期武士债券到期,此为首笔巨额外币商业债到期。这被外媒形容为可能是希腊面临的“最严峻考验”。信贷分析师称,希腊若对日元计价债务违约,可能也会同时触发其它外币发行的希腊债务违约。

7 月20日,希腊将需要偿还欧洲央行持有的一笔35亿欧元债务。如果希腊无法偿付这批债务,那么向希腊提供救助资金的紧急流动性援助机制很可能会被撤走,这 会摧毁希腊银行业。如果没有欧洲央行大量新资金注入,自6月26日以来就已经处于关门状态的希腊的银行将无限期关门,并将扼杀希腊经济。

希腊忧虑施压欧元提振美元施压金银,而希腊达成协议的希望同样被认为利空金银,因其将丧失部分避险资金支撑。福四通(INTL FCStone)分析师Edward Meir称,希腊迈向协议的任何动向都意味着黄金在当前水平的持稳将被证明是短暂的。

【中国股灾令商品市场首当其冲】

中国股市周二(7月7日)再度出现暴跌,这一全球第 二大经济体近期的股市波动完全称得上股灾:沪指自6月12日高点以来暴跌近30%,周二收至3727.13点,尽管政府接连出台救市措施,但对大盘提振有 限。中国经济风险的加剧也令全球战栗。商品市场首当其冲,现货金银的暴跌情况上文已提及,而金银期货市场的暴跌同样惊人。

纽约商品交易所九月份交割的银期货结算价下跌78.4美分,至14.969美元/盎司,跌幅5%,这是2010年2月5日以来的最低结算价,也是自1月以来的最大单日跌幅。八月份交割的黄金期货结算价则下跌20.6美元,至1152.6美元/盎司,跌幅1.8%,刷新自3月18日以来的最低结算价。

CME数据显示,COMEX 8月黄金期货合约在北京时间(7月7日)20:44-20:45两分钟累计成交量达6947手,瞬间拉低黄金短线下跌近5美金,跌破1160关口;随后在北京时间21:00-21:01两分钟累计成交量7410手,黄金大笔空单不止,拉低金价跌至1157美元/盎司。

目前仍具备一定避险属性的金银尚且如此,原油的下跌更是惊人,在周一暴跌7.7%后,周二盘中再度下跌超过4%,逼近50美元/桶关口。

【投机市场“腰斩”黄金多头头寸】

美国商品期货交易委员会(CFTC)周一(7月6日)公布的周度报告显示,截至6月30日当周,对冲基金和基金经理减持了过半Comex黄金期货及期权净多头头寸,减持26191手至21480手,但增持了白银净空头头寸,增持4044手至9138手。

Phillip期货分析师Howie Lee表示,金价波动越来越表明黄金难以承受压力,即使是在面对市场恐慌的时候。这表明黄金丧失了避险资产的一些吸引力。更为重要的是,这意味着市场对黄金这种投资工具兴趣的丧失。

【美联储纪要,加息措辞鹰鸽难料】

今 日纽约交易时段,美联储纪要将来袭,具体公布时间在北京时间周四凌晨02:00。纪要可能将详细介绍围绕加息问题的讨论,以及哪些数据支持推迟加息。还应 关注有关国际风险的讨论。如果有人提到“希腊债务违约”,就更值得关注。当然,美联储当时还没有看到希腊公投结果为NO及其带来的混乱结果。

6月17日-18日美联储利率决议显示,维持0-0.25%的利率不变。15位决策者认为首次加息的适合时间在2015年(之前为15位),2位认为在2016年(之前为2位)。美联储给出信号将在9月加息;同时保留对利率的合理信心前瞻。

从最近威廉姆斯、杜德利和鲍威尔的讲话中可以发现,美联储仍有可能在9月份开始加息。从点阵图可以看出,今年下半年晚些时候美联储还有第二次加息的可能性。

对于希腊局势如何影响FED加息前景,各方看法不一。


有分析认为,希腊局势的发展不会对美国产生太多麻烦,美联储官员同样认为希腊对美国不会造成重大的直接影响,而通过欧洲和金融市场造成的间接影响不会对美联储目前的预期产生改变。美联储将会通过经济数据来判断加息的时间,并且会采取正常的流程开始加息。

德意志银行经济学家Joseph LaVorgna周二(7月7日)报告写道,美国联邦公开市场委员会(FOMC)6月纪要应该在很大程度上反映会议声明的均衡基调。

德银指出,鉴于希腊局势升级,会议纪要可能会有国际局势方面更详细的讨论,这可能会得到金融市场的“正面”解读, 意味着美联储将在更长时间内按兵不动。”“尽管经济数据支持加息一两次,但美联储可能会担心希腊危机给全球金融市场带来的溢出效应。“美国基本面支持温和 加息,然而美联储担心太早收紧政策。如果有明确迹象显示有工资上涨的压力,我们(对9月份首次加息)会更有信心。目前排除2015年首次加息可能为时太 早。”

大华银行集团(UOB Group)研究团队7月6日称,市场将主要收集美联储纪要中关于美联储利率政策化进程和加息时机的线索。

凯投宏观美国资深分析师达勒斯(Paul Dales)表示,薪资成长未持续加快脚步,可能促使美联储不断推迟首次升息的时间。

回顾4月底的会议纪要,美联储多数委员认为目前的经济数据还不足以支撑美联储6月加息。目前要看6月的会议纪要是否还有出现类似的措辞。如果6月会议纪要中多数委员所发表的措辞中政策改变成为一种常态,那么将使非常重要的政策信号。

美联储主席耶伦(Janet Yellen)周五(7月10日)在克利夫兰就美国经济前 景发表讲话,该讲话将被视为其即将到来的半年度国会证词(7月15日至7月16日)的前瞻性讲话。此外,美联储理事布雷纳德 (Lael Brainard)、地区联储主席威廉姆斯(John Williams)、柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)、埃文斯(Charles Evans)和罗森格伦(Eric Rosengren)也将发表讲话。

此外,美国财报季今日(7月8日)拉开帷幕,第二季度美国经济从第一季度中复苏或暗示此次财报有望偏于乐观。

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