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风险揭示

2015年06月22日 15:56
来源: 爱宝盆 作者: 爱宝盆

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融资融券交易不仅具有普通证券交易所具有的一切风险,而且作为一种独特的交易方式,具有杠杆效应、远期性等特点,因此在运行过程中蕴含着风险放大、强制平仓、交易提前了结等特有风险。
我们从风险是否可控的角度将融资融券交易的风险总结归纳为两大类。

一、不可控风险

不可控风险是指由于投资者无法控制的外部因素而造成的风险,包括但不限于:

(一)政策变动带来的风险

融资融券交易属于试点业务,根据试点情况,监管层可能对有关政策规定进行相应调整,因此融资融券交易存在很多不确定性。投资者可能无法承受因调整带来的成本增加或者损失,而被提前了结交易,甚至有可能会失去从事融资融券业务的资格。

(二)证券公司状况改变而导致的风险

证券公司也会对自身的融资融券规模总额和证券品种进行调整,受此影响,投资者的融资融券额度有可能在某个时间无法足额使用。

如果证券公司的融资融券业务资格被监管部门限制或取消,投资者的融资融券业务也将被终止。

(三)交易系统故障而产生的风险

融资融券交易采用电子交易平台,由于无法控制的故障导致交易系统非正常运行甚至瘫痪,可能导致投资者的交易委托无法顺利成交。

 二、可控风险

(一)强行平仓产生的风险

触发强行平仓的原因有很多,但大多数可以通过及时恰当采取措施来避免。如由于价格波动,投资者维持担保比例跌破平仓线,若投资者未按约定在两个工作日内追加担保物或了结部分交易使维持担保比例高于160%或其他合同约定的平仓情形发生时,证券公司有可能会对客户信用资产进行强行平仓,以收回对客户的债权。

(二)杠杆效应带来的亏损放大风险

融资融券是杠杆式的投资工具,投资者在将股票作为担保品进行融资或融券时,既需要承担原有的股票变化带来的风险,又得承担融资购入股票和(或)融券卖出股票带来的风险,还得支付相应的利息和(或)费用。融资融券交易的复杂程度较高,如果投资者判断正确,可获得较大的利润,如判断失误或操作不当,则投资者的亏损可能比在普通交易方式下更为严重。

(三)通知未及时送达而导致的风险

在从事融资融券交易期间,证券公司将根据合同约定的方式发送通知。通知发出后经过约定的时间,就视作已经送达。投资者无论因何种原因没有及时收到有关通知,产生的后果将由投资者承担。

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