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黄金价格“四大”皆空 今日行情暂不言底

2013年11月19日 15:20
来源: 网络 作者: 爱宝盆

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影响黄金的四大因素:美元,美股,黄金ETF和油价。今日分析师将一一解析四大因素对黄金的多空影响。

(11.20,周三财经日历)

今日影响黄金的风险较少,预料日内以震荡为主。黄金行情从明日晚间8点的伯南克讲话开始会有较大波动,尤其是随后公布的美国通胀数据。伯南克和耶伦不缩减QE的一个重要因素就是美国通胀太低。

1.缩减QE和美元加息预期是黄金的致命伤

今年大部分时间,黄金市场都将注意力集中在美联储缩减刺激规模的时间安排上。美联储现行每月850亿美元债券购买计划等措施可以吸引投资者买入黄金,对冲通胀风险。但由于美国经济运行平稳,越来越多的投资者预计美联储可能很快开始缩减刺激规模,这一预期令黄金价格今年年初以来累计下跌23%。

因为一旦美联储最终缩减刺激规模,利率将上升。这样一来,作为零息资产的黄金很难与付息资产竞争。

2013年11月20日(周三)21:30将公布美国10月CPI, 市场预期为1.0%;符合或低于预期的结果可能对美元构成下行风险,那么CPI将是连续3个月回落。若10月CPI意外高于预期,美联储有望加快缩减QE的步伐,利好美元,利空黄金价格。

此前,美国劳工部公布,经季节调整后,美国9月消费者物价指数(CPI)按月升幅略加快至0.2%;按年升幅却进一步放缓至1.2%,为今年4月以来最慢,低于8月升1.5%。

今日黄金价格短线不排除反弹,因候选美联储主席耶伦强调了2%通胀目标的重要性,虽然她也提到量化宽松结束过迟会存在风险,但是她并不认为目前存在资产价格泡沫,言下之意自然是继续目前的资产购买规模。她的证词为市场注入了继续宽松的信心。

11月21日(周四)美联储将公布10月决议会议纪要,预计纪要内容仍以为宽松政策辩护为主,也可能对美元形成短期利空。不仅短期基本面对美元不利,技术走势同样不容乐观。

美元日图:短线略偏空 长线做多

美元指数日图在突破下行通道上轨后,价格持续受阻200日均线,持续破败暗示大幅回落风险。分析师认为美元短线或继续回落,考虑到美元和黄金短期高度负相关,若美元回落,国际黄金仍有短线反弹的动能。

美元指数是决定黄金价格短期走势的主要因素,美元指数与Comex黄金近月期货合约价格30天相关性进一步升至-0.8。

不过要提醒投资者的是,美元短线有回落的可能,但是长线做多美元不变,黄金依然长线做空。基本面上,美国三季度强劲的GDP和10月非农数据,技术面上美元仍处于2011年7月以来的上行趋势中。

2.美股累创历史新高,资金由收益较低的金市流向收益更高的股市

黄金期货周一回落,因美国股市创历史新高,且市场担忧美国联邦储备委员会(Federal Reserve,简称:美联储)缩减刺激规模冲击市场对黄金这一避险资产的需求。

纽约商交所Comex分部交投最为活跃的十二月黄金期货结算价跌15.10美元,至每盎司1,272.30美元,跌幅1.2%。

黄金在亚洲和欧洲交易时段走低,并在美国股市开盘且主要股指触历史新高后跌至新低。道琼斯工业股票平均价格指数历史上首次突破16000点,标准普尔500指数触及纪录高位1800点。

一些投资者在其他市场动荡时买入黄金避险。但随着美国股市连续创下历史新高,且一些市场观察人士称全球正走出经济危机,很多投资者套现黄金资产。

3.黄金ETF减仓再创新低,机构投资者逃离黄金

从上图黄金ETF持仓曲线可以看出,截止至11月18号SPDR黄金ETF持仓量减少至864.51吨,持仓再创新低,意味着中长期投资者不看好黄金后市。

4.油价产量过剩,油价回落限制黄金反弹高度

(美国原油周图)

据华尔街日报报道,伊朗和五个常任理事国加德国间的谈判将于周三重启。

谈判可能达成的协议或将对伊朗核计划施加部分限制,以换取西方国家解除部分对伊经济制裁。原油市场投资者主要担心,协议可能令超过100万桶原油重返已经供应过剩的全球市场。

过去八周,美国原油库存增加3,250万桶,增幅9.1%,受美国原油产量达到20多年高位提振。分析师预计11月15日当周美国原油供应将继续增加。

此外联合组织数据倡议(Joint Organisations Data Initiative)的数据显示,沙特阿拉伯9月份日均原油出口量为780万桶,创2005年11月以来最高水平。彭博新闻(Bloomberg News)报道称,该国并未计划对11月和12月的原油产量进行大规模削减。

从上面分析可以看出,影响黄金价格的四大因素:美元,美股,黄金ETF和油价,四大皆空。黄金短线或因QE延迟有反弹机会,但是反弹的高度越来越小,倾向于逢高布局长线黄金空。

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