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QE“变质”对黄金价格真正意味着什么

2013年11月18日 10:34
来源: 网络 作者: 爱宝盆

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新的一周又即将开始,回顾上周,国际现货黄金整体出现探底回升的态势,盘中最低探至1261.6美元,随后展开了缓慢的反弹,最高反弹至1293.5美元,现货金周线收取了十字星线。

上周内消息面相对来说是比较少的,而本周市场美联储将在周四公布会议纪要,毫无疑问这将成为本周市场最大的亮点,而投资者无疑最关心的是美联储纪要内容当中是否有提到缩减QE或者说美联储货币政策的最新动向。

美联储的QE可以说是美国的续命丸,同时也是金融市场的精神鸦片,泡沫资产的保护伞。它的使命太多了,可以想象美联储想要停止QE时何其的困难。在上周四的耶伦提名听证会上,她指出了美联储内部正在讨论要降低超额准备金利率。首先大家需要清楚什么是准备金、准备金利率以及准备金率。准备金指的是银行库存的现金和按比例存放在中央银行的存款。因为储户的存款都会被银行另作投资,简单的说实行准备金的目的就是为了确保储户能够取的到钱,避免遭遇大量提款时没钱给。准备金利率并不等同于准备金率,存款准备金率是指中央银行规定的商业银行和存款金融机构必须缴存到中央银行的法定准备金占其存款总额的比率。而存款准备金利率,是这部分存款准备金支付的利率。一个是比率,一个是利率,两者有着本质的区别。

如果美联储降低存款准备金利率,意味着什么?

通俗点来说,如果你是放贷的,你每年都严格要求了自己必须要定期定量往银行存一笔钱以备不时之需。银行利率政策维持不变的情况下,你存的越多利息就越多对吧。那么你可能在手头上有比较多的资金的时候,就会多存一些,因为这样你可以获得的利息越多是吧。比如银行存款年利率是3%,即是你如果存一百万,那么一年下来你就可以获得3万的利息。如果你存款两百万就可以获得6万的利息。但是,突然有一天银行政策改变了。规定了凡是存款超过100万的金额,利率要下调到1-1.5%。那你原先存款两百万的利息就应该是:100万*3%+100万*1%=4万。这样算下来,你相比以前存入200万就少了2万的利息收入了。那如果换成是这样,你可能就不太愿意在已经能保障自己不时只需的情况下往银行多存钱了。你或许宁愿拿这些钱再去做其他的事情,投资也好,放更多的贷款出去也行啊。

那么现在美联储就相当于银行一样,而那些银行就相当于你这样的储户一样。简而言之,即是如果美联储采取降低超额准备金利率,那么银行可能将闲余的一些款项流放到市场。这样其实是无形之中给市场增加了货币供应。对于市场而言,似乎略等于美联储还是在搞宽松哇。

一位教授谈到了对美联储未来货币政策的看法。美联储目前的QE已经是骑虎难下了,想要终止时非常困难的。他认为美联储的QE将会一直持续下去。但是,在一段时间以后,美联储的QE可能会改头换面,也就是换了一个叫法。是AE?还是BE?

本周黄金价格是涨还是跌呢

周线来看,国际黄金反弹的阻力在1307-1310附近,而从日线图来看金价在今日仍然有可能回踩一波然后在继续上行,预期回踩的位置应该是在5日均线的位置,今日黄金价格如果下破了5日均线,那么从技术形态上来讲应该是反弹出现了夭折,而5日均线的位置是在1283一线,所以可以说这里成为今日多空的分水岭,反弹的阻力先暂时看10日均线附近的1293一线,其次是1307-1310一带,另外反弹的50%的位置是在1311一线,所以这里将成为反弹的关键阻力。

来源分析师:王亚光

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