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三重底一旦到位 黄金价格恐将暴力上涨

2013年12月10日 14:12
来源: 网络 作者: 爱宝盆

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从技术面上来看,如果未来国际现货黄金跌破1156美元(2010年7月24日低点),则有望跌向1044美元/盎司区域。然而,若结合基本面综合评估,黄金价格继续下跌200美元需要面临短线三重底考验。通过分析黄金的多空因素可以一一解惑。

利空黄金因素

1.美国经济复苏步伐将快于欧洲,看涨美元。

回顾美国商务部12月5日公布,美国第三季度经济增幅被向上修正,第三季度经季节性因素调整后的国内生产总值(GDP)较上年同期增长3.6%,为2012年第一季度以来最快增速;此前公布的初值为增长2.8%。接受道琼斯通讯社调查的经济学家预计第三季度经济将增长3.2%。

欧洲统计局12月4日公布的数据显示,欧元区第三季度GDP终值与初值保持一致,环比扩张0.1%,同比萎缩0.4%,欧元区主要国家中,德国增速较快,环比扩张速度为0.3%,西班牙为0.1%,而法国和意大利环比下降0.1%。由此可见,欧元区GDP增速远不及美国,即使是德国GDP增速也只能说是温和增长。

(2012年1月-2013年11月)

美国11月失业率更是大幅降至7%,而此前美联储的预期是2013年底降至7%附近,目前来看就业市场的表现似乎好于市场预期。2008年发生金融危机后,失业率大幅飙升至10%附近,非农就业数据也跌入谷底。自2010年以来,失业率是稳步下降,同样利好美元。

据欧盟统计局日前公布的最新数据,欧元区10月份失业率为12.1%,好于预期值12.2%。10月份,欧元区失业人数减少6.1万人,创2011年4月以来最大单月降幅。但是,欧元区25岁以下的青年失业率仍呈上行趋势,10月份失业率为24.4%,其中尤以希腊、西班牙等国情况严峻。当月,西班牙青年失业率继续攀升,创历史新高至57.4%,仅略低于希腊58%的青年失业率。意大利和葡萄牙的青年失业率显著增长,分别为41.2%和36.5%。

然而,德国劳工部最新公布的数据显示,该国向来强劲的就业市场11月遭遇瓶颈,11月份经季调后该国失业申请人数比10月环比增长1万人次,而经济学家此前预测的失业人数涨幅仅为3500人。经季调后失业率为6.9%,仍接近历史最低点。与去年11月份相比,德国今年的失业人数增加了5.5万人次。德国就业市场走弱的另一个标志是劳动力的需求登记有所减少。

2.黄金ETF持仓持仓仍在持续外流

根据爱宝盆对黄金ETF的监控数据显示,截至2013年12月6日当周,黄金ETFs持仓量为835.71吨,较前一周减少7.5吨。意味着机构也不看好黄金后市,暗示QE缩减只是时间问题。

3.在当前金价不断下跌的条件下,各大矿商成本高企,但产量并没有因此缩减

路透社消息称,今年全球金矿黄金产量有望创下历史新高,这让看涨金价者倍感失望,他们苦苦等待黄金价格重挫24%后黄金减产。

利好因素:

1.美国债务问题可能导致经济复苏陷入停滞,打压美元走软

美国当前提高债务上限的协议,只能解决短期问题:维持政府正常运营到明年1月15日,提高该债务上限至明年2月7日。若美国国债违约,则会引发资金大规模流动,与2008年雷曼破产时相当(2008年9月15日,10年期美国国债收益率大跌25个基点),代价极高。若美债违约将打压美元,黄金或重获避险光芒走高。

2.美国财政和贸易的不平衡

(美国出口图表)

(美国进口图表)

从上图可以看出,美国进口要大于美国出口,造成贸易失衡,不利于美国经济发展,利好黄金。

3.亚洲的实物金买盘稳定增长

因全球冬季节假日增多,尤其是中国和印度,实物金买需进入市场,国际黄金价格从此前的低位反弹。美国11月非农向好并未大幅度打压黄金价格,1220美元/盎司附近支撑浮现,因实物金买家的入场这足以抵抗空头市场。

4.技术面上,黄金周图短线即将形成三底部形态

周线图来看,国际金价尽管受压于10周均线,但市场似乎有机会形成三重底形态。短期1265所构成的颈线阻力将是黄金多头必须克服的障碍,只有有效突破上述水平,国际现货金才可能形成三重底展开突破,进而向1276-1307展开反弹。

下行来看,只有国际黄金跌穿1200,多头才会放弃抵抗,空头有望测试1180美元/盎司的年内低点。目前的阶段的金价基本面上并不具备大幅反弹的因素,谨慎看空是比较稳妥的策略。只有再有效突破1156之后才能大胆看空跟空操作,否则注意1156-1180-1212形成的三重底。

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